На предстоящих президентских выборах в США налоговая система стала ключевым вопросом, влияющим на рынок.

Результаты рынка облигаций на прошлой неделе являются свидетельством этого явления. Доходность облигаций США выросла на фоне опасений по поводу увеличения дефицита, и инвесторы начали учитывать влияние потенциального второго срока Трампа на их цены.

«Это один из самых важных политических вопросов за последнее десятилетие», — сказал Грег Вальер из AGF Investments. Причина в том, что многие положения Закона о сокращении налогов и создании рабочих мест от 2017 года истекают в следующем году. снижает ставку корпоративного налога с 35% до 21% и снижает ставки личного налога.

Предыдущее бюджетное предложение Байдена предусматривало минимальную ставку налога в размере 25% для самых богатых американцев и повышение максимальной ставки подоходного налога до 39,6% для тех, кто зарабатывает более 400 000 долларов в год.

Для бизнеса Байден предлагает повысить ставку корпоративного налога до 28%, в то время как Республиканская партия может снизить ставку налога до 15%.

Снижение налогов привело к росту акций США в 2017 году, и Уолл-стрит считает, что переизбрание Трампа повысит вероятность того, что эти снижения налогов будут продлены.

Однако профессионалы предупреждают, что это не обязательно будет благом для инвесторов, как мы видели на рынке на прошлой неделе.

Кейт Лернер из Truist сказал, что продление снижения налогов не обязательно является хорошей новостью для рынков, подчеркнув, что важно не упускать из виду бдительных инвесторов на рынке облигаций, когда они оценивают риск увеличения долга.

«Рынок облигаций может негативно относиться к потенциальному снижению налогов, продолжению существующей политики или увеличению расходов кандидатов», - сказал Лернер.

Солита Марчелли, директор по инвестициям UBS, отметила, что у тех, кто готовит инвестиционные планы, энтузиазм по поводу снижения налогов и дерегулирования может быть ограничен воздействием более высоких тарифов. В записке для клиентов Маселли написал, что в результате «ставки и доллар, скорее всего, вырастут раньше времени».

Но имейте в виду, что еще рано, и рынки могут преждевременно поверить, что республиканская реформа гарантирует снижение налогов.

Вальер считает, что обе партии «трусливы» в отношении дальнейшего снижения налогов, и все больше и больше законодателей-республиканцев обеспокоены ухудшением финансовой ситуации.

По оценкам Бюджетного управления Конгресса (CBO), продление действия Закона о сокращении налогов и создании рабочих мест увеличит дефицит США на 4,6 триллиона долларов в течение следующего десятилетия, что на 1,1 триллиона долларов больше, чем предполагалось ранее. Федеральный долг США в настоящее время составляет более 34 триллионов долларов, и ожидается, что к 2024 году правительство США потратит почти 900 миллиардов долларов на выплаты процентов.

Статья пересылается из: Golden Ten Data