Головний інвестиційний директор Bitwise Investments Метт Хуган поділився своїми думками щодо поточного стану Ethereum, підкресливши, що зараз він не популярний на ринку. Відповідно до записки Хоугана, співвідношення ціни Ethereum до Bitcoin впало до найнижчого рівня за три роки, причому Ethereum з початку року не змінився, тоді як Bitcoin зріс на 38%. Хоуган також зазначив, що Solana, один із головних конкурентів Ethereum, спостерігав зростання вартості на 31% за той самий період.
Хоуган пояснив труднощі Ethereum кількома факторами. Він пояснив, що Ethereum зіткнувся зі значним ризиком на майбутніх виборах у США, особливо з огляду на регулятивний контроль. Хоуган зазначив, що хоча біткойн в основному подолав регуляторні перешкоди, Ethereum не так пощастило. Комісія з цінних паперів і бірж (SEC), схоже, вважає ставку ETH цінним папером, сказав Хоуган, а ширша екосистема децентралізованого фінансування (DeFi), яка підтримує Ethereum, знаходиться під серйозною регуляторною перевіркою.
Крім того, Хуган вважає, що зростаюча конкуренція з боку нових блокчейнів чинить тиск на Ethereum. Він навів Солану як яскравий приклад, зазначивши, що криптоспільнота стала більш оптимістичною щодо цих нових, швидших і економічно ефективніших блокчейнів, водночас охолоджуючи Ethereum.
Хоуган також обговорив, як рішення Ethereum перенести діяльність на мережі «Рівня 2», які побудовані на основі основної мережі Ethereum, сприяло зниженню доходу. Він пояснив, що хоча обсяг транзакцій на таких платформах рівня 2, як Arbitrum, Optimism і Base, зростає, вони відволікають активність від основної мережі Ethereum, що призводить до значного падіння доходу.
Іншим питанням, яке підняв Хуган, були слабкі показники біржових фондів Ethereum (ETF). Він сказав, що хоча нові Ethereum ETF були запущені, вони не мали такого успіху, як Bitcoin ETF. Хоуган вказав на 2,7 мільярда доларів відтоку з Ethereum Trust компанії Grayscale як доказ цієї боротьби.
Незважаючи на ці проблеми, Хоуган вважає, що багато хто втрачає загальну картину. Він підкреслив домінування Ethereum у таких ключових сферах, як стейблкойни, де більше половини випускаються в мережі Ethereum. Він також зазначив, що понад 60% усіх активів DeFi заблоковано на Ethereum, і такі великі гравці, як BlackRock, обрали Ethereum як платформу для таких проектів, як фонди грошового ринку, які зараз управляють понад 500 мільйонами доларів США.
Хоуган також порівняв Ethereum з Microsoft, припустивши, що хоча нові технології можуть викликати галас, Ethereum залишається домінуючою силою з найбільшою кількістю розробників, активних користувачів і ринковою капіталізацією в п’ять разів більшою, ніж у найближчого конкурента. Він вважає, що регулятивний статус Ethereum, ф’ючерсний ринок та інфраструктура ETF роблять його довгостроковим лідером, незважаючи на поточні настрої ринку.
На завершення Хоуган припустив, що поточні проблеми Ethereum не є екзистенційними і що ринок може переоцінити його цінність із наближенням виборів у США, вносячи потенційну нормативну ясність.
Рекомендоване зображення через Pixabay
