La începutul anului 2024, Cathie Wood, cel mai strălucitor manager de investiții de pe Wall Street în acțiunile tehnologice, și-a condus echipa ARK să lanseze raportul „Big Ideas 2024”. Acest raport își propune să acopere domeniul global al „inovației disruptive” Are un conținut extrem de ridicat de aur și este o referință importantă pentru antreprenorii și investitorii mondiali în tehnologie.
Acest articol extrage conținutul despre criptomonede și blockchain din două rapoarte de cercetare din 2023/2024 pentru a-l rezolva și prezintă un mod de a privi criptomonedele din perspectiva unui fond Wall Street.
Printre acestea, putem vedea schimbările pe care blockchainul public le poate aduce monedei, finanțelor și internetului, soluțiile pe care contractele inteligente/DeFi le oferă pentru lumea reală și capacitatea portofelelor digitale de a se combina cu plata cripto/blockchain, aducând creșterea valorii ce urmează.
#BTC☀ #BlockchainRevolution #DEFİ
1. Integrarea a cinci tehnologii majore conduce revoluția următoarei generații
Raportul de cercetare ARK consideră că integrarea tehnologiilor inovatoare disruptive va defini dezvoltarea următorului deceniu. Integrarea tehnologică actuală poate declanșa schimbări macroeconomice mai profunde decât prima și a doua revoluție industrială.
AI, blockchain public, secvențierea multi-omică, stocarea energiei și roboți, aceste cinci platforme tehnologice majore se integrează între ele și vor schimba activitățile economice globale. Creșterea economică se poate accelera de la o medie de 3% în ultimii 125 de ani 7% timp de 7 ani.
Figura de mai jos arată impactul revoluțiilor tehnologice anterioare, cum ar fi motoarele cu abur, căile ferate și telegrafele, precum și revoluțiile tehnologice generale, cum ar fi electricitatea, telefoanele și radiourile, asupra economiei. Astăzi, odată cu convergența tehnologiilor disruptive pe cinci platforme majore: AI, blockchain public, secvențierea multi-omică, stocarea energiei și robotică, impactul asupra economiei poate fi mai mare decât oricând.
Blockchain-ul public este una dintre cele cinci tehnologii majore Odată ce se realizează adoptarea în masă, toate monedele și contractele vor fi migrate în blockchain-ul public pentru a sprijini verificarea drepturilor digitale și a dovadă de proprietate. Ecosistemul financiar poate fi reconfigurat pentru a se adapta la creșterea criptomonedelor și a contractelor inteligente/finanțe descentralizate (DeFi).
Aceste tehnologii sporesc transparența, reduc impactul controalelor de capital și de reglementare și reduc costurile de execuție a contractelor. Într-o astfel de lume, întreprinderile și consumatorii se adaptează treptat la noua infrastructură financiară, pe măsură ce tot mai multe active sunt monetizate/tokenizate. Apoi portofelele digitale (Digital Wallets) care transportă aceste active vor deveni din ce în ce mai importante. Structura de guvernanță a sistemelor corporative tradiționale va fi, de asemenea, contestată.
2. Schimbările pe care le poate aduce blockchain-ul public
Blockchain-ul public a fost propus în principal într-un raport de cercetare în 2023. ARK a declarat că, deși industria de criptare a suferit un cutremur major în 2022, blockchain-ul public continuă să promoveze schimbări în monedă, finanțe și internet. Oportunitățile pe termen lung pentru Bitcoin, DeFi și Web3 se consolidează. În următorul deceniu, capitalizarea de piață a criptomonedelor și a contractelor inteligente ar putea ajunge la 20 de trilioane de dolari, respectiv 5 trilioane de dolari.
2.1 Revoluția Banilor
Blockchain-urile publice pot coordona transferul de valoare și proprietate dincolo de controlul de sus în jos al guvernelor și al instituțiilor centralizate, promovând astfel tranziția sistemului monetar de la centralizare la globalizare, descentralizare și non-suveranitate.
Probleme existente: Sistemul monetar centralizat nu poate oferi o garanție puternică pentru economia globală:
1) 4 miliarde de oameni trăiesc sub regimuri autoritare;
2) Peste 2 miliarde de oameni suferă de inflație cu două cifre;
3) Peste 1 miliard de persoane nu au acces la aplicațiile tradiționale de transfer de plăți;
4) Peste 1 miliard de oameni se bazează pe remitențe.
Puterea schimbării vine în principal din criptomonedele reprezentate de Bitcoin:
1) Bitcoin poate asigura drepturi de proprietate independente, combinând tehnologia de criptare și auto-custodia pentru a asigura drepturi de proprietate independente;
2) Bitcoin este rezistent la inflație. Cantitatea sa este măsurată matematic și previzibilă. În prezent, oferta de Bitