Исходный заголовок: Истина Трампа

Автор оригинала: Артур Хэйз

Исходный текст: https://substack.com/

Перевод: Дейзи, Mars Finance

Как макроэкономический предсказатель, я пытаюсь делать прогнозы на основе открытых данных и текущих событий, которые могут направлять распределение активов в портфеле. Мне нравится «Истина Трампа», потому что она служит катализатором, заставляющим лидеров других стран столкнуться с проблемами, с которыми они сталкиваются, и принимать меры. Именно эти действия в конечном итоге формируют будущее состояние мира, что и является той областью, в которой Maelstrom (Молния) надеется получить прибыль.

Даже до того, как Трамп вернется к власти, страны уже действовали так, как я предсказывал, что еще больше укрепило мою уверенность в способах эмиссии валюты и мерах реализации финансового подавления. Эта статья в конце года предназначена для поэтапного анализа значительных изменений, происходящих внутри и между четырьмя крупными экономиками и странами (США, ЕС, Китаем и Японией).

Считаю ли я, что эмиссия валюты продолжит ускоряться после «коронации» Трампа 20 января 2025 года, это крайне важно для моих краткосрочных позиций. Это связано с тем, что я считаю, что ожидания инвесторов в криптовалюту относительно того, что Трамп сможет быстро продвигать изменения, слишком высоки, а реальность такова, что у Трампа практически нет политически приемлемых решений, которые могут быстро реализовать эти изменения. Рынок быстро осознает в районе 20 января 2025 года, что у Трампа в лучшем случае есть всего год на продвижение любых изменений в политике. Это осознание приведет к резкой распродаже криптовалютного рынка и других акций, связанных с «Трампом 2.0».

У Трампа есть всего год на действия, поскольку большинство избранных американских чиновников начнут свою предвыборную кампанию в 2025 году к промежуточным выборам в ноябре 2026 года. К тому времени вся палата представителей и множество сенаторов будут стремиться к переизбранию. В настоящее время Республиканская партия имеет очень слабое большинство в обеих палатах, и вполне вероятно, что после ноября 2026 года они потеряют власть. Американский народ по праву зол, однако, какой бы проницательный и мощный ни был политик, для решения тех фундаментальных внутренних и международных проблем, которые негативно влияют на народ, потребуется не менее десяти лет, а не всего год. Поэтому инвесторы закладывают себе серьезные «покупательские сожаления». Но сможет ли чрезмерная печать денег и новые правила, используемые для финансового подавления вкладчиков, преодолеть явление «покупай ожидания, продавай факты» и позволить бычьему рынку криптовалют продолжаться до 2025 года и далее? Я верю, что это возможно, но эта статья также является попыткой выразить свои чувства, убеждая себя принять этот результат.

Смена валютной парадигмы

Я позаимствую мнение Рассела Напьера и очень упрощенно изложу временную шкалу валютной структуры после Второй мировой войны:

1944 – 1971 Бреттон-Вудская система

Страны фиксируют курсы своих валют относительно доллара, в то время как доллар фиксируется на уровне 35 долларов за унцию золота.

1971 – 1994 Нефтяной доллар

Президент США Никсон отказался от золотого стандарта, позволив доллару свободно колебаться относительно всех валют, так как США не могли поддерживать золотое покрытие, одновременно поддерживая растущее социальное государство и войну во Вьетнаме. Он заключил соглашение с нефтяными экспортерами Персидского залива (особенно с Саудовской Аравией), которые согласились оценивать нефть в долларах, производить нефть по мере необходимости и возвращать торговые излишки в американские финансовые активы. Если вы верите некоторым сообщениям, США также побуждали некоторые страны залива повысить цены на нефть, чтобы поддержать эту новую валютную структуру.

1994 – 2024 Нефтяной юань

Китай резко обесценил юань по отношению к доллару, чтобы справиться с инфляцией, крахом банковской системы и возродить свои экспортные отрасли. Китай и другие четыре азиатских тигра (такие как Тайвань, Южная Корея, Малайзия и т. д.) проводили меркантилистскую политику, предлагая США дешевые экспортные товары, что привело к накоплению долларов в виде валютных резервов за границей, позволяя оплачивать энергию и высококачественные товары, оцениваемые в долларах. Эта политика привела более миллиарда рабочих с низкой оплатой труда в глобальную экономику, что снизило уровень инфляции в западных развитых странах, позволив центральным банкам этих стран поддерживать процентные ставки на крайне низком уровне, так как они ошибочно полагали, что внутренняя инфляция уже долгое время снижается.

USDCNY белый, ВВП Китая в постоянных долларах желтый.

2024 — сейчас?

Я не даю имени системе, которая сейчас развивается. Тем не менее, избрание Трампа стало катализатором изменения глобальной валютной системы. Давайте проясним: Трамп не является причиной этой перестройки; напротив, он открыто говорит о дисбалансе, который, по его мнению, необходимо изменить, и готов принимать очень разрушительные меры для быстрого продвижения этих изменений, в первую очередь на благо американцев. Эти изменения положат конец «нефтяному юаню». В конечном счете, как упоминается в этой статье, эти изменения увеличат предложение фиатной валюты в глобальном масштабе и финансовое подавление. Обе вещи должны произойти, так как ни один из лидеров США, ЕС, Китая или Японии не желает произвести декредитование своих систем, чтобы привести их в новое устойчивое равновесие. Они будут продолжать печатать деньги, разрушая реальную покупательную способность долгосрочных государственных облигаций и банковских сбережений, позволяя элите продолжать контролировать, как бы ни выглядела новая система.

Я дам краткий обзор целей Трампа, а затем оценю реакцию каждой экономики или страны.

Истина Трампа

Чтобы функционировать нормально, США должны поддерживать профицит текущих и торговых счетов для поддержания работы системы «нефтяного юаня». Это приводит к деиндустриализации и финансовизации экономики США. Если вы хотите понять механизм, я рекомендую вам прочитать все работы Майкла Пэттиса. Независимо от того, считаю ли я, что это причина, по которой мир должен изменить свою экономическую систему, с 1970-х годов так называемый американский Pax Americana, который должен был служить обычному американскому белому мужчине, на самом деле всегда находился в невыгодном положении. Здесь «средний» имеет значение, я не имею в виду таких людей, как Джейми Даймон и Дэвид Соломон, которые являются генеральными директорами JP Morgan и Goldman Sachs соответственно, или «трудящихся», которые работают на них. Я говорю о человеке, который работал на сталелитейном заводе Beisess, имея дом и супруга, а теперь единственной женщиной, которую он видит, является медсестра в клинике метадона. Это совершенно очевидно, так как эта группа постепенно умирает от алкоголя и рецептурных лекарств. Всё относительно, по сравнению с их более высоким уровнем жизни и удовлетворенности работой, которые они наслаждались после Второй мировой войны, их нынешнее положение в 10 раз хуже. Как все знают, это базовая база Трампа, и он говорит то, что другие политики боятся сказать. Трамп обещает вернуть промышленность и придать смысл их ужасной жизни.

Для американцев, которые с кровавым интересом следят за видеоиграми о войне, это очень мощная политическая группа, и текущее состояние американской армии — это позор. Миф о превосходстве американской армии в столкновении с близкими врагами или равными соперниками (в настоящее время только Россия и Китай соответствуют этому критерию) возник в результате представления о том, что американская армия освободила мир во время Второй мировой войны. Это неправильно; СССР пожертвовал миллионами жизней, чтобы победить немцев. Американцы лишь завершили работу. Сталин был сильно расстроен тем, что американцы затянули с началом масштабного наступления на Гитлера на западноевропейском фронте. Президент США Франклин Делано Рузвельт позволил СССР истекать кровью, чтобы сократить потери американских войск. На Тихоокеанском фронте, несмотря на победу над Японией, они никогда не сталкивались с полным наступлением японской армии, так как Япония сосредоточила большую часть своих боевых сил на материке Китая. Голливуд не должен прославлять высадку в Нормандии; он должен показывать битву за Сталинград и героизм генерала Жукова и тысяч российских солдат, павших в бою.

После Второй мировой войны американские войска потерпели неудачу в Корейской войне, столкнувшись с Северной Кореей; проиграли Северному Вьетнаму во Вьетнамской войне; хаотичный вывод из Афганистана в 2021 году; сейчас они теряют позиции в процессе войны с Россией в Украине. Единственным успехом американской армии, которым она может похвастаться, является использование высокотехнологичного и слишком дорогого оружия в двух войнах в Персидском заливе против Ирака.

Ключ в том, что успех в войне является отражением устойчивости промышленной экономики. Если вас интересует война, экономика США «фугази». Да, американцы могут проводить выкуп с плечом, как никто другой. Тем не менее, их оружейные системы являются дорогой смесью, включая часть, импортированную из Китая, которая продается ограниченным клиентам, таким как Саудовская Аравия, которые должны покупать эти системы в рамках своих геополитических соглашений. Россия, несмотря на то, что ее экономика составляет около 1/10 от американской, производит неотразимые гиперзвуковые ракеты по более низкой цене.

Трамп не является миролюбивым хиппи; он полностью верит в военное господство и исключительность США, радуясь возможности убивать людей с помощью военной силы. Помните, что за время его первого срока он приказал убить иранского генерала Касема Сулеймани на территории Ирака, за что получил одобрение у огромного количества американцев. Трамп полностью игнорирует нарушение иракского воздушного пространства и односторонне решает убить генерала другой страны, с которой США официально не находятся в состоянии войны. Таким образом, он хочет адекватно переоснастить империю, чтобы соответствовать своему статусу.

Трамп выступает за реиндустриализацию Америки, чтобы помочь тем, кто хочет получить хорошие рабочие места в производственном секторе, а также тем, кто хочет сильных вооруженных сил. Для этого необходимо исправить дисбаланс, созданный в рамках системы «нефтяного юаня». Это будет достигнуто через обесценение доллара, предоставление налоговых льгот и субсидий для стимулирования внутреннего производства, а также через дерегулирование. Эти меры в совокупности сделают перемещение производства обратно в страну экономически разумным выбором, поскольку Китай в настоящее время стал лучшим местом для производства товаров из-за более чем тридцатилетней политики развития.

В своей статье «Черное или белое?» я обсуждал, как количественное смягчение (QE) финансирует бедных и как это приведет к реиндустриализации США. Я верю, что новый министр финансов США Бейсен будет преследовать такую промышленную политику. Однако это займет время, и Трамп должен показать результаты, которые можно будет продать избирателям, в первый год своего правления. Поэтому я считаю, что Трамп и Бейсен должны немедленно обесценить доллар. Я хотел бы обсудить, как это может произойти и почему это должно произойти в первой половине 2025 года.

Стратегический резерв биткойнов

«Золото — это валюта, все остальное — это кредит» – Дж.П. Морган

Трамп и Бейсен неоднократно обсуждали необходимость ослабления доллара для достижения своих экономических целей в США. Вопрос в том, против каких других валют доллар должен обесцениться и когда произойдет это обесценение?

Кроме США, следующими в порядке величины крупнейшими экспортерами являются Китай (валюта: юань), ЕС (валюта: евро), Великобритания (валюта: фунт) и Япония (валюта: иена). Доллар должен обесцениться по отношению к этим валютам, чтобы побудить компании на грани возвратить производство в США. Компании не обязательно должны быть зарегистрированы в США; Трамп позволяет китайским производителям открывать заводы в США для продажи местных товаров. Но американцы должны покупать товары, произведенные на заводах в США.

Согласованные валютные соглашения были делом 1980-х. В настоящее время США не так сильны экономически или военно по сравнению с остальным миром, как тогда. Поэтому Бейсен не может в одностороннем порядке решать курсы валют других стран. Конечно, есть некоторые средства и методы, которые Бейсен может использовать, чтобы заставить каждую страну согласиться обесценить свою национальную валюту по отношению к доллару. Это можно сделать с помощью точного использования тарифов или угроз. Однако это требует времени и значительных дипломатических усилий. Есть и более простой способ.

Среди запасов золота в 8,133.46 тонн, США имеют наибольшее количество золота, по крайней мере, на бумаге. Общеизвестно, что золото — это настоящая валюта глобальной торговли. США отошли от золотого стандарта 50 лет назад. Золотой стандарт исторически был нормой, тогда как нынешняя система фиатной валюты является исключением. Легчайший путь достижения целей Бейсеном — это обесценение доллара относительно золота.

В настоящее время стоимость золота на балансе активов США составляет 42,22 доллара за унцию. Технически, казначейство выдало Федеральной резервной системе (ФРС) золотой сертификат, стоимость которого было установлено казначейством в 42,22 доллара за унцию. Если Бейсен сможет убедить Конгресс США изменить законную цену золота, таким образом обесценив доллар относительно золота, то казначейский счет ФРС (TGA) получит долларовые кредиты, которые можно использовать для экономических расходов. Чем больше будет обесценение, тем больше сразу возрастет остаток TGA. Это потому, что, по сути, устанавливая цену золота на определенном уровне, США фактически создают доллары из воздуха. Увеличение законной цены золота на 3 824 доллара создаст прирост TGA в 1 триллион долларов. Например, корректировка стоимости удержания до текущей рыночной цены золота создаст кредит TGA в 695 миллиардов долларов.

Согласно полномочиям правительства, доллары могут быть созданы, а затем использованы для покупки товаров и услуг, что изменяет стоимость хранения золота. Это и есть определение обесценивания фиатной валюты. Поскольку все другие фиатные валюты также потенциально базируются на количестве золота, удерживаемого их правительствами, эти валюты автоматически будут расти относительно доллара. Не консультируясь с министерствами финансов других стран, США могут обеспечить значительное обесценивание доллара между всеми основными торговыми партнерами.

Самый важный аргумент против заключается в том, что крупнейший экспортер не может пытаться вернуть слабость своей валюты через обесценивание золота, верно? Конечно, можно попробовать, но эти валюты не являются мировыми резервными валютами, так как они имеют внутренний спрос из-за торговли и финансовых потоков, и поэтому не могут сопоставить обесценение доллара, что быстро приведет к гиперинфляции в их экономике. Поскольку эти страны не могут достичь энергетической или продовольственной самодостаточности, это политически неприемлемо, так как социальные волнения, вызванные инфляцией, свергнут правящие элиты.

Скажите мне, сколько нужно обесценить доллар, чтобы реиндустриализировать экономику США, и я скажу вам новую цену на золото. Если бы я был Бейсеном, я бы сделал это масштабно. Масштабно означает переоценку до 10,000 до 20,000 долларов за унцию. Люк Громан оценивает, что если вернуться к соотношению золота к обязательствам ФРС 1980-х годов, это приведет к росту цены золота до 14 раз выше текущего уровня, после обесценения близко к 40,000 долларов за унцию. Это не мои ожидания, а иллюстрация того, насколько сильно доллар переоценен по сравнению с текущими рыночными ценами на золото.

Общеизвестно, что я «маленький золотой жук». Я держу физические золотые слитки и биржевые фонды на первичном рынке золота (ETF), потому что самый простой способ обесценить доллар — это относительно золота. Политики всегда нажимают на ту «легкую» кнопку. Но это крипто-торговый дайджест, так как цена на золото в 20,000 долларов за унцию может подтолкнуть цену биткойна и криптовалюты.

Многие крипто-энтузиасты в первую очередь сосредоточены на обсуждении стратегического резерва биткойнов (BSR). Американский сенатор Лумист предложила законопроект, требующий от казначейства ежегодно приобретать 200,000 биткойнов в течение пяти лет. Забавно, что если вы прочитаете этот законопроект, она предлагает финансировать эти закупки путем повышения цены на золото на балансе правительства, как я описал выше.

Аргумент в поддержку BSR похож на причину, по которой США имеют больше всего золота по сравнению с любой другой страной; это позволяет США оказывать финансовое господство над другими странами как в цифровом, так и в физическом плане. Если биткойн — самая твердая валюта, то центральный банк, обладающий наибольшим количеством биткойнов, имеет самую сильную законную валюту. Кроме того, правительство, которое разрабатывает политику в пользу расширения экосистемы биткойна и криптовалют, будет способствовать колебаниям цен на биткойн. Это похоже на то, как правительства поощряют внутреннюю добычу золота и создание стабильного рынка золота. Посмотрите, как Китай через Шанхайскую биржу золотых фьючерсов поощряет внутреннее владение золотом как часть своей позитивной политики в отношении золота, чтобы увеличить финансовую мощь страны и её граждан в условиях реальной валюты.

Если правительство США создает больше долларов через обесценивание золота и использует эти доллары для покупки биткойнов, их законная цена вырастет. Это, в свою очередь, вызовет конкуренцию со стороны других стран, которые должны будут догонять США. Затем цена биткойна начнет постепенно расти, потому что почему кто-то должен продавать биткойн и получать фиатные деньги, когда правительство активно обесценивает эти валюты? Конечно, существует законная цена, по которой долгосрочные держатели биткойна готовы продать, но эта цена не составляет 100,000 долларов. Этот аргумент логически обоснован, но я все еще не считаю, что BSR произойдет. Я думаю, что политики предпочли бы использовать эти вновь созданные доллары для предоставления выгод своим избирателям, чтобы обеспечить свою победу на следующих выборах. Однако, если в США действительно произойдет BSR, угроза только создаст давление на покупку.

Хотя я не верю, что правительство США будет покупать биткойны, это не влияет на мой позитивный взгляд на цены. В конечном итоге обесценивание золота создаст необходимость найти убежище в реальных товарах/услугах и финансовых активах. Мы знаем из опыта, что цена биткойна растет быстрее, чем глобальное предложение долларов, что связано с его ограниченным предложением и уменьшением в криптосообществе.

Баланс ФРС обозначен белым цветом, а биткойн — желтым. Оба начинают с базовой линии 100 с 1 января 2011 года. Баланс ФРС увеличился в 2,83 раза, в то время как биткойн увеличился на 317,500 раз.

В двух словах, быстрое и значительное обесценение доллара — это первый шаг, который Трамп и Бейсен должны предпринять для достижения своих экономических целей. Это также то, что они могут сделать за одну ночь, не консультируясь с местными законодателями или иностранными министрами финансов. Учитывая, что у Трампа есть всего год, чтобы добиться прогресса в некоторых из своих заявленных целей, чтобы помочь Республиканской партии сохранить контроль в Палате представителей и Сенате, мой базовый сценарий — обесценение доллара/золота в первой половине 2025 года.

Страна заката

Хотя японские элитные политики гордятся своей культурой и историей, они остаются вассалами США. После ядерных ударов 1940-х годов Япония восстановила свою страну с помощью долларовых займов и безмытного доступа к американскому потребительскому рынку, став второй по величине экономикой мира в начале 1990-х годов. Для моего образа жизни более важно, что Япония построила больше всего горнолыжных курортов в мире. Как и сегодня, в 1980-х торговый и финансовый дисбаланс вызывал споры в элитной американской политике и финансовых кругах о необходимости реального перераспределения. Некоторые считают, что валютные соглашения 1980-х годов ослабили доллар, укрепили иену и в конечном итоге разрушили пузырь на фондовом и недвижимом рынках Японии в 1989 году. Логика такова: чтобы укрепить иену, Японскому банку (BOJ) пришлось бы ужесточить денежно-кредитную политику, что привело бы к разрушению пузыря. Пузырь на рынке недвижимости и акций всегда раздувается напечатанными деньгами и лопается, когда меры денежно-кредитного стимулирования замедляются или прекращаются. Проблема в том, что японские политики готовы совершить финансовое самоубийство, чтобы угодить своим американским повелителям.

Сегодня, как и в 1980-х годах, между Японией и США существует огромный финансовый дисбаланс. Япония является крупнейшим держателем американских казначейских облигаций. Япония также проводила агрессивную политику количественного смягчения, которая в конечном итоге превратилась в контроль за кривой доходности (YCC), что привело к крайне слабой иене. Я уже обсуждал важность обменного курса доллара и иены в этих двух статьях: «Неизбежное» и «Призрак».

Истина Трампа заключается в том, что доллар должен укрепляться относительно иены. Трамп и Бейсен четко заявили, что это должно произойти. В отличие от Китая, где будет враждебная монетарная реформа, в Японии Бейсен определит курс доллара и иены, и японцы подчинятся.

Проблема с укреплением иены состоит в том, что это означает, что Японскому банку придется повысить процентные ставки. Без какого-либо вмешательства правительства произойдет следующее:

  1. С ростом процентных ставок, японские государственные облигации (JGB) становятся более привлекательными, японские компании, семьи и пенсионные фонды начинают продавать иностранные акции и облигации (в основном государственные облигации и акции США), обменивают доходы от иностранной валюты на иены и покупают JGB.

  2. Более высокая доходность JGB означает снижение цен, что негативно влияет на активы баланса Банк Японии (BOJ). Кроме того, BOJ владеет значительными объемами государственных облигаций и акций США, которые также упадут в цене, когда японские инвесторы начнут распродажу для перераспределения капитала. Кроме того, BOJ придется платить более высокие проценты по резервам в иенах. В конечном итоге это плохие новости для платежеспособности BOJ.

Трамп интересуется выживанием японской финансовой системы. Американские военные базы в Японии предоставляют сдерживание против китайских военно-морских сил, а производство полупроводников в Японии, например, помогает обеспечить дружелюбные поставки критических компонентов для США. Поэтому Трамп прикажет Бейсену предпринять необходимые меры, чтобы обеспечить финансовое выживание Японии в условиях укрепления иены. Существует множество способов это сделать; одним из способов является использование полномочий Министерства финансов США для предложения валютного свопа между долларом и иеной для BOJ, чтобы любые продажи государственных облигаций и акций США были поглощены вне рынка. Это описано в моей предыдущей статье (Спиритед Эйуэй).

ФРС — они увеличили количество долларов, то есть, другими словами, в обмен получили иены, созданные в результате увеличения сделок.

CSWAP — ФРС задолжала BOJ доллары. BOJ, в свою очередь, должна ФРС иены.

BOJ — сейчас они владеют большим количеством американских акций и облигаций, цены на которые вырастут, поскольку количество долларов увеличивается из-за роста баланса CSWAP.

Японский банк - сейчас они владеют дополнительными JGB.

Это важно для криптовалют, поскольку количество долларов будет увеличиваться для ликвидации огромных сделок по долларово-иеновому комбинационному кредиту. Процесс клиринга будет медленным, но для поддержания финансовой платежеспособности японской финансовой системы будет напечатано десятки триллионов долларов.

Коррекция торгового и финансового дисбаланса между Японией и США довольно проста, поскольку Япония в конечном итоге не имеет влияния на этот вопрос и в настоящее время политически очень слаба, чтобы предложить какое-либо реальное сопротивление. Правящая Либерально-демократическая партия (ЛДП) потеряла большинство в парламенте, что делает управление Японией нестабильным. Несмотря на то, что они тайно ненавидят невежливых американцев, элиты не могут открыто выступить против правды Трампа.

Последние станут первыми

Несмотря на то, что многие европейцы, по крайней мере, не мусульмане, как Мухаммед, все еще являются христианами, фраза из Библии «поздние будут первыми» явно не применяется экономически к ЕС. Поздние будут последними. По какой-то причине элитные политики Европы продолжают сохранять позу, будто их сильно бьет дядя Америка. Все, что Европа должна сделать, это интегрироваться с Россией и Китаем. Россия предлагает дешевую энергию и корзину продовольствия через трубопроводы, чтобы прокормить людей. Китай предлагает дешевое и качественное производственное сырье и готов покупать большое количество европейских товаров класса люкс, что заставит Марию Антуанетту покраснеть. Но европейский континент всегда подчиняется двум островным державам — Великобритании и США, вместо того, чтобы попытаться интегрироваться в огромную и неотразимую евразийскую зону процветания.

Из-за нежелания Европы покупать дешевый российский газ, отказаться от мифа о зеленой энергетической трансформации или установить взаимовыгодные торговые отношения с Китаем, экономика Германии и Франции сталкивается с серьезными вызовами. Германия и Франция являются экономическими движителями Европы — весь континент может стать курортом для арабов, россиян (ну, может, уже не для них) и американцев. Это иронично, учитывая, как сильно европейская элита ненавидит людей из этих регионов, но деньги говорят, а бред — катится на самокате.

В этом году две значимые речи — Супер Мария Драги (Будущее конкурентоспособности Европы, сентябрь 2024) и Эммануэля Макрона (Речь о Европе, апрель 2024) — расстроили европейцев. Несмотря на то, что оба эти главы государств правильно указали на проблемы, с которыми сталкивается Европа — дорогая энергия и недостаток внутренних инвестиций — предложенные ими решения в конечном итоге сводятся к «нам нужно печатать больше денег для финансирования зеленой энергетической трансформации, чтобы осуществить больше финансового подавления». Правильным решением было бы отказаться от сильной поддержки элитных американских авантюр, примириться с Россией, получить дешевый газ, принять ядерную энергетику, увеличить торговлю с Китаем и полностью ослабить регулирование финансовых рынков. Другой расстраивающий факт заключается в том, что многие европейские избиратели согласны с тем, что текущий набор политик не соответствует их интересам, но в результате они голосуют за партии, которые стремятся реализовать эти изменения. Однако правящие элиты используют все недемократические методы, чтобы ослабить волю большинства. Политическая нестабильность продолжается, и во Франции и Германии фактически нет власти.

Истина Трампа заключается в том, что США по-прежнему нуждаются в Европе для разрыва связей с Россией, ограничения торговли с Китаем и покупки американских оружий для защиты от угроз со стороны России и Китая, чтобы остановить возникновение мощного и интегрированного евразийского пространства. Из-за негативного экономического влияния этих политик ЕС должен полагаться на финансовое подавление и печать денег для удовлетворения основных потребностей. Я цитирую некоторые слова Макрона, чтобы проиллюстрировать финансовую политику Европы в будущем и объяснить, почему, если вы держите капитал в Европе, вам следует опасаться. Вам следует беспокоиться о том, что ваша способность избежать контроля капитала в Европе будет закрыта, и единственное, что вы сможете купить в своем пенсионном счете или банковских сбережениях, возможно, будет долгосрочные облигации правительства ЕС.

Прежде чем процитировать Макрона, вот выдержка из заявления бывшего премьер-министра Италии Энрико Летты, который в настоящее время является председателем Института Жака Делора, аналитического центра:

«ЕС имеет 33 триллиона евро частных сбережений, большая часть которых сосредоточена на текущих депозитных счетах (34,1%). Однако это богатство не используется в полной мере для удовлетворения стратегических потребностей ЕС; тревожной тенденцией является то, что значительная часть ресурсов ЕС ежегодно направляется в экономику США и компании по управлению активами в США. Это подчеркивает неэффективность использования сбережений в ЕС, а эффективное перераспределение в свою экономику может значительно помочь в достижении стратегических целей».

Это далеко не один рынок

Летта не сомневался в том, что это проблема; последующие слова Макрона еще больше подчеркивают эту точку зрения. Капитал ЕС не должен финансироваться американскими компаниями, он должен финансироваться европейскими компаниями. Существует множество способов заставить власти, которые лучше знают, как использовать ваш капитал, заставить вас держать плохо работающие активы ЕС. Например, для тех, кто держит деньги через пенсионные или пенсионные счета, финансовые регулирующие органы ЕС могут определить универсум, подходящий для инвестиций, так что ваш инвестиционный менеджер сможет легально покупать только акции и облигации ЕС. Для тех, кто хранит деньги на банковских счетах, регулирующие органы могут запретить банкам предлагать инвестиции в акции и облигации, не относящиеся к ЕС, так как эти инвестиции «неуместны» для вкладчиков. Каждый раз, когда ваши деньги находятся у хранителя, регулируемого ЕС, вы должны подчиняться людям, как Кристина Лагард и её весёлые марионетки. Возможно, вам она нравится, но не ошибайтесь, её работа как главы Европейского центрального банка (ЕЦБ) заключается в обеспечении выживания проектов ЕС, а не в помощи вашим сбережениям расти быстрее, чем уровень инфляции, необходимый её банку для поддержания стабильности системы.

Если вы думаете, что только те люди, которые участвуют в Давосском Всемирном экономическом форуме, поддерживают эти вещи, то это заблуждение. Вот еще одна цитата от печально известного расиста и фашиста, [заполните пробел]… они говорят… Марин Ле Пен:

Европе нужно проснуться... учитывая, что США будут более активно защищать свои интересы.

Истина Трампа также вызвала широкий резонанс как на левом, так и на правом флангах политического спектра ЕС.

Возвращаясь к тому, как политики ЕС отказываются делать простые шаги, которые не приведут к финансовому краху, вот, что Макрон объясняет обычным людям:

«Итак, да, дни, когда Европа покупала энергетику и удобрения из России, а также аутсорсила производство в Китай и полагалась на безопасность от США, закончились».

Макрон продолжает и усиливает эту точку зрения, утверждая, что капитал ЕС не должен направляться в наиболее успешные финансовые продукты, а следует тратить на это бесплодное европейское пространство:

«Третьим недостатком является то, что ежегодно около 300 миллиардов евро сбережений используется для финансирования США, будь то долговые обязательства правительства или венчурный капитал. Это абсурдно».

Наконец, в смертельном ударе Макрон упоминает о приостановке применения банковского регулирования Базеля III. Это на самом деле позволит банкам без ограничений покупать высокие, низкодоходные облигации правительства ЕС. Проигравшими от этого станут любые держатели активов, номинированных в евро, так как это фактически позволит безгранично увеличить предложение евро.

«Во-вторых, нам нужно пересмотреть, как мы применяем Базель и платежеспособность. Мы не можем быть единственным экономическим регионом в мире, который это делает. США, будучи источником финансового кризиса 2008-2010 годов, выбрали не применять это».

Макрон правильно указывает на то, что американцы не соблюдают эти глобальные банковские правила, поэтому ЕС тоже не должен.

Драги в своем недавнем отчете также отметил, что помимо финансирования огромного социального государства (например, доля государственных расходов во Франции в ВВП является самой высокой среди развитых стран и достигает 57%), ЕС также необходимо ежегодно инвестировать 800 миллиардов евро. Откуда взять эти деньги? Эти деньги будут напечатаны Европейским центральным банком и заставят вкладчиков ЕС покупать никчемные долгосрочные облигации правительства ЕС.

