二级市场能轻松赚大钱的只有庄家。散户不可能战胜庄家，从任何维度来看，庄家都具备碾压的优势。散户若赚到了钱，也并不是战胜了庄家，只是在庄家吃肉的同时，跟着喝了口汤。尽管如此，每次也只有小部分散户能赚到钱，因为庄家不会允许大部分散户都赚到钱。庄家要收割的，就是“大部分散户”。
相比股市的各种监管、政策，在币圈坐庄那就是轻而易举。只有理解了庄家坐庄的原理，散户才有可能赚到钱。坐庄除了要有操盘技术和控盘资金之外，首先你得有筹码，这个是先决条件。
分两种情况：
自己就是发行方，那么自然绝大多数筹码都在自己手上，自己坐庄自己玩，这种情况基本都是长庄，拉升、派发、砸盘、吸筹，循环往复，操盘手法则可能有迹可循，毕竟是同一拨人在控盘。
有技术的“大游资”，在市场上寻找标的物，收集筹码玩短庄，快进快出。这种情况稍微复杂点，他们需要找到合适标的物之后，在短时间内收集到足够的筹码，然后完成拉升派发，手法一般会比较凶悍。
但在币市中，一般以第一种情况为主，第二种情况的概率比股市中要低很多，原因在于币市不像股市有政策法规监管和禁售期等诸多限制。一般游资也不太敢在别人的地盘上撒野，毕竟币市的发行方可能更加没有底线，你敢抢筹我就敢全部砸
不管是哪种情况，吸筹都是坐庄的第一步。等到筹码搜集到位，外面散户的筹码不多、抛压不大的时候，才具备拉升的条件。只有通过拉升这一条路，才有可能实现拉高后派发以兑现利润。
那么如何拉升？
如果计划10元拉到11元，直接扫货买进就好了，把10–11的单子全部吃掉，就拉升了10个点，如果上面的单子不多，甚至还可以制造“放量拉升”的假象，无非就是自己提前挂一些卖单，对倒一下即可。
所以，成交量并不重要，尤其是币市，都是可以通过手法来实现的。如果怕自己的对倒单挂上去太大，给散户造成抛压过大可能涨不动的不良印象，就全部挂冰山单隐藏起来。
派发也不难
0元拉升到20元后，K线形态做好一点，说不定就有一些自然追涨的散户进来了，更多的是场外的合作方安排散户来接盘，那就在目标区域挂好卖单让他们买就好，然后根据散户买进的力度，脉冲地大单砸盘，90%的筹码转移就发生在这个阶段
吸筹才是最有难度的
现在价格10元，计划买进1亿U，要能全部买进后，价格还在10元甚至更低，才叫本事。如果你直接买，说不定买完的时候价格都几十块了，而且中间夹杂着大量低位跟进的散户筹码。
吸筹需要有高超的控盘技术，通过控制盘面的涨跌来影响散户的心智，让他们在你的操控下，乖乖交出带血的筹码。如果吸筹工作做得好，那么绝大多数的高位筹码都会在低位割肉转移到庄家手中，未来拉升的时候才没有太大的阻力，成功率才有了保证。
对于庄家来说，尤其是长庄，价格高点低点倒是无所谓，毕竟他们是绝对控盘，玩的是循环往复。就像拉得多高对他们来说没啥意义，想拉，拉一万倍都容易。重点在于，拉高后有多少资金能来
想要更好地吸筹，就要让散户把筹码割肉过来
盘面走势无非三种：涨跌横。吸筹手法也无非三种：涨跌横。
