Коротко
Ізольована маржа та перехресна маржа — це два різні типи маржі, доступні на багатьох платформах для торгівлі криптовалютами.
За допомогою ізольованої маржі інвестори вирішують, скільки грошей виділити як заставу під певну позицію, а решта балансу рахунку не впливає на цю транзакцію.
Перехресна маржа використовує всі доступні кошти на вашому рахунку як забезпечення для всіх угод. Якщо одна позиція йде проти вас, але інша позиція є прибутковою, прибуток можна використати для покриття збитків, що дозволить вам довше залишати свою позицію відкритою.
Вибір між ізольованою маржею та перехресною маржею залежить від індивідуальної торгової стратегії, терпимості до ризику та того, наскільки активно вона хоче керувати своєю позицією.
Що таке маржинальна торгівля?
Перш ніж ми розглянемо ізольовану маржу та перехресну маржу, давайте зробимо короткий огляд маржинальної торгівлі. Під час маржинальної торгівлі інвестори позичають кошти на біржі чи у брокера, щоб купити або продати більше активів, ніж вони можуть собі дозволити. Вони використовують активи на своїх рахунках як заставу, щоб позичати гроші та робити більші ставки в надії отримати більше прибутку.
Припустімо, у вас є 5000 доларів і ви думаєте, що ціна біткойна зросте. Ви можете купити біткойни на 5000 доларів США безпосередньо або використати свою позицію для торгівлі з позиченими грошима. Припустимо, ціна біткоіна зросте на 20%. Якщо ви щойно інвестували 5000 доларів США без кредитного плеча, ваша інвестиція тепер коштуватиме 6000 доларів США (початкові 5000 доларів США + 1000 доларів США прибутку). Це 20% збільшення ваших початкових інвестицій.
Однак, якщо ви використали кредитне плече 5:1 на свої 5000 доларів США, ви б позичили в чотири рази більше, ніж у вас є, і утримували б 25 000 доларів для інвестування (5 000 доларів із вашого початкового капіталу та 20 000 доларів як позика). Завдяки збільшенню ціни біткойна на 20% ваша інвестиція в розмірі 25 000 доларів США тепер коштує 30 000 доларів США (25 000 доларів на початковому етапі + 5 000 доларів США прибутку). Після повернення кредиту в розмірі 20 000 доларів у вас залишиться 10 000 доларів. Це 100% повернення ваших початкових інвестицій у 5000 доларів США.
Пам’ятайте, що маржинальна торгівля дуже ризикована. Розглянемо протилежний сценарій, коли ціна біткойна впаде на 20%. Ваші інвестиції в розмірі 5000 доларів США без кредитного плеча коштуватимуть 4000 доларів США (початковий капітал 5000 доларів США – збиток у розмірі 1000 доларів США) з урахуванням 20% збитків. Але з кредитним плечем 5:1 ваші інвестиції в розмірі 25 000 доларів США коштуватимуть 20 000 доларів США (25 000 доларів початкового капіталу – 5 000 доларів збитку). Після повернення кредиту в розмірі 20 000 доларів у вас нічого не залишиться, ви втратите 100% своїх початкових інвестицій.
Цей простий приклад не включає комісії за торгівлю чи відсотки, які можуть бути сплачені на позичену суму, що зменшить ваш прибуток у реальних торгових ситуаціях. Важливо пам’ятати, що ринки можуть швидко змінюватися, що призведе до потенційних втрат, які можуть навіть перевищити ваші початкові інвестиції.
Ізольована маржа. Що таке ізольована маржа?
Ізольована маржа та перехресна маржа — це два різні типи маржі, доступні на багатьох платформах для торгівлі криптовалютами. Кожен режим має свої переваги та ризики. Давайте розберемося, що це таке і як вони працюють.
У режимі ізольованої маржі сума депозиту обмежена певною позицією. Це означає, що ви вирішуєте, яку суму ви бажаєте виділити як заставу для певної позиції, і ваші кошти, що залишилися, не постраждають від цієї конкретної торгівлі.
Припустимо, у вас загальний баланс на рахунку 10 BTC. Ви вирішили відкрити довгу позицію з кредитним плечем на Ethereum (ETH), вірячи, що ціна ETH зросте. Ви виділяєте 2 BTC як ізольовану маржу для цієї торгівлі з кредитним плечем 5:1. Це означає, що ви фактично торгуєте Ethereum на суму 10 BTC (2 BTC ваших власних грошей + 8 BTC позиції кредитного плеча).
Якщо ціна Ethereum зросте, і ви вирішите закрити позицію, будь-який отриманий вами прибуток буде додано до вашого початкового депозиту в 2 BTC для цієї торгівлі. Але якщо ціна Ethereum різко впаде, максимум, що ви можете втратити, це ваша ізольована маржа в 2 BTC. Навіть якщо ваша позиція ліквідована, решта 8 BTC на вашому рахунку залишаються незмінними. Тому його називають «ізольованим» умовним депонуванням.
Перехресне поле. Що таке перехресне поле?
Cross Margin використовує всі доступні кошти на вашому рахунку як забезпечення ваших угод. Якщо одна позиція йде проти вас, але інша позиція виявляється прибутковою, прибуток можна використати для покриття збитків, що дозволить вам довше залишати свою позицію відкритою.
Подивимося, як це працює на прикладі. У вас загальний баланс рахунку 10 BTC. Ви вирішили відкрити довгу позицію з кредитним плечем на Ethereum (ETH) і іншу коротку позицію з кредитним плечем на криптовалюту, яку ми назвемо Z, використовуючи Cross Margin. Для Ethereum ви торгуєте 4 BTC, використовуючи кредитне плече 2:1, а для Z — 6 BTC, також із кредитним плечем 2:1. Весь баланс вашого рахунку в 10 BTC використовується як забезпечення для обох позицій.
Припустімо, що ціна Ethereum падає, що спричиняє потенційний збиток, але в той же час ціна Z також падає, що призводить до прибутку для вашої короткої позиції. Прибуток від торгівлі на Z можна використовувати для компенсації збитків від торгівлі на Ethereum, залишаючи обидві позиції відкритими.
Однак, якщо ціна Ethereum падає, а ціна Z зростає, обидві ваші позиції можуть зазнати втрат. Якщо ці втрати перевищать загальний баланс вашого рахунку, обидві позиції можуть бути ліквідовані, і ви можете втратити весь баланс свого рахунку в розмірі 10 BTC. Це дуже відрізняється від окремої маржі, де лише 2 BTC, які ви виділяєте на торгівлю, піддаються ризику втрати.
Пам’ятайте, що це дуже прості приклади, які не включають комісії за транзакції чи інші витрати. Крім того, реальні торгові ситуації часто набагато складніші.
Основна відмінність ізольованої маржі від Поперечне поле
З наведених вище прикладів ми можемо чітко побачити схожість і відмінності між ізольованою маржею та перехресною маржею. Ми можемо узагальнити їх основні відмінності таким чином:
Механізм застави та ліквідації
При ізольованій маржі лише певна частина ваших коштів є ізольованою та піддається ризику для конкретної торгівлі. Це означає, що якщо ви торгуєте 2 BTC в режимі ізольованої маржі, лише ці 2 BTC ризикують бути ліквідованими.
Але в перехресній маржі всі гроші на вашому рахунку виступатимуть заставою для ваших угод. Якщо позиція йде проти вас, система може використовувати весь баланс вашого рахунку, щоб запобігти ліквідації позиції. Але ви ризикуєте втратити весь баланс, якщо справи підуть дуже погано під час здійснення кількох транзакцій.
Управління ризиками
Ізольована маржа дозволяє більш детально керувати ризиками. Ви можете розподілити конкретну суму, якою готові ризикнути, для кожної операції, не впливаючи на решту вашого облікового запису. Навпаки, перехресна маржа поєднує ризики для всіх ваших відкритих позицій. Він може отримати вигоду від керування декількома позиціями, які компенсують одна одну, але об’єднання ризиків також може означати вищі шанси втрати.
Гнучкість
Під час ізольованої маржинальної торгівлі ви повинні вручну додати кошти до цієї окремої маржинальної позиції, якщо хочете збільшити рівень маржі. З іншого боку, перехресна маржа автоматично використовує доступний баланс на вашому рахунку, щоб уникнути ліквідації будь-яких позицій, що полегшує підтримку маржі.
У разі використання
Ізольована маржа підходить для трейдерів, які хочуть керувати ризиком на основі кожної угоди, особливо якщо вони мають високі переконання щодо конкретних угод і хочуть ізолювати ризик. Перехресна маржа більше підходить для трейдерів, які займають кілька позицій, які можуть хеджувати одна одну, або для тих, хто хоче повною мірою скористатися балансом свого рахунку, маючи простий підхід до збереження маржі.
Переваги та недоліки ізольованої маржі - окрема маржа
Ось переваги та недоліки окремого депонування:
Переваги ізольованої маржі - окрема маржа
Контрольований ризик: ви вирішуєте, скільки грошей ви бажаєте виділити та ризикувати для певної позиції. Тільки ця сума піддається ризику, допомагаючи зберегти решту ваших коштів від потенційних втрат у цій конкретній угоді.
Більш чіткі прибутки та збитки (P&L): розрахувати прибуток і збитки для окремої позиції легше, якщо ви знаєте точну суму, прив’язану до цієї позиції.
Передбачуваність: розподіляючи кошти, трейдери можуть передбачити максимальні втрати, з якими вони можуть зіткнутися в найгіршому випадку, підтримуючи краще управління ризиками.
Недоліки окремого ескроу:
Вимагає суворого моніторингу: лише певна частина коштів забезпечена позицією, тому вам потрібно уважніше стежити за торгівлею, щоб уникнути ліквідації.
Обмеження кредитного плеча: якщо угода починає рухатися проти вас і близька до ліквідації, ви не можете автоматично використовувати кошти, що залишилися на вашому рахунку, щоб зупинити цю угоду. Вам доведеться додати додаткові кошти вручну на окремий депозит.
Витрати на управління: Обробка кількох окремих рівнів маржі для різних торгів може бути складною, особливо для початківців або тих, хто керує кількома позиціями.
Підводячи підсумок, хоча відокремлена маржа забезпечує контрольоване середовище для управління ризиком у торгівлі з кредитним плечем, вона вимагає більш активного управління та іноді може обмежити потенційні прибутки, якщо не використовувати її з обережністю.
Переваги та недоліки ізольованої маржі - окрема маржа
Ось переваги та недоліки перехресної маржі:
Переваги поперечної маржі
Гнучкість у розподілі маржі: перехресна маржа автоматично використовує будь-який доступний баланс на рахунку, щоб запобігти ліквідації будь-яких відкритих позицій, забезпечуючи більшу гнучкість, ніж окрема маржа.
Компенсація позицій: прибутки в одній позиції можуть допомогти компенсувати збитки, понесені в іншій позиції, що робить її потенційно корисною для стратегій хеджування.
Зменшення ризику ліквідації: завдяки об’єднанню всього вашого балансу ризик передчасної ліквідації будь-якої позиції є нижчим, оскільки більший пул коштів може задовольнити маржинальні вимоги.
Простіше керування кількома угодами: це спрощує процес керування декількома угодами одночасно, оскільки вам не потрібно регулювати маржу кожної угоди окремо.
Недоліки Cross margin
Вищий ризик повної ліквідації: якщо всі позиції йдуть несприятливо, а загальний збиток перевищує загальний баланс рахунку, існує ризик втрати всього балансу рахунку.
Менший контроль над окремими угодами: оскільки маржа розподіляється між усіма угодами, стає складніше розподілити конкретні коефіцієнти прибутку та збитку для окремих угод.
Надмірне потенційне кредитне плече: завдяки легкості використання всього балансу у трейдерів може виникнути спокуса відкрити більші позиції, ніж вони могли б із ізольованою маржею, що потенційно може призвести до більших втрат.
Рівень ризику менш зрозумілий: Важко оцінити загальний рівень ризику з першого погляду, особливо якщо є багато відкритих позицій з різними рівнями прибутків і збитків.
Приклад використання обох режимів ізольованого поля та перехресного поля
Інтеграція режимів окремої маржі та перехресної маржі може бути елегантним способом максимізації прибутку та мінімізації ризиків у торгівлі криптовалютою. Подивимося, як це працює на прикладі.
