Джером Пауелл, голова Федеральної резервної системи, робить ставку на падіння інфляції в США наприкінці третього кварталу, пропонуючи йому запевнення, необхідні для просування вперед із запланованим зниженням ставок.

Дані вказують на зростання індексу споживчих цін (CPI) лише на 0,1% у вересні, що є найменшим стрибком за три місяці. Порівняно з роком тому ІСЦ, ймовірно, зросте на 2,3%, що є найповільнішим темпом з початку 2021 року.

Ці цифри є ключовим сигналом для Пауелла та його команди, оскільки вони намагаються знайти баланс між контролем над інфляцією та захистом ринку праці.

Без нестабільності цін на продовольство та енергоносії очікується, що основний ІСЦ, який дає чіткіше уявлення про базові цінові тенденції, зросте на 0,2% порівняно з серпнем і на 3,2% порівняно з минулим роком.

Пауелл придивився до цих цифр, і вони пропонують знизити ставку на чверть пункту, коли ФРС знову збереться на початку листопада.

Представники ФРС зважують дані про робочі місця та ціни виробників

Поряд із новинами про інфляцію, звіт про роботу у вересні виявився сильнішим, ніж очікувалося, і це ускладнює Пауеллу прийняття рішень.

У той час як інфляція заспокоюється, зростання кількості робочих місць збільшує тиск на заробітну плату. Зазвичай сильний ринок праці означає, що інфляція може знову зрости. Але наразі Пауелл бачить куди подихати. 

Очікується, що індекс цін виробників (PPI), який відстежує, скільки підприємства платять за товари, також буде повільніше зростати, коли буде опубліковано цієї п’ятниці.

Нижчий PPI означає, що підвищення цін не так сильно вдарить по підприємствах, що може ще більше зменшити інфляцію.

На чиновників ФРС попереду насичений тиждень, коли такі люди, як Ніл Кашкарі та Лорі Логан, мають виступити. 

ФРС також оприлюднить протокол свого вересневого засідання цієї середи, що дасть нам більше розуміння їхньої думки.

П’ятниця приносить ще більше даних з жовтневим індексом споживчих настроїв Мічіганського університету. Це ще одна ключова частина головоломки для Пауелл. 

Впевнений споживач може означати збільшення витрат і тиск на підвищення цін, але обережний споживач може допомогти знизити інфляцію.

Глобальні центральні банки вдаються до зниження ставок

Інші великі центральні банки в усьому світі також просуваються вперед зі зниженням ставок. В Азії цього тижня очікується зниження ставок як від Резервного банку Нової Зеландії, так і від Банку Кореї.

Очікується, що центральний банк Нової Зеландії скоротить на піввідсоткового пункту через слабкість ринку праці.

Тим часом Банк Кореї, ймовірно, знизить ставки на чверть пункту після сповільнення інфляції до найнижчого рівня за три роки.

З іншого боку, Резервний банк Індії, схоже, задоволений тим, що наразі утримує ставки стабільними, хоча деякі економісти очікують зниження ставки репо на чверть пункту до кінця року.

А в Казахстані центральний банк оголосить про відновлення кампанії зі зниження ставок у п'ятницю. 

У Європі Європейський центральний банк (ЄЦБ) збирається опублікувати протокол свого вересневого засідання, на якому чиновники, як очікується, повідомлять про зниження ставки найближчим часом. 

Виробництво в усьому регіоні постраждало, особливо в Німеччині, де фабричні замовлення та промислове виробництво впали. 

Уряд Франції також стикається з бюджетними проблемами, які можуть вплинути на економічні прогнози.

У Великій Британії Банк Англії відкрив двері для більш агресивного зниження ставок після нещодавніх зауважень губернатора Ендрю Бейлі.

Серпневі дані про ВВП країни, які будуть опубліковані в п’ятницю, покажуть, як працює економіка.

Економісти Bloomberg очікують, що в Америці базова інфляція PCE, яка не включає продовольство та енергоносії, зросте темпами, які відповідають цільовому показнику ФРС у 2%.

Анна Вонг та її колеги вважають, що «низький» індекс споживчих цін у вересні в поєднанні з «більш стабільним» основним показником означає, що інфляція рухається в правильному напрямку.

На їхню думку, звіт CPI навряд чи похитне впевненість ФРС у тому, що інфляція охолоджується назавжди.