Статья перепечатана из: Odaily星球日报

Автор: Azuma, Odaily 星球日报

Два крупных проекта DeFi Aave (AAVE) и Chainlink (LINK) сегодня значительно выросли, но причина не в том, что концепция Трампа WLFI снова увеличила свою долю (подробнее см. (Какие активы могут быть куплены проектом Трампа WLFI?)), а в том, что два проекта совместно продвигают реальное сотрудничество, которое может помочь обеим сторонам ежегодно увеличить доход на десятки миллионов долларов.

По данным OKX, на 11 часов по пекинскому времени AAVE торгуется по 377.69 USDT, 24-часовой рост составил 16.66%; LINK торгуется по 23.9 USDT, 24-часовой рост составил 5.8%.

Chainlink SVR

Сегодня ночью по пекинскому времени Chainlink официально объявил о запуске новой услуги под названием «Умное восстановление стоимости (Smart Value Recapture, сокращенно SVR)», это совершенно новое решение оракула, предназначенное для того, чтобы приложения DeFi могли «безвредно» восстанавливать стоимость MEV через котировки Chainlink.

Что касается MEV, это «максимальная извлекаемая стоимость (Maximal Extractable Value)», которая относится к стоимости, получаемой предложителем блока за счет включения, исключения или изменения порядка транзакций в конкретном блоке. Как подмножество MEV, OEV («извлекаемая стоимость оракула», Oracle Extractable Value) относится к MEV, возникающей при передаче отчетов оракула по цепочке и потреблении их цепочечными приложениями. Наиболее распространенные возможности OEV возникают в кредитных протоколах, особенно в процессе ликвидации.

Odaily примечание: термин OEV на самом деле является привычным недопониманием, поскольку он не относится к тому, что оракулы активно извлекают стоимость от пользователей, а означает, что это MEV, связанная с оракулом.

В текущей среде работы DeFi, стоимость MEV (особенно OEV) захватывается участниками процесса создания блоков, такими как искатели (searchers), строители (builders) и валидаторы (validators), и не возвращается в первоначальный DeFi-протокол, конечным пользователям и оракулам. Если будет возможность вернуть эти MEV, это поможет вернуть соответствующую стоимость ее первоначальным создателям.

Это и есть основная идея создания SVR Chainlink. С точки зрения применения, Chainlink SVR не может быть использован для сцены захвата MEV, такой как предварительная торговля или атаки на слое, а предназначен специально для сцен восстановления стоимости, связанных с ликвидацией, то есть для решения проблемы OEV, которая беспокоит кредитные протоколы.

Предложение интеграции сообщества Aave

В качестве одного из партнеров по разработке первоначальной версии SVR (в частности, включая BGD Labs, Flashbots, Aave DAO), сразу после объявления Chainlink BGD Labs инициировал первоначальное предложение на форуме сообщества Aave, предлагая Aave как можно скорее интегрировать SVR.

BGD Labs отметили, что стабильная работа Aave на протяжении долгого времени подтвердила эффективность его механизма ликвидации, но также существуют явные возможности арбитража MEV — в реальных сценах ликвидации строители (builders) часто получают значительную прибыль, в то время как этот субъект не выполняет большую часть работы; в то же время доля, получаемая искателями (searchers), т.е. пользователями протокола, значительно меньше.

SVR Chainlink, вероятно, решит эту проблему и более точно определит, кто является наиболее выгодным получателем от сортировки транзакций. Из соображений стабильности BGD Labs предлагает на начальном этапе развертывания SVR использовать только 1-3 актива, чтобы контролируемым образом продвигать интеграцию.

Потенциальный масштаб захвата стоимости

По данным Chainlink, после тестирования SVR Chainlink ожидается реализация около 40% фактической ставки возврата стоимости — за каждые 100 долларов, утечка MEV при ликвидации, можно вернуть 40 долларов.

Chainlink добавил, что хотя некоторые альтернативные решения утверждают, что могут достичь более высокой эффективности возврата ликвидации, команда еще не видела убедительных фактических данных, подтверждающих это. Для SVR 40% является консервативной, но реальной оценкой, но необходимо фактическое исполнение для сбора реальных данных.

BGD Labs добавили, что 40% коэффициент возврата соответствует масштабам утечек MEV в прошлом и может достигнуть десятков миллионов долларов восстановленной стоимости.

Стоит отметить, что BGD Labs дополнительно упомянули, что для упрощения системы активами, принимающими возвращаемую стоимость, будет ETH.

План распределения доходов

Chainlink в своем объявлении о SVR заявил, что возвращаемая стоимость SVR распределяется по стандартной пропорции между интегрированными DeFi-протоколами и сетью Chainlink, при этом 60% стоимости направляется в DeFi-протоколы, а 40% - в экосистему Chainlink — пропорция не фиксирована и может быть изменена в будущем.

Что касается первого партнера, чтобы установить долгосрочное сотрудничество с Aave, Chainlink предложил в первые шесть месяцев распределять 65% Aave и 35% Chainlink, но соответствующие данные должны быть утверждены через управление сообществом Aave.

Что касается конечного направления стоимости после распределения, Chainlink не уточнил, только упомянул, что «можно поддерживать экономическую устойчивость оракулов Chainlink, оплачивая затраты на газ для транзакций и другие постоянные инфраструктурные расходы»; но Aave, со своей стороны, BGD Labs четко предложил использовать возвращаемую стоимость на благо пользователей, например, предоставляя стимулы держателям стейков в модуле Umbrella — возможно, это одна из причин, по которой AAVE растет быстрее, чем LINK.