О 02:00 за пекінським часом Федеральна резервна система знизила процентні ставки на 50 базисних пунктів, знизивши ставку за федеральними фондами з 5,25%-5,50% до 4,75%-5,00% вперше з березня 2020 року. Федеральна резервна система заявила, що вирішила знизити ставки враховуючи прогрес у досягненні своєї мети щодо інфляції та що ризики для двох її мандатів тепер "приблизно збалансовані".
Однак проти цього рішення виступив голова ФРС Боумен, який хотів лише знизити процентні ставки на 25 базисних пунктів. Це перший керівник ФРС, який проголосував проти рішення ФРС щодо процентної ставки з 2005 року. Усі інші 11 членів виборчого комітету ФРС проголосували за зниження облікової ставки ФРС на 50 базисних пунктів.
До 1995 року голоси проти керуючих ФРС не були рідкістю, але з тих пір переважна більшість із понад 90 голосів проти була подана головою ФРС. Керівники ФРС зазвичай прагнуть до консенсусу щодо рішень і іноді досягають компромісів, щоб уникнути публічних розбіжностей, які можуть підірвати довіру до них.
Федеральна резервна система досягла згоди щодо процентних ставок 17 разів поспіль. Навіть під час пандемії голосування незгодних – рідкість. Дійсно, переломні моменти у виробленні політики ФРС іноді відзначаються незгодою.
У червні 2022 року президент ФРС Канзасу Джордж виступав за менше підвищення ставки, але її колеги обрали підвищення ставки на 75 базисних пунктів, щоб впоратися з прискоренням інфляції. Це перший випадок у чотирьох таких масштабних акціях, коли решта три підвищення процентної ставки на 75 базисних пунктів були підтримані Джорджем.
Економіст ING Bank Джеймс Найтлі сказав перед зустріччю:
Наявність дисидентів яскраво свідчить про те, що вони не страждають на «групове мислення». Існує багато ризиків, які необхідно збалансувати, і (незгода) говорить про те, що ФРС веде жорстку дискусію.
Боумен часто публічно не погоджувалася з більшістю Ради керуючих ФРС щодо питань регулювання, і вона неодноразово закликала до менш суворого регулювання банків.
Протягом останнього року Боумен також стала одним із найбільш агресивних голосів ФРС щодо грошово-кредитної політики, і вона більше, ніж більшість інших керівників центральних банків, підтримувала підвищення облікових ставок на довший час, щоб забезпечити повне стримування інфляції. Незгода Боумена в середу була першою серед керівників ФРС за майже 30 років, які зайняли агресивну позицію, тобто виступили за жорсткість, а не за пом'якшення монетарної політики.
Точковий графік сигналізує про зниження ставок протягом року
Представники ФРС вважають, що з наближенням інфляції до цільового рівня в 2% і зростанням безробіття їм потрібно знизити процентні ставки до діапазону 4,25%-4,50% до кінця року, що є вищим за їхній прогноз у червні.
Вересень Dot Chart Очікування
Поточний діапазон ставок ФРС за федеральними фондами становить 4,75%-5,00%, і точковий прогноз означає, що очікується, що політики знизить процентні ставки на 25 базисних пунктів на останніх двох засіданнях у листопаді та грудні цього року.
Відповідно до середнього прогнозу політиків, очікується, що облікова ставка становитиме 3,4% до кінця 2025 року, що означатиме зниження ставки ще на 100 базисних пунктів наступного року. Обов’язкова ставка на кінець 2026 та 2027 років становить 2,9%, що відображає те, що політики ФРС зараз вважають нейтральною ставкою на горизонті.
Водночас поточний рівень безробіття становить 4,2%, що на піввідсоткового пункту вище, ніж тоді, коли Федеральна резервна система розпочала півторарічну кампанію підвищення ставок у березні 2022 року.
Ці прогнози представляють погляди окремих політиків, а не консенсус. Точковий графік ФРС показує, що серед 19 офіційних осіб 2 посадових осіб вважають, що процентні ставки не слід знижувати на засіданнях, що залишилися до 2024 року, 7 офіційних осіб вважають, що процентні ставки слід знизити ще на 25 базисних пунктів у 2024 році, а 9 офіційних осіб вважають, що що у 2024 році має бути знижено ще 25 базисних пунктів. Процентні ставки були знижені на 50 базисних пунктів, і один чиновник вважав, що процентні ставки слід знизити ще на 75 базисних пунктів у 2024 році.
Економічний прогноз ФРС на вересень
Стаття передана з: Golden Ten Data
