Макроэкономика и новости:
Географически Ближний Восток, Россия и Украина, Дальний Восток и Южно-Китайское море являются нестабильными факторами, но в настоящее время никто не должен желать запуска S3. Это должно быть консенсусом по умолчанию. Однако текущие геополитические настроения по-прежнему будут оказывать большее влияние на рынок рисков. Однако в настоящее время, пока это не прямой S3, влияние на рынок шифрования должно быть все меньше и меньше. То же самое касается рынков риска.
Рынок риска определяет цены посредством эмоций и ожиданий. Одни и те же негативные эмоции и новости всегда будут иметь наибольшее влияние в первый раз, но во второй и в третий раз их будет становиться все меньше и меньше. Если S3 не будет открыт, то, по сути, как бы серьезно ни обострился геополитический конфликт, рынок рисков будет медленно адаптироваться к этому ритму, но общий настрой все еще не слишком оптимистичен. Чрезмерная нервозность по-прежнему будет ограничивать энтузиазм рисковых рынков.
Снижение процентных ставок в США было значительно сокращено. Наиболее оптимистичные ожидания рынка заключаются в том, что они впервые снизят процентные ставки в сентябре, что будет как минимум одним снижением ставок в этом году. А готовность ФРС ввести QT также закрепляет восстановление настроений рынка после значительного снижения. Однако мы до сих пор не до конца уверены, соответствует ли снижение процентной ставки ФРС ожиданиям рынка. Лучший способ на данный момент – определить цикл снижения процентных ставок после публикации июньского протокола монетарной политики.
Текущее ненормальное состояние экономики США в сочетании со снижением внутренней производительности, недостатками зарубежных войн или прокси-войн, а также снижением глобального доверия к доллару США — все это станет важными факторами, влияющими на снижение процентных ставок ФРС. Конечно, чтобы сохранить силу американских акций, идея искусственного интеллекта будет продолжать бродить, что может стать окончательным продлением жизни американских акций перед снижением процентных ставок.
Текущая подготовка к QT может помочь Федеральной резервной системе провести предварительную проверку снижения процентных ставок, чтобы проверить реакцию рынка и экономики США. Как только произойдет ухудшение, снижение процентных ставок будет скорректировано.
Прежде чем приступить к снижению процентных ставок, цель Соединенных Штатов должна состоять в том, чтобы сохранить силу доллара США и американских акций, значительно уменьшив при этом оптимизм рынка по поводу снижения процентных ставок, а также обеспечить здоровое развитие экономики США на основе данных, а затем усердно работать над стимулированием восстановления производственных отраслей. Если Трамп вступит в должность, он лучше справится с этими задачами.
