Цены на акции совершили еще один ранний прыжок к новому рекордному максимуму, а затем снизились, в то время как казначейские облигации подверглись медвежьему сглаживанию, при этом доходность по краткосрочным облигациям скорректировалась немного выше на фоне значительно более высоких цен на импорт (0,7% м/м против ожидаемых 0,1%).

До среды следующей недели у нас мало данных о доходах Nvidia, где опционы предполагают движение акций на +/- 8%, что чуть ниже среднего показателя за 2 года +/- 8,4% и +10,9% в феврале. Предполагаемое движение на 8% означает влияние на индекс SPX примерно на 0,4%, учитывая огромный вес гиганта микропроцессоров в SPX, не говоря уже о распространении настроений на другие связанные акции в индексе.

Наряду с падением цен на импорт, ожидаемое восстановление цен на нефть в летние месяцы, вероятно, будет поддерживать давление индекса потребительских цен на высоком уровне в августе, хотя трейдеры, занимающиеся инфляцией, по-прежнему уверены, что индекс потребительских цен установится на отметке 2,5% к концу года. .

Непоколебимая уверенность в инфляции и отсутствие экономических рисков позволяют рынкам сосредоточиться исключительно на том, куда движутся процентные ставки, что приводит к тому, что доходность казначейских облигаций и цены на акции с середины декабря движутся в идеальной обратной корреляции. Другими словами, цены на акции и облигации движутся вместе по идеальному сценарию Златовласки, игнорируя признаки (опять же) каких-либо побочных рисков, которые могут возникнуть из-за более глубокого экономического спада, устойчивой инфляции или коррекции оценок.

Что касается криптовалют, особо отметить нечего: BTC удерживается на фоне недавних максимумов при приглушенной активности. Тем не менее, акции Coinbase упали на -9% за сессию, что является заметным отставанием от цен на биткойны, поскольку инвесторы начинают беспокоиться о растущей конкуренции в регулируемой сфере со стороны таких компаний, как CME, вступающих в спотовую торговлю. Выход TradFi, безусловно, принесет столь необходимый приток средств, но, безусловно, также приведет к появлению новой конкуренции. Как будет выглядеть криптоландшафт через год или два? Мы, конечно, живем в интересные времена.