砸盘，让一部分害怕亏损进一步扩大的散户万念俱灰，忍痛割肉；
横盘，让一部分觉得机会成本很重要的散户失去耐心，割肉换币；
拉升，让一部分觉得逃命机会难得的散户抱有侥幸，割肉出局。
真实的吸筹阶段，就是这3种手法的排列组合，一轮组合拳过后还不行，就再来第二轮第三轮。对于绝大多数散户来说，这就是无间地狱。庄家在顶部派发兑现后，砸盘下来的中途，很多高位买进的筹码就会认亏出局，而一旦跌幅过大，很多散户就会选择死扛躺平，这时候再做个小反弹，让那些“意志不坚定”的散户离场，然后继续暴跌，继续反弹，最后，无论是涨还是跌都依旧不为所动的，就是下定决心与庄家共存亡的躺平装死牛皮癣了，于是，用横盘消耗他们的耐心，中间再夹以小反弹和大暴跌，以图撩拨他们的情绪。
为什么很多大行情之前，都是漫长的底部折磨呢？原因就在这里，要解决最后这群顽固派逼他们交出筹码，需要大量的时间。筹码洗得越干净，后面的拉升和派发阶段就会越顺利越安全、阻力越小、成功率最高。这是最考验庄家坐庄水平的阶段。
最牛逼的操盘手，一定是散户心态管理大师。
他们知道当下用哪种盘面最利于散户割肉，是涨是跌还是横。一般而言，在被组合拳清理掉的散户群体里，“跌”的效果是最好的，可以清理掉60%的散户，“涨”可以清理掉30%，“横”可以清理掉10%，最后总会存在一小撮牛皮癣，无论怎么弄都不动，那就没办法了，这个风险是永远无法百分百消除掉的，只能允许它的存在。
吸筹阶段有时候会发生意外
在坐庄的吸筹阶段，不排除因浮筹太多会考虑继续下杀洗盘，但一般这个下杀幅度不会超过20%，如果下杀太深，对于坐庄是风险剧增的。很简单，现在坐庄搜集到的筹码平均成本在10元，如果下杀到8元，庄家一定是处在浮亏状态，这个亏损倒不怕，毕竟盘面全由自己掌控，价格可以随时拉回来，下杀的目的是让之前不愿意割肉的散户继续产生恐慌而割肉。
但如果这时候不仅散户出逃效果不理想，反而有大资金买进的话，就很尴尬了，他们的成本会比庄家低很多，接下来拉升是绝对不可能拉升了，不然就被人咬走一大口肉，杀又不敢杀，因为不知道大资金的底细，怕越杀越买，那就越发被动了。只能以横盘为主、小拉小杀的震荡来让抄底的资金失去耐心挤走他们。一旦出现这种局面，庄家的操盘空间就被大幅压缩。
当然，就算不杀到庄家成本线下20%，也有遇到这种被大资金抄底的可能性，只是如果是在成本线附近或者上方遇到的话，庄家的操盘空间就会大很多，不会那么被动。
当然，就算不杀到庄家成本线下20%，也有遇到这种被大资金抄底的可能性，只是如果是在成本线附近或者上方遇到的话，庄家的操盘空间就会大很多，不会那么被动
理想情况是，等完成大部分吸筹后会迅速拉离成本区，比如在成本区上方20%左右再玩手法，为大行情开启做准备，这样操盘空间就大