Я не выдумываю эти вещи. Это все прямые цитаты из двух сторон политического спектра ЕС. Они говорят вам, что знают, как лучше всего инвестировать сбережения ЕС. Они говорят, что банки должны иметь возможность использовать неограниченное кредитное плечо для покупки облигаций стран-членов ЕС, и в конечном итоге Европейский центральный банк выпустит панъевропейские облигации. Причина для такого подхода — Истина Трампа. Если Америка Трампа собирается обесценить доллар, приостановить осторожное банковское регулирование и заставить Европу разорвать связи с Россией и Китаем, то вкладчики ЕС должны будут смириться с доходностью ниже стандартной и финансовым подавлением. «Травоядные» ЕС должны пожертвовать своим капиталом и реальным уровнем жизни, чтобы сохранить проект ЕС. Я думаю, вы заметили в этом отрывке здоровую дозу закатывания глаз, но если вы хотите понизить уровень жизни для слуг Европы, я вас не осуждаю. Я ставлю, что многие из вас любят размахивать флагами на публике, но, вернувшись домой, спешат к компьютеру, чтобы попытаться сбежать как можно скорее. Вы знаете, как сбежать — это купить биткойны и хранить их самостоятельно до того, как их запретят. Но, читатели из ЕС, это ваш выбор.

На мировом уровне, с увеличением обращения евро и ужесточением капитала, находящегося в ЕС, биткойн вырастет. Это явная политика элит. Однако я уверен, что это будет ситуация «говорят одно, делают другое». Те, кто у власти, будут тайно переводить активы в Швейцарию и Лихтенштейн и疯狂 покупать криптовалюту. В этом процессе их подданные, отказываясь подчиняться и защищать свои сбережения, будут бороться с инфляцией, одобренной государством. Это просто способ действий этой группы «круассанов».

Конечная правда

Наш терминал правды работает 24/7 в крипто-свободном рынке. Биткойн взлетел после победы Трампа в начале ноября, став ведущим индикатором ускоренного роста денежной массы. В ответ все основные экономические группы/страны должны немедленно отреагировать. Реакция заключается в обесценивании валюты и увеличении финансового подавления.

Биткойн (желтый) ведет за собой увеличение банковского кредита в США (белый).

Означает ли это, что биткойн вырастет до 1 миллиона долларов, не получив никаких неприятных откатов? Абсолютно нет.

Я не думаю, что рынок осознает, насколько мало времени у Трампа, чтобы что-либо сделать. Рынок считает, что Трамп и его команда могут немедленно добиться экономических и политических чудес. Проблемы, которые привели к росту популярности Трампа, накапливались десятилетиями. Поэтому, несмотря на то, что Элон Маск говорит, у рынка нет немедленных решений. Таким образом, для Трампа практически невозможно успокоить своих сторонников достаточно, чтобы предотвратить возврат демократов в обе палаты в 2026 году. Люди теряют терпение, потому что они в отчаянии. Трамп — хитрый политик, который понимает своих сторонников. Это для меня означает, что ему нужно действовать решительно в первые 100 дней своего пребывания в должности, и именно поэтому я ставлю свои деньги на то, что доллар резко обесценится в первые 100 дней Трампа. Это быстро сделает производственные затраты конкурентоспособными на глобальном уровне. Это приведет к немедленной перепланировке производственных мощностей, что увеличит занятость, а не через пять лет.

Перед крахом этого этапа крипто-бычьего рынка, я считаю, что крипторынок переживет ужасную распродажу в день инаугурации Трампа 20 января 2025 года. Maelstrom будет сначала снижать некоторые позиции, надеясь в первой половине 2025 года снова купить некоторые ключевые позиции. Очевидно, что каждый трейдер это говорит и верит, что они могут тайминги на рынке. В большинстве случаев они в конечном итоге продадут слишком рано и затем не смогут решиться снова купить по более высокой цене, если бы они не «HODL». Такие трейдеры недоинвестированы на протяжении оставшегося времени бычьего рынка. Зная это, мы стремимся признать провал, исцелиться и снова встать, когда бычий рынок продолжается до 20 января. Истина Трампа открыла мне структурные недостатки глобального порядка. Истина Трампа говорит мне, что лучший способ максимизировать доход — это держать биткойны и криптовалюты. Поэтому я буду покупать на откатах и резких скачках.