Индекс потребительских цен США (ИПЦ) в июне вырос на 3% в годовом исчислении, что немного ниже консенсус-прогноза рынка в 3,1%. Аналитики утверждают, что этот выпуск индекса потребительских цен был оптимистичным для Биткойна (BTC), но трейдеры задаются вопросом, почему цена Биткойна остается ниже 58 000 долларов. Отсутствие энтузиазма у инвесторов можно объяснить тремя факторами.

По мнению трейдера, YouTuber и аналитика DaanCrypto, слабость Биткойна можно объяснить скальперами и маркет-мейкерами, пытающимися ликвидировать длинные позиции с кредитным плечом. Однако тенденция благоприятствует «продолжению роста», а это означает, что BTC должен вернуться к 60 000 долларов в ближайшем будущем. По сути, если центральный банк США снизит процентные ставки, стимулы для инвестиций с фиксированным доходом уменьшатся, и часть этих денег будет искать более высокую прибыль в других местах.

Акции и золото выросли, в то время как цена биткойнов стагнировала

Крис Ларкин, управляющий директор по торговле и инвестициям в E-Trade, сообщил CNBC, что Федеральная резервная система (ФРС) «на шаг ближе к сентябрьскому снижению ставок», особенно после того, как реальная средняя почасовая оплата труда работников снизилась на 3,9% по сравнению с предыдущим годом. Кроме того, согласно отчету Бюро статистики труда, уровень участия в рабочей силе немного увеличился до 62,6% в июне с 62,5% в мае. По данным CNN, замедление заработной платы является сильным стимулом для ФРС начать снижение процентных ставок.

По данным трекера фьючерсных контрактов на процентные ставки FedWatch группы CME, трейдеры сейчас оценивают вероятность двух снижений процентных ставок в 2024 году с вероятностью 47% по сравнению с 24% на предыдущей неделе. Кроме того, Yahoo Finance заявила, что председатель ФРС Джером Пауэлл уделяет более пристальное внимание уровню занятости, добавив, что центральный банк «все больше осознает риски, связанные с охлаждением рынка труда».

Несмотря на данные, указывающие на более высокую вероятность снижения ставок, а консенсус-прогноз превышает 90% вероятность хотя бы одного снижения ставки на 0,25% к сентябрю, цена Биткойна остается привязанной ниже 60 000 долларов. Между тем индекс фондового рынка S&P 500 на 0,5% ниже своего исторического максимума, а золото, предпочитаемое на рынке средство сбережения, торгуется на 1,2% ниже рекордного максимума в 2450 долларов, достигнутого в мае 2024 года. Даже индекс малой капитализации Russell 2000, который без учета 1000 крупнейших компаний, зарегистрированных на бирже в США, 11 июля вырос на 3%.

Учитывая конструктивный взгляд на традиционные финансы, инвесторы изо всех сил пытаются найти объяснение отсутствию бычьего оптимизма Биткойна. Такое разделение особенно тревожно, учитывая, что спотовые биржевые фонды биткойнов (ETF) получили приток $800 млн за последние четыре торговых дня, согласно данным Farside Investors.

Что еще хуже, индекс DXY, который измеряет курс доллара США по отношению к корзине иностранных валют, упал до самого низкого уровня за пять недель - 104,4. Это говорит о том, что инвесторы не ищут убежища в денежных позициях, что может частично объяснить медвежий настрой Биткойна.

Продажа BTC правительством Германии, прибыльность майнеров и страх перед рецессией

Низкую производительность Биткойна можно объяснить тремя факторами. Во-первых, это FUD, возникший в результате продолжающейся продажи правительством Германии. Около 50 000 BTC, первоначально конфискованных на пиратском киносайте в 2013 году, в настоящее время продаются властями либо отправляются на биржи, либо известным маркет-мейкерам. По данным Arkham Intelligence, сейчас на продажу осталось менее 5000 BTC.

Еще один источник неопределенности исходит от майнеров биткойнов. Сокращение субсидий на блоки на 50% после сокращения вдвое в апреле вынуждает некоторых майнеров продавать свои активы. Согласно отчету CryptoQuant, «крупные майнеры продали около 300 миллионов долларов с 20 июня, в то время как майнеры среднего размера продали около 500 миллионов долларов по себестоимости».

Наконец, трейдеры опасаются, что слабость рынков недвижимости, особенно в Китае, будет сдерживать глобальный экономический рост. Если корпоративные доходы разочаруют во второй половине 2024 года, инвесторы, скорее всего, будут искать защиты в денежных позициях, что наносит ущерб активам, подверженным риску, включая биткойны. Эти совокупные факторы объясняют, почему Биткойн не смог вернуть себе уровень поддержки в 60 000 долларов, несмотря на благоприятную макроэкономическую среду.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском, и при принятии решения читатели должны провести собственное исследование.