在坐庄的吸筹阶段，要在相对低位尽可能短的时间内，大量收购散户的筹码，成交量一定小不了。如果庄家不进场搜集筹码，只靠市场上的散户无序交易，那么每天的成交量绝大多数交易日会处在缩量状态，很多币种长期就处在缩量横盘或阴跌状态，或者跟随比特币的量价波动，而一旦庄家开始参与，则情况立马变得不一样。比如5个操盘员，收到的指令是今天每人得进100万u，你这几百万U，得真枪实弹地在市场上买到筹码，一旦投入市场，先不管价格会不会因此波动，这个不重要。那今天的成交量立马多500万U，这个能作假吗？不能。当然，如果佛系坐庄，每天只收1万u，用个几年来吸筹，那成交量的确无法跟踪。但我估计没几个庄家有这个耐心，也不会有庄家这样做，因为这样做没有意义。
所以，如果发现某个品种，在相对低位连续一大段时间，成交量都在有序地放大，那么就极有可能是庄家在吸筹。这个“相对低位”待会再讲。
举个例子，很多人应该在看盘的时候，偶然会发现某个品种某个时间段，经常出现连续的数量相同的单子，比如连续出现1218手的买单，其实这并非偶然，要知道，操盘员的日常工作是很枯燥和苦逼的，就是不断挂单而已，做盘计划轮不到他们，做盘计划都是由主操盘手来制定，他们往往只负责基础的挂单成交的动作。绝大多数时候，他们的挂单成交量，都会被要求挂随机数字来成交，但往往就有人忍不住也好、寻找刺激也好、不经意间也好，会连续输入相同的数量，毕竟，输入相同数量是件简单、不需要思考的事情，而连续输入不同的数字则还需要费点脑细胞，时间长了还不太容易。这个数字，可能就是他的生日，或者银行卡密码，或者当天的日期。散户就那么点钱，一笔就交易完成了，就算分几笔甚至多笔，大概率也不会分成连续相同的非整数单子。
为何不在发现庄家的吸筹阶段就进场呢？而是要等到拉升阶段才进场？虽然这个时候进入，是具备很大成本优势的，其实大可不必，因为在庄家吸筹阶段反而去抢筹的话，资金量一大，庄家的目的就是要把抢筹的家伙搞出来，不搞出来是不太可能发动行情的。哪怕是稍微被下杀洗一下盘，也受不了，毕竟人家才是主场。同时，就算资金量不大，启动时间也不确定，可能会浪费很大的时间成本和机会成本。
以，最佳介入时间，并不是庄家吸筹阶段，而是庄家吸筹完毕后，从吸筹到拉升的转换阶段！
这个阶段介入，庄家因为成本方面的诸多限制和考量，很可能箭在弦上、不得不发，散户才具备了不小的胜算。
一切优秀交易技术的精髓都是：拥抱大概率、防范小概率。小概率就是庄家突然不拉升了，甚至开始砸盘。可能是因为察觉到了盘面异常，也可能并没有，就是抽风想砸砸盘洗洗盘，甚至是操盘团队内部出了问题，各种各样的可能性。按道理来说，如果没有这些小概率，交易就会变得简单得多：直接买进，等着庄家拉升，不管盘面怎么波动都不动，和庄家共进退就好了。
遗憾的是，小概率会永远存在，如果每次都梭哈，每次都和庄家共存亡，则可能交易的成功率会很高，每次的利润会更丰厚，问题是，随着时间的堆积，小概率就会变成大概率，偶然会变成必然，总会有一次会跟着某个庄家一起沉入海底。
因此，只要在吸筹到拉升的转换阶段买入，并且截断了风险，那么庄家也拿你没办法。
#新币挖矿 #山寨币热点 #BTC走势分析

"Regarding faith, when it comes to the topic of belief, most people who come into this space initially do so with the intention of making quick money. Talking about 'faith' can seem quite abstract, but I actually do have a belief, and here I'll casually share some thoughts on my faith in Bitcoin / Stablecoins.
Interpretations of Bitcoin faith vary widely among different individuals, influenced by their life experiences and differing focuses.
Before the gambling ban on August 18th, I had been to Cambodia. At that time, the real estate and land markets there were booming due to the thriving illegal online gambling and telecom fraud industries. I visited Phnom Penh, Poipet, Bavet, and of course, the later notorious Sihanoukville, which now reminds one of the roaring 1920s depicted in 'The Great Gatsby.'
Everyone was imagining that this place could become the next Macau or Shenzhen. Being in such a distorted, rough, yet vibrant environment, people were eager to get involved, although fortunately, I did not participate.
All this came crashing down after the Cambodian gambling ban, which is another story.
Do you think I'm going to talk about the various urban legends involving the big bosses in these zones? Not really, and besides, as a mere observer, I never got close enough to enter those circles.
What surprised me was the country's currency and banking system.
The US dollar is commonly used here, referred to as 'moolah.' The local currency, the Cambodian Riel, is practically worthless; if you try to pay for a tuk-tuk ride with it, the driver will give you an annoyed look.
Opening a bank account here is done without any compliance or risk management. Anyone can open an account, and reportedly millions of dollars flow through them daily, including cash deposits and withdrawals, without requiring any compliance documents.
Those living in mainland China may not fully understand, but overseas Chinese would know how challenging this can be in any other SWIFT-system bank.
Similar situations exist in countries like Argentina and Ecuador, where the local currency has been effectively abandoned.
How vast is the scale of this underground dollar system? While I don't have specific data for Cambodia, according to the Tax Justice Network, around $8-10 trillion in assets are hidden in offshore financial centers globally, including Hong Kong and the Cayman Islands.
This is truly the upper limit of Bitcoin, as it eventually serves as a portion of the offshore/underground dollar system's store of value (SOV).
Offshore banks can still freeze assets and may be disconnected from the SWIFT system or blacklisted due to compliance issues. If you've ever sent money to the Cayman Islands or Gibraltar, you'd understand what I mean.
Apart from its volatility, Bitcoin is an excellent choice for the wealthy seeking anonymity, such as grey-market bosses or warlords, and it fundamentally solves the issue of asset liquidity.
Due to Proof-of-Work (PoW), theoretically, these individuals can convert their wealth into mining power to produce new coins, which cannot be traced back to any source (which is why the U.S. has compliance guidelines for mining operations and mining pools implement stricter Know Your Customer (KYC) policies).
Like meme coins, which lack a valuation model, the more they rise, the better their liquidity becomes. As Bitcoin rises, its liquidity improves, and its volatility relatively decreases, increasing its capacity as an SOV.
However, this demand has been partially diverted by stablecoins. Although Tether (USDT) and USD Coin (USDC) can freeze stablecoin assets at user addresses, they represent an even wilder existence than Cambodian banks.
Has this changed the fundamental nature of Bitcoin? It's like corporate competition between Bitcoin and Stablecoin, with varying market shares. Since the competition is differentiated, neither can kill the other; only the percentages change.
But could Bitcoin + Stablecoin replace the dollar business of traditional offshore financial centers? This seems somewhat possible because the competition in the underground dollar system is homogeneous. As younger tycoons replace the aging ones, we might see the market share of traditional offshore financial centers gradually shift to the Bitcoin + Stablecoin system each year.
Note that we're talking about the dollar business of traditional offshore financial centers, and there are many other services that remain irreplaceable, such as entity setup, capital gains tax benefits, trusts, etc.
A digital offshore free port that fully embraces cryptocurrency might emerge, such as the Hong Kong government, which clearly understands the nature of the funds it deals with and is making efforts to embrace this change, though...
Once upon a time, I thought the most ingenious use case for blockchain was DAI / LUSD, creating unregulated underground dollar credit in a decentralized manner. Despite being limited by the market cap and liquidity of ETH, the value of this concept is immense, as Milton Friedman might say, what is the value of freedom?
Now, with Maker's upgrade to something called Sky, adding address blacklists and blocking access via VPN, it represents a betrayal of the crypto spirit after the team's successful whitewashing and exit.
During the DeFi boom, ETH, which was still operating under PoW, had the opportunity to pivot towards an SOV position. But now, talking about these things feels like historical nihilism."
Here is the translation of your text into English:
"Regarding the 'faith' in Shitcoins, I'll write about that another day; it's a completely different system. In fact, I've written about it before — 'Better Gray Market Securitization.'
Let me conclude with a quote from Jihan Wu from 2012. His character is for others to judge, but writing such insightful words at that point in time undoubtedly shows he was an incredibly intelligent person with vision. Vision is a state of mind, not a function of the eye:
Bitcoin seamlessly embeds a virtual offshore financial haven into the entire world.
The Bitcoin network is the Hong Kong, BVI, and Macau of cyberspace. Buying Bitcoin now is akin to owning a building on the Peak in Hong Kong.
Don’t just see the lack of development on the mountain right now; instead, envision the skyscrapers that will line the base of the mountain in the future.
Unrestricted savings accounts, easy-to-maintain depositor confidentiality, low transaction fees, no taxation, free trade, unrestricted gambling, strict monetary discipline.
Welcome to the Bitcoin network, the financial free port, tax-free trade zone, and anarchist paradise of the internet."#小非农增幅创3年多新低 #非农就业数据即将公布

关于我对比特币的信仰
事关信仰

来这个圈子的绝大多数人初心都是赚快钱，谈「信仰」挺虚的，但我其实是有信仰的，这篇随便聊聊对比特币 / Stablecoin 的信仰。

关于比特币信仰的解读，一百个人有一百种盲人摸象。因为事关人生阅历，侧重点不同。

我在 818 禁赌令之前去过柬埔寨，彼时那里的房产和土地市场因为畸形的网络博彩/电诈业的兴旺，一片火热。去了金边、波贝、木牌，当然还有后来臭名昭著的西港，到处都是中国投资客和建筑承包商，现在回想起来，就像是《了不起的盖茨比》里面美国的 1920 年代。

大家都在畅想这里是下一个澳门，下一个深圳，人在那种畸形、粗野又充满生机的环境里还是很希望参与进去的，当然好在没有参与进去。

这一切在柬埔寨禁赌令以后轰然坍塌，那是后话。

你以为我说要说大哥们在园区里的种种都市传说吗？不是的，再者我一个考察客小卡拉米，也根本进不去。

让我惊讶的是这个国家的货币和银行体系。

这里通用的是美金，刀乐，US 刀乐，本地货币柬埔寨瑞尔跟废纸一样，你拿来付 tutu 车费用，司机都会瞪你一眼。

这里的银行开户毫无合规、风控可言，是个人就能开户，并且听说每天走几十上百万美金，除了转账甚至包括现金存取款，甚至不需要任何合规文件。

在中国大陆生活的朋友可能不太明白，而境外华人应该知道在其他任何 SWIFT 体系内的银行，这有多难。

类似的彻底放弃本地货币的还有阿根廷、厄瓜多尔等等。

这里的地下美元体系是多么庞大的规模呢？柬埔寨的数据我不太清楚，按 Tax Justice Network 的数据，全球约有 8-10 万亿美元的资产隐藏在离岸金融中心，包括香港、开曼群岛等等。

其实这才是比特币的真正上限，最后承接的是一部分的离岸/地下美元体系 SOV (Store of Value) 的份额。

离岸银行依然可能冻结资产，也有可能因为合规脱离 SWIFT 体系/被黑标，如果你向开曼/直布罗陀汇过款，你就知道我在说什么。

比特币除了波动性以外，对于隐匿富豪，比如灰产大哥/军阀，是绝佳的选择，而且根本不存在资金流转的问题。

因为 PoW 的存在，理论上大哥们可以依然把财富换成算力去挖新币，而新币找不出任何来源（所以美国有合规挖矿指导，矿池也有更为严格的 KYC）。

和 MEME 币一样，MEME 币没有估值体系，涨就是涨的理由，越涨流动性越好。比特币越涨流动性越好，波动性也会相对的降低，SOV 的容量也越大。

但这个需求其实被稳定币分流了一些，因为 USDT / USDC 就是一个比柬埔寨银行更狂野的存在，尽管根上这两家都可以冻结用户地址上的稳定币资产。

这改变了比特币基本面吗？这就好像是公司竞争，叫 Bitcoin 和 Stablecoin 两家公司的市场份额不同，因为竞争是差异化的，Stablecoin 依然还有合规的掣肘，于是谁也不能杀死谁，只是份额 per cent 的变化。

但 Bitcoin + Stablecoin 会取代传统离岸金融中心的美元业务吗？这倒是有一些可能的，因为地下美元体系这点上的竞争是同质化的。当年轻的富豪取代年纪垂垂老矣的富豪，就会出现传统离岸金融中心市场份额每年一点点的流向 Bitcoin + Stablecoin 的体系。

注意这里说的是传统离岸金融中心的美元业务，还有很多其他业务是暂时不可取代的，比如主体设立、资本利得税优惠、信托等等。

最终可能出现一个全面拥抱数字的离岸自由港，比如港府，显然是知道自己挣的归根结底是什么钱的，拥抱的也算努力，只是……

曾经，鄙人以为区块链最精妙的用例就是 DAI / LUSD，用去中心化的方式创造了不被监管的地下美元信用，尽管上限受到 ETH 市值 / 流动性的掣肘，但这价值太大了，用米莱的话说，自由的价值有多大？

现在 Maker 升级成什么狗屁 Sky，加上了地址黑名单，禁止了 VPN 访问，这是团队洗白上岸功成身退以后，对加密精神的背叛。

那个 DeFi 热潮的时间点，仍然是 PoW 的 ETH 其实是有转向 SoV 定位的机会的，只是现在说这些都是历史虚无主义了。

ETH 还是一条公链，正如 SOL 是条公链，公链是有收入的，有了收入就有了估值体系，算得清的账就不再是梦想，没有梦想就没有市梦率。

至于对 Shitcoin 的「信仰」，日后再另外写，那完全是另一个体系了，其实也写过——「更好的灰色证券化」。

用吴忌寒在 2012 年的一段话收尾吧，人品由世人评说，在那个时间点写出这样妙的文字，毫无疑问他是个聪明绝顶又有 vision 的人，vision is a state of mind, not a function of eye：

比特币，将一个虚拟的离岸自由金融环境无缝嵌入到了全世界。
Bitcoin network就是网络空间的香港、BVI和澳门。 现在买入比特币，就相当于在香港半山有了一栋楼。
不要光看到现在山上除了树以外什么都没有，而要看到未来山脚下那鳞次栉比的摩天大楼。
随意开设储蓄账户、储户身份容易保密、交易费用低、无人征税、贸易自由、赌博自由、严格的货币纪律。
欢迎来到比特币网络，这里是互联网上的金融自由港、免税贸易区和无政府主义天堂。

我对dogs多单逻辑帖子如下
评论区有人说到了新上币安的DOGS也是这种砸拉砸的走势，我就拿DOGS为例子展开讲讲做市商是怎么靠合约空单出货的，希望能更好的帮大家理解。（建议结合下图一起看）
DOGS在币安过去24小时的合约交易量是5.8亿美元，而现货交易量则是1.1亿美元，合约的流动性比现货大了5倍多，足够说明山寨的合约流动性有多好。DOGS在8月26号上线，上线最高拉到0.0018，后面两天一直震荡下行，到了28号下午4-5点两个小时内爆拉了35%，之后6-11点在高点维持了不到五个小时在12点就开始一泻千里了，目前低点离高点已经跌去了32%，28号发生了什么？看coinglass的funding rate和open interest就能一目了然。
28号12点的funding rate突然拉到了0.0385%（通常是0.01%），但是你会发现在下一个funding period也就是29号的8点的funding rate瞬间被砸到了0.0087%，而这里的open interest却创了新高，达到了1.5亿美金。所以发生了什么呢？28号4-5点拉升了35%以后，散户们开始追高，把合约的多头funding rate干到了0.0385%，做市商在12点的时候看车差不多接满了，就把空单建进去了，而建第一批空单的时间就在28号的12点-次日的8点（又是国内散户们在睡觉的阴间时间），而之后就是不断的现货逢高砸盘，合约逢高建空仓。你问我dogs是否砸完了？还是回到funding rate和open interest，funding rate已经跌到了0.0023%，而币价跌了35%了open interest还有1.23亿，为什么呢？因为做市商不仅没有平掉空单，还一直在逢高加空单，而现货也是慢慢出货。
所以怎么看出来庄出完货了呢？两个先行指标，一个是open interest变少了，然后funding rate变正常了，这大概就是庄已经把空单平掉了，但什么时候拉盘完全看庄对市场的解读了，因素太多就不在这里展开了。
（下图是coinglass的DOGS合约的open interest、funding rate、以及币安价格走势表，大家可以结合上文一起看，另外因为我的时区不同，coinglass会显示交割时间是7点、11点，实际是中国时间的8点、12点）
最后想说，看来大家对二级的兴趣还是远远大于一级，之前憋了半天写的一级新手干货指南没几个看的，昨天睡前随笔写的二级新币做市商怎么出货的看的人却不少，唉，也许是大家苦新币久矣。大家有什么问题欢迎随时提，或者有想我下次分享的内容也可以留言跟我说，我目前打算是下一个帖子讲一下像是high、loom、hifi、gas这种纯庄币的庄家操作手法以及散户该如何交易。最后感谢大家支持，希望能帮到大家，如果你喜欢我分享的内容，欢迎点赞转发，感谢！

。比特币相比黄金有一些相似之处，也有很多不同。现在黄金和比特币的关系更像是老实人和渣男的关系一样，当一个渣男渣够了，也有变成老实人的一天；而现在的老实人，当年也可能渣的超乎你的想象。今天就做一个分析，以黄金和比特币为例，分析一下基于长周期如何实现财富自由。
首先，近年来，黄金的全球总市值已经位于10万亿美元之上，这相比BTC是一个很大的体量。BTC按照现价计算，大约是3300亿美元的体量，差了将近30倍。而价格巅峰6.9万一枚的时候市值大约也就1万亿美元，差距还是非常大的。一般而言，一个市场的市值越大，其波动就越小。
其次，黄金近些年波动是比较小了，但其在历史上是有过主升浪的大级别涨幅的。
具体而言，其主升浪可以分为三个阶段：一是上世纪70年代的黄金、美元脱钩以及大滞胀时期，黄金涨了16倍；二是21世纪初互联网泡沫爆发后到2008年国际金融危机前，黄金涨了2倍多；三是2008年底至2011年9月大约3年时间，黄金涨了超过2.5倍。这是黄金历史上最重要的三个主升浪。
第一阶段，1971年8月美国宣布美元与黄金脱钩，这既解放了美元，又解放了黄金。解放美元是因为美元可以愈发地肆无忌惮，而解放黄金是因为超发的美元和走高的通胀使得黄金进入首个10年大牛市。在整个70年代到80年代初，美国都在与通胀斗争，更令他们感到恐怖的是在通胀高企的时候，经济增长还出现了停滞。纳尼？经典经济学教材上不是这么写的啊？这也就是所谓的“滞胀”。尤其是进入1974年后，通胀逐步进入失控状态，黄金由于供给侧数量相对固定则被视为抗通胀的大类资产，在这10年牛市间，黄金累计上涨约16倍。这16倍的涨幅也为黄金的大市值奠定了最为坚实的基础。在这十年间，做多黄金的人也诞生了不少的财富神话。
第二阶段，其实在我看来，这一阶段黄金上涨的主要逻辑不是抗通胀，而是宽松政策下的流动性再追逐。在20世纪80到90年代，在当下被神化的时任美联储主席沃尔克大幅加息结束了滞涨（但其实去比较当前的宏观环境就会发现，当时的宏观环境比现在要好得多，而且还有我国加入全球化浪潮，为美国分担通胀减轻了不少压力，因此没有沃尔克的时代，只有时代中的沃尔克）。而在20世纪90年代美国又兴起了Web2科技革命，那个时候人们对Web2的认知就如同当今人们对于Web3的认知，都是一个大行业混沌初开之时。在这个过程中，美元信用得到修复，美元指数和美债利率整体非常强势，此消彼长，黄金则出现回调和修复，只在1985-1988年由于美联储降息出现了一个中期反弹。
多说几句21世纪初的那次Web2互联网大泡沫，彼时互联网刚刚实现了从To G、To B到To C的大普及，当泡沫破裂之后，人们对Web2的失望之情不亚于今天至于Web3。雅虎股价从2000年3月最高的433美元跌至2001年4月的11美元；思科股价从60美元下跌至2000年10月的9美元；亚马逊从2000年1月近70美元跌至2001年9月的6美元。这些互联网公司的市值在短短的时间内大量蒸发，受到重挫。前期受资本追捧的Pet.com在2000年11月宣布倒闭，成为第一家倒闭的上市网站公司，此后大量的互联网公司在面临巨额亏损后破产倒闭，只有少数公司坚强地挺过泡沫破灭的至暗时刻，但这次出清也是市场的一次“用脚投票”。微软、谷歌、adobe、思科、甲骨文、亚马逊等经历了泡沫的浴火重生后，继续书写Web2的辉煌历史将近二十年之久。
书归正题，在2000年后美国经常项目和资本金融项目双赤字程度同时迅速加剧，美联储为刺激就业2002—2005年货币政策一直相对宽松，美元再次进入弱美元周期，而黄金也迎来了第二个主升浪时期，直到2007年次贷危机及其引发的2008年国际金融危机，引起了一波全球资产抛售潮。
在危机救助政策初显成效之后，黄金迎来了第三波主升浪时期，2008年底至2011年9月3年中大涨2.6倍，而在这期间，一件石破天惊的大事发生了——比特币诞生了。反对中心化的财政政策和货币政策是比特币诞生的初衷，中本聪在比特币创世区块留下了一句非常重要的话——“The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks（2009年1月3日，财政大臣正处于实施第二轮银行紧急援助的边缘）”。
从2010年5月比特币换披萨开始，BTC开始被市场定价，2010年7月开始有相关交易所为其提供流动性，12年期间最大涨幅近70万倍。在这个过程中，也有一批人站在时代的风口实现了财富自由。我们也来看一下比特币的主升浪时期。
比特币第一个主升浪时期是在2013年，彼时成为比特币从洪荒时代进入主流金融视线的关键时期。2013年3月，蕞尔岛国塞浦路斯为进一步获得欧盟援助，提议对存款账户征税筹集资金，引发了塞浦路斯的银行挤兑风潮，比特币成为其居民避税和资产保值的方式，大量资金的注入使得比特币暴涨至265美元。2013年下半年，德国承认比特币为私人货币，德国作为一个大型经济体，其影响力自然不言而喻，这助推比特币暴涨超过1147美元。
比特币第二个主升浪时期是在2016—2017年，内因是比特币再次来到减半周期，外因是全球化在2016年初次遭受挑战，而比特币作为一个7*24小时的全球化市场，则成为推动全球化的利器。英国脱欧、特朗普当选美国总统、意大利修宪失败等黑天鹅事件一再挑战人们的认知，大家日益发现，之前牢不可破的全球化共识正在动摇。在2016年12月，比特币时隔三年，再次突破1000美元。此外，亚洲金融市场由于金融抑制正在遭受“资产荒”，包括中国、日本、韩国等在内的亚洲投资者涌入为比特币的爆发推波助澜。在2017年比特币则延续了这一趋势，并在12月达到局部高点将近2万美元。
比特币第三个主升浪时期是在2020年312之后到2021年底。疫情在美国的大流行引发了资本市场的极度恐慌，不仅使得美股出现了活久见的多次熔断，而且使得加密行业迎来了人间地狱的312事件。312之后，随着美联储的天量放水和全球上市公司开始持有比特币，比特币进入了第三个主升浪时期。
接下来比较一下黄金和比特币的价值源泉。很多人吐槽比特币是现代郁金香的依据是因为其没有实际使用价值、不产生现金流而仅仅依靠共识，他们不知道的是，黄金也一样，而且黄金在很多性质上还不如比特币。
第一，黄金当然有一定的实际使用价值，这主要表现为其工业价值，但其工业价值连其市值的3%都不到，换句话说，其超过97%的价值都来自于“虚无缥缈”的共识。共识重不重要？太重要了。在当下我们看到，社会正在割裂，仅仅就对是否放开、怎么放开都难以达成共识，共识是一种何其奢侈的东西，奢侈的就像公平正义一样，因为社会共识即为最大的正义。
第二，黄金不仅不产生现金流，而且存储、运输还需要一定的成本。这一点BTC更为优秀，至极的标准化，可细分到小数点后面八位，存储、运输成本极低。更为重要的是，随着DeFi的诞生，BTC作为抵押资产已经可以产生现金流了，WBTC就是其中的一种，基于WBTC进行DeFi可以产生现金流，这就极大地丰富了BTC的资产属性。