Ключевые показатели: (28 октября в 16:00 - 4 ноября в 16:00 по гонконгскому времени)

  • Цена BTC/USD увеличилась на + 0,15% ($ 68,500 - $ 68,600), цена ETH/USD снизилась на -2,4% ($ 2,520 - $ 2,460)

  • Годовая волатильность BTC/USD в конце года (декабрь) увеличилась на + 3,7 пункта (54,3 - 58,0), годовая 25-дельта асимметрия снизилась на -0,6 пункта (3,7 - 3,1)

Обзор технических индикаторов спотового рынка:

  • В среду цена монеты достигла исторического максимума, сначала заставив нас почувствовать, что мы недооценили потенциал спотового рынка, который разразился перед выборами. Однако цена в конечном итоге не смогла удержаться на высоком уровне и быстро откатилась, 70 тыс. долларов снова стали основным уровнем сопротивления. Тем временем, достигнутая максимальная цена станет целью следующего раунда борьбы на рынке, при условии, что Трамп выиграет выборы.

  • В настоящее время мы считаем, что в течение ближайших нескольких дней цена монеты может колебаться в пределах 66 тыс. долларов до 70 тыс. долларов, пока ситуация с выборами не укажет на следующий крупный тренд.

  • Если Харрис выиграет, цена монеты может пробить уровень флага поддержки 63,5 тыс. долларов до 64 тыс. долларов и опуститься до 60 тыс. долларов. Есть вероятность, что в течение следующих нескольких дней она может упасть ниже зоны поддержки около 54 тыс. долларов. С другой стороны, если Трамп победит, цена монеты пробьет 74 тыс. долларов и даже имеет потенциал для роста до 77 тыс. долларов до 78 тыс. долларов.

Тема рынка:

  • С колебаниями коэффициентов ставок на выборы в США на Polymarket активность торговли в криптовалютной сфере возросла. Когда вероятность победы Трампа возросла до 67%, спотовая цена BTCUSD на короткое время превысила 73,6 тыс. долларов, установив новый исторический максимум. Затем, когда опрос общественного мнения в выходные вернул вероятность к 55%, цена монеты снизилась и протестировала 67,5 тыс. долларов. Вероятность доминирования республиканцев также снизилась с 48% до 37%. Несмотря на сокращение разрыва в коэффициентах, направление цен на различных рынках по-прежнему отражает бычьи настроения и готовится к победе Трампа.

  • Данные по занятости в США (NFP) составили 12 тыс. человек, что значительно ниже ожидаемых 100 тыс. Однако рынок в целом не обратил на это внимания, связывая это с недавними ураганами и забастовками трудящихся. Спотовый рынок BTCUSD увидел некоторые свежие притоки после публикации данных, что кратковременно под推нуло цену до 71,5 тыс. долларов, но затем вся прибыль была отыграна. Рынок проявляет осторожность в отношении действий по увеличению ставок во время выборов.

  • Microstrategy в своем последнем финансовом отчете объявила о трехлетнем инвестиционном плане на 42 млрд долларов в биткойны, в основном путем выпуска акций и конвертируемых облигаций для увеличения своего запаса биткойнов. Хотя это должно помочь поддержать цену в среднесрочной перспективе, краткосрочное движение цен в основном зависит от выборов.

Подразумеваемая волатильность BTC:

  • Фактическая волатильность на этой неделе возросла, в основном из-за изменений в ставках на выборы на Polymarket. Коэффициенты прошли от 58% до 67% и снова до 54% (Трамп в лидерах). Высокочастотная фактическая волатильность выросла до средних 40 с чем-то, и следует признать, что это не особенно высокая цифра в истории биткойна, но она явно выше, чем в предыдущие недели. Кроме того, изменение цен после расчета с истечением 1 ноября показывает, что на рынке перед выборами увеличивается количество коротких гамма-позиций.

  • Уровень подразумеваемой волатильности на этой неделе получил хорошую поддержку, поскольку рынок увидел большой спрос на опционы с истечением в ноябре, в основном касающиеся даты истечения после выборов в США. Спрос в основном сосредоточен на верхних ценах исполнения между 75 тыс. и 80 тыс. долларов, но мы также видели некоторые чисто торговые волатильные комбинации стреддлов/широких стреддлов. Под влиянием большого спроса волатильность отскочила от недавних минимумов.

  • Рынок снизил ценообразование волатильности событий на день выборов в выходные до недавних минимумов, поскольку очевидные высокие данные о свопах с высокой волатильностью и данные тета подстегнули розничных инвесторов удерживать короткие позиции в выходные. Поскольку волатильность стреддлов с истечением в пятницу после выборов и FOMC имела всего 7% премии, мы считаем, что удержание длинного гамма в событии должно обеспечить достаточно пространства для прибыли. Лишь изменение коэффициентов с 67% до 54% побудило цену монеты упасть с максимума 73,5 тыс. долларов до минимума 67,5 тыс. долларов, что подразумевает, что рост до 75 тыс. долларов после победы Трампа или падение до 60 тыс. долларов после победы Харрис не должно быть трудным делом.

Асимметрия/куртозис:

  • На этой неделе асимметрия продолжала снижаться, похоже, следуя за изменениями спотовых цен и изменениями ставок на выборы. Асимметрия с истечением 8 ноября фактически довольно резко развернулась вниз, отражая подготовку рынка к победе Трампа и предполагая, что «неожиданная» победа Харрис приведет к снижению цены монеты с более высокой просадкой.

  • Куртозис на этой неделе постепенно увеличился с низкой точки. Это связано с тем, что на обоих сторонах реальной цены на рынке появились покупатели, особенно перед истечением в ноябре.

Желаем всем удачи на следующей неделе!