Статья опубликована с разрешения: Адвокат Манкун по блокчейнам.
Еще в конце 2023 года в прогнозах основных исследовательских институтов по направлению Web3 одним из ключевых слов было "AI+". Теперь, год спустя, как обстоит дело с "AI+"?
Недавно a16z и VanEck выпустили прогнозы по Web3 на 2025 год, в которых обсуждают одну и ту же тему: AI агенты, последние направления развития AI+. Среди них выделяется инвестиции через AI агенты, которые в второй половине 2024 года показали впечатляющие результаты — всего через день после релиза капитализация достигла 80 миллионов долларов США, Ai16z и его DAO партнер DAOS.FUN вызвали новый интерес к AI инвестициям с понятием "AI криптофонд".
Это также вызвало любопытство у адвоката Манкуна, ведь на протяжении долгого времени он советовал криптоинвесторам участвовать через криптофонды, и сможет ли появление AI криптофондов предложить более интеллектуальные пути для криптоинвесторов?
В этой статье адвокат Манкун исследует новую инвестиционную тенденцию — AI криптофонды.
Что такое AI криптофонд?
AI криптофонды, как подразумевает название, основаны на логике замены традиционного ручного управления новыми инвестиционными решениями с использованием искусственного интеллекта (AI), которые могут осуществлять автоматизированные операции на блокчейне на всех этапах, от анализа данных до выполнения решений, без человеческого вмешательства. В отличие от традиционных криптофондов, которые полагаются на опыт и интуицию управляющих фондом, AI криптофонды используют алгоритмические модели и данные на блокчейне, чтобы реализовать эффективные и точные инвестиционные стратегии через расчеты и выполнение в реальном времени.
AI криптофонды могут быть реализованы благодаря высокой прозрачности и демократичности Web3:
Во-первых, блокчейн как инфраструктура предоставляет AI моделям машинного обучения богатые и реальные данные в реальном времени, извлекая закономерности из истории транзакций на блокчейне, колебаний цен активов и рыночных настроений. Эти данные могут помочь AI оптимизировать инвестиционные стратегии.
Во-вторых, архитектура децентрализованной автономной организации (DAO) предоставляет AI криптофондам среду для работы без разрешений. Операции AI криптофондов могут осуществляться через смарт-контракты, обеспечивая демократическое управление и исполнение, что дополнительно уменьшает субъективность, операционные риски и проблемы централизованности, связанные с человеческим вмешательством.
Именно из-за особенностей базовой инфраструктуры AI криптофонды имеют более выраженные преимущества по сравнению с традиционными криптофондами:
· Способности обработки данных. AI может быстро анализировать огромные объемы данных на блокчейне и за его пределами, точно определять тренды и принимать решения. Эта скорость обработки и масштаб данных значительно превосходят человеческие пределы.
· Захват рыночных настроений. Анализируя социальные сети, новости и тенденции в отрасли, AI может заранее предсказывать изменения на рынке, помогая фондам делать более точные выборы до возникновения тренда.
· Автономность и прозрачность. Полагаясь на DAO и смарт-контракты, все операции фиксируются на блокчейне, что позволяет AI продвигать прозрачность управления и инвестиций фонда, повышая уровень доверия.
· Способности управления рисками. AI не только может осуществлять мониторинг в реальном времени, но и быстро корректировать распределение активов в зависимости от изменений на рынке, что дает AI криптофондам преимущество в условиях рыночной волатильности.
С увеличением капитала, участвующего в Web3, требования инвесторов к эффективным, устойчивым и прозрачным решениям способствовали появлению AI криптофондов. Концепция, безусловно, хороша, но реализация — это ключевой момент. Какие представительные проекты существуют в этой области?
Какие AI криптофонды существуют?
На данный момент исследования в области AI криптофондов уже принесли значительные результаты. Кроме упомянутого в начале адвоката Манкуна DAOS.FUN, есть еще несколько AI криптофондов, которые уже начали испытания/работу.
1. Ai16z и DAOS.FUN
Как феноменальный AI криптофонд, Ai16z привлек внимание всей отрасли с момента своего запуска во второй половине 2024 года, успешно подняв волну AI криптоинвестиций. Децентрализованная автономная организация (DAO) за Ai16z — DAOS.FUN — является основным техническим партнером фонда, реализовав прозрачное управление и автоматизацию процесса принятия решений через смарт-контракты. Ai16z, основанный на передовых AI алгоритмах и возможностях анализа данных на блокчейне, действительно достиг полной автоматизации всего процесса от разработки стратегии до исполнения.
2. Yahctzee Fund
Yahctzee Fund, поддерживаемый известным в криптоиндустрии Артуром Хейсом, является еще одним примечательным автономным AI-управляемым фондом. Он демонстрирует выдающуюся гибкость и адаптивность в инвестиционных решениях благодаря структуре управления на блокчейне и высокопроизводительным AI алгоритмам. Цель Yahctzee Fund состоит не только в оптимизации доходности, но также в исследовании путей оптимизации долгосрочного распределения активов, стремясь создать более устойчивую инвестиционную модель.
3. Sekoia Virtuals
Sekoia Virtuals — это экспериментальный AI фонд, инициированный управляющим партнером Canonical Ventures Анандом Иером, который сосредоточен на поддержке экосистемы Virtuals. Хотя в настоящее время влияние этого проекта на рынок не велико, его акцент на инвестиционном управлении в малых сообществах Web3 не только подчеркивает его дифференцированное преимущество, но также расширяет возможности и направления для развития AI криптофондов.
4. Cod3x и BigTonyXBT
Cod3x — это организация, сосредоточенная на создании инфраструктуры для следующего поколения AI-агентов, а ее флагманский проект BigTonyXBT представляет собой автономного трейдера на основе цепочки Base. BigTonyXBT специализируется на области DeFi, постепенно создавая полную экосистему AI криптофондов в финансовых инвестициях благодаря автоматической торговле и функциям управления активами.
Все эти проекты имеют различия в акцентах от технической реализации до экосистемных решений, что всесторонне способствует инновациям в моделях криптофондов. Однако, наряду с демонстрацией своего огромного потенциала, вопрос о том, смогут ли AI криптофонды соответствовать требованиям в условиях постепенно проясняющейся регуляторной среды, остается ключевым — соблюдение требований определяет, смогут ли они действительно внести устойчивый рост в экосистему Web3.
Исследование соблюдения требований AI криптофондов
Появление AI криптофондов, безусловно, привнесло инновации в сферу криптоинвестиций, но вопрос о том, соответствует ли эта новая модель требованиям регуляторов, все еще остается открытым. Это в основном связано с особенностями AI криптофондов:
Во-первых, проблема правового статуса. Традиционные фонды при создании должны пройти одобрение юрисдикции и иметь четкий правовой статус. Однако большинство AI криптофондов, которые мы видим в настоящее время, часто работают на основе DAO, а DAO в большинстве стран не признаны юридическим лицом. Это означает, что если AI криптофонд будет вовлечен в хранение активов, подписание контрактов или юридические споры, действующая правовая рамка может не предоставить эффективной поддержки. В некоторых юрисдикциях операции фонды без лицензии могут рассматриваться как незаконное финансирование, что создает для AI криптофондов более высокий юридический риск при трансграничной деятельности.
Во-вторых, проблема лицензирования и регулирования. Существующие правила финансового рынка требуют от управляющих фондами получения соответствующих лицензий и выполнения регуляторных обязательств, например, раскрытия рисков перед инвесторами, регулярной отчетности о результатах деятельности фонда и т.д. Однако у AI криптофондов нет четко определенного управляющего, инвестиционные стратегии и их исполнение осуществляются алгоритмами AI, что само по себе представляет проблему для определения статуса «управляющего фондом». Более того, такая модель «без лицензии» может рассматриваться как уклонение от регулирования, особенно в регионах с жесткими требованиями к созданию и управлению фондами, таких как США и Европа, что станет серьезным препятствием для соблюдения AI криптофондов.
Третья проблема — это прозрачность управления и соответствие алгоритмов. Несмотря на то, что архитектура DAO предоставляет AI криптофондам техническую поддержку для прозрачного управления на блокчейне, эта прозрачность в большей степени относится к технологиям и сообществу, а не к регуляторам. Традиционные фонды должны раскрывать свои инвестиционные стратегии и структуры управления регуляторам, но алгоритмы AI криптофондов сложны и трудны для объяснения, и остается вопрос, примут ли регуляторы такой способ работы «черного ящика». Особенно в регионах, таких как Европа, где имеются четкие требования к прозрачности и объяснимости алгоритмов, AI криптофонды могут столкнуться с большими требованиями по соблюдению.
Кроме того, AI криптофонды обычно обслуживают глобальный рынок, но подходы стран к регулированию криптоактивов и AI технологий не一致. Например, Комиссия по ценным бумагам и биржам США может рассматривать их как незарегистрированные ценные бумаги, в то время как в Китае четко запрещены все операции с криптовалютами, и AI криптофонды могут столкнуться с невозможностью ведения бизнеса из-за нарушений политических границ. Эта несогласованность в региональном регулировании создает дополнительные проблемы с соблюдением требований для AI криптофондов при расширении их деятельности.
Кроме того, когда речь идет о AI, вопросы конфиденциальности данных и трансграничности всегда являются основными темами регулирования. В настоящее время многие страны и регионы по всему миру начали последовательно разрабатывать законодательство, связанное с AI, например, Министерство промышленности и информационных технологий Китая решило создать Комитет по стандартизации AI, ответственный за пересмотр отраслевых стандартов; Европейский акт о AI постепенно продвигается, направленный на классификацию приложений AI по уровням риска и установление строгих требований к прозрачности и использованию данных; опубликованный Белым домом проект "Блюпринт прав AI" (Blueprint for an AI Bill of Rights), хотя и является принципиальным руководством, но также четко определяет основные принципы прозрачности алгоритмов, защиты конфиденциальности пользователей и предотвращения злоупотребления данными. Эти постепенно устанавливаемые регуляторные правила также будут выдвигать более строгие требования для соблюдения AI криптофондов.
Резюме адвоката Манкуна
Появление AI криптофондов создало новую область для воображения в сфере криптоинвестиций. Адвокат Манкун считает, что AI криптофонды — это не только технологическая инновация, но и вызов традиционной финансовой логике. Однако, будь то правовой статус DAO, объяснимость алгоритмов AI или разнообразие глобальной регуляторной среды, соблюдение требований всегда будет ключевым фактором, определяющим, смогут ли AI криптофонды выйти на мейнстрим.
Несмотря на то, что в настоящее время существует заметный пробел между традиционной регуляторной рамкой и новыми технологиями, как для разработчиков, так и для инвесторов, необходимо: активно адаптироваться к существующим законодательным рамкам, а также быть готовыми к будущим регуляторным правилам в условиях неопределенности.
Адвокат Манкун считает, что только в поисках инноваций в рамках соблюдения требований и создании ценности в рамках правил AI криптофонды смогут внести устойчивый вклад в развитие всей отрасли.