Припустімо, у вас позитивний прогноз щодо Ethereum (ETH) через майбутні оновлення, але ви також прагнете захиститися від потенційного ризику, пов’язаного із загальною волатильністю ринку. Ви думаєте, що в той час як Ethereum може зрости в ціні, Bitcoin (BTC) може зазнати зниження ціни.
Ви можете розглянути можливість виділення певної частини свого портфеля, наприклад 30%, щоб зайняти довгу позицію з кредитним плечем на Ethereum за допомогою ізольованої маржі. Таким чином ви обмежите свої потенційні втрати до цих 30% у випадку, якщо ціна Ethereum не буде працювати, як ви очікували. Але якщо Ethereum зросте в ціні, ви отримаєте значний прибуток від цієї частини свого портфеля.
З рештою 70% вашого портфеля ви використовуєте перехресну маржу, відкриваючи коротку позицію в біткойнах і довгу позицію в іншому альткоїні Z, який, на вашу думку, буде ефективним незалежно від волатильності біткойна.
Таким чином, ви використовуєте потенційні прибутки з однієї позиції, щоб компенсувати потенційні збитки з іншої. Якщо біткойн впаде (як ви передбачили), прибутки від цього можуть компенсувати будь-які втрати від Z і навпаки.
Після встановлення цих позицій вам необхідно постійно контролювати обидві стратегії. Якщо Ethereum почне падати в ціні, подумайте про зменшення вашої окремої маржинальної позиції, щоб обмежити втрати. Подібним чином, якщо Z у стратегії перехресної маржі починає значно поступатися, ви можете розглянути можливість коригування позицій.
Поєднуючи як окрему маржу, так і перехресну маржу, ви активно намагаєтеся отримати прибуток від своїх ринкових прогнозів, одночасно хеджуючи свій ризик. Але хоча поєднання цих стратегій може допомогти в управлінні ризиком, воно не гарантує отримання прибутку чи захисту від збитків.
резюме
Маржинальна торгівля з її потенціалом збільшення прибутку пов’язана з таким же, якщо не вищим, рівнем ризику. Вибір між перехресною маржею та окремою маржею залежить від торгової стратегії особи, терпимості до ризику та того, наскільки активно вона хоче керувати своєю позицією.
У торгівлі криптовалютами, де волатильність часто є назвою гри, розуміння тонкощів обох типів маржі має першочергове значення. Розумне рішення в поєднанні зі спеціальними заходами з управління ризиками може допомогти трейдерам орієнтуватися в бурхливих водах ринку криптовалют. Як завжди, важливо провести ретельне дослідження та, якщо можливо, проконсультуватися з експертами, перш ніж занурюватися в маржинальну торгівлю.
Детальніше:
Що таке маржинальна торгівля?
Що таке кредитне плече в торгівлі криптовалютою?
Як працює хеджування в криптовалюті та сім стратегій хеджування, які вам потрібно знати
Відмова від відповідальності та попередження про ризики: цей вміст надається вам лише для загальної інформації та вказівок і не є заявою чи гарантією за цим документом. Цей вміст не слід розглядати як фінансову, юридичну чи іншу професійну пораду, а також як рекомендацію щодо придбання будь-якого конкретного продукту чи послуги. Вам слід звернутися за порадою до відповідних професійних консультантів. У випадках, коли статті надані сторонніми учасниками, зауважте, що висловлені погляди належать стороннім учасникам і не обов’язково відображають погляди Binance Academy. Будь ласка, прочитайте нашу повну заяву про відмову від відповідальності, щоб дізнатися більше. Ціни на цифрові активи можуть коливатися. Вартість ваших інвестицій може як зменшуватися, так і зростати, і ви можете не повернути суму, яку інвестували. Ви несете повну відповідальність за свої інвестиційні рішення, і Binance Academy не несе відповідальності за будь-які збитки, які ви можете зазнати. Цей матеріал не слід розглядати як фінансову, юридичну чи іншу професійну консультацію. Для отримання додаткової інформації перегляньте наші Умови використання та Попередження про ризики.
