Dünkü sessiz seans, piyasalara normalde çok yoğun bir veri haftası yaşanacak olan hafta öncesinde kısa bir ara verdi. Çin, yeni yuan kredilerinin, toplu finansmanın, M2 para arzının, TÜFE'nin, ÜFE'nin ve ticaret dengesinin açıklanacağını görecek. Avrupa, Alman sanayi verilerinin açıklanmasını, kredi anketlerini, İsveç ve Norveç TÜFE'sini ve tabii ki ECB toplantısını görecek. İngiltere, işgücü istihdamı, aylık GSYH ve sanayi üretimine ilişkin verileri açıklayacak. ABD verileri, NY Fed'in 1 yıllık enflasyon beklentileri, TÜFE, ÜFE, UMich tüketici güveni ve enflasyon beklentilerinin açıklanmasıyla birlikte fiyatlara büyük bir odaklanma görecek. Merkez bankası etkinlikleri Singapur, İsveç, Yeni Zelanda, Kanada, Tayland, ECB ve Kore'den alınacak faiz kararlarını içerecek. Haftayı JPM, Citi, Wells Fargo, State Street ve BlackRock'un ilk çeyrek kazanç raporlarının başlangıcıyla sonlandıracağız. Gerçekten çok yoğun bir hafta!
ABD'de asıl odak noktası çarşamba günkü TÜFE olacak. Burada çekirdek TÜFE'de yıllık bazda %3,8'den %3,7'ye hafif bir düşüş bekleniyor ve tahvil getirilerindeki yükselişe bakılırsa piyasalar şahin bir sürprize karşı muhtemelen daha iyi korunuyor. son birkaç gün içinde. Opsiyon aralıkları SPX'in Çarşamba günü +/- %1 civarında hareket edeceğini ve endeksin son 12 aydaki TÜFE günlerinde ortalama +/- %0,7 hareket edeceğini ima ediyor. Yatırımcıların bu döngü boyunca enflasyona yoğun bir şekilde odaklanılması göz önüne alındığında kuyruk koruması için para ödediğinden, ima edilen seçeneğin son 2 yılda gerçekleştirilen hamleleri genel olarak aşırı fiyatlandırdığını unutmayın.
Sabit gelir piyasası, faiz oranlarındaki "daha uzun süre için daha yüksek" mantrasını tamamen geri aldı; piyasalar, Ocak ayı başına kıyasla 50 baz puanlık ima edilen faiz indirimlerini fiyatladı ve hem 2 yıllık getiriler hem de uzun vadeli faizler artık önemli ölçüde daha yüksek seviyeleri fiyatlıyor. Fed'in resmi rehberliğinden daha fazla.
Volatiliteden bahsetmişken Citi, SPX'in son 6 ayda maksimum/minimum işlem aralığı %24,4 ile %23 arttığını ve volatilitenin sadece %11,7'deki dip seviyelerde sıkışıp kaldığını fark ettiğini bildirdi. Volatilitenin işlem aralığına oranı Ocak ayından bu yana en düşük seviyede ve 1983'ten bu yana yüzde 1'lik dilimde. Makro olay riskleri neredeyse tamamen dağıldığından, ima edilen korelasyon da son on yılın en düşük seviyelerine geriledi ve yüksek (aşırı?) seviyelerin sinyalini verdi. Hem ekonomik performansın hem de kurumsal kazançların tüm silindirlerde ateşlenmesiyle birlikte riskten hoşnutluk.
Başka bir deyişle SPX, Şubat 2023'ten bu yana %2'lik bir gün yaşamadı (oysa BTC bu günlerde her 8 saatte bir %2 hareket ediyor gibi görünüyor), Citi tarafından derlenen verilere göre 1928'den bu yana en uzun 12. seri. Bu bağlamda, en uzun seri 2005 ile 2008 arasında 900 günden fazlaydı; ancak ABD hisse senetlerindeki kayıtsızlık, mevcut dünya olaylarıyla kesinlikle keskin bir tezat oluşturuyor.
Bununla birlikte, aşağıdan yukarıya bir perspektiften bakıldığında, hisse senetleri güçlü kazanç büyümesi ve tarihsel olarak yüksek seviyelerde kalan kurumsal marjlar tarafından desteklenmeye devam etti. Ayrıca, net özsermaye arzı (ikincil arzlar + halka arzlar) geçmiş yıllara göre daralmaya devam ederken, geri alımlar güçlü kalmaya devam ederken, yıllık yaklaşık 1,2 trilyon dolarlık geri alımlarla 2024 üst üste 4. yıl olacak gibi görünüyor. Görünen o ki kıtlık sadece Bitcoin için geçerli değil, aynı zamanda iyi stokların arzı da giderek genişleyen itibari para birimi tabanına karşı yetersiz kalıyor gibi görünüyor.
Kripto fiyatları geçen hafta kaldıraçlı uzun pozisyonların silinmesinin ardından toparlanma yükselişine devam etti. Farklı altcoinler dönmeye ve güneşin altında günlerinin tadını çıkarmaya devam ettikçe fiyatlar tüm zamanların en yüksek seviyelerinden sadece bir bıyık uzakta. ETF girişleri dün 64 milyon dolarla daha mütevazı bir seviyedeydi; BlackRock girişleri temelde GBTC çıkışlarıyla eşleşiyordu. Son olarak Bloomberg, 24. çeyrekte konuşlandırılan kripto VC sermayesinde küçük bir toparlanma bildirdi; bu iyi bir işaret, ancak Bitcoin fiyatlarının tüm kayıplarını geri almasına rağmen 2022'den hala çok uzak.
Önümüzdeki çeyreklerde FOMO VC sermayesinin kripto alanına geri dönmesi için ne gerekecek? SignalPlus, yatırım heyecanını geri getirecek harika bir kullanım senaryosu geliştirmeyi umarak diğer kripto oluşturucularla birlikte sıkı çalışıyor. Bizi izlemeye devam edin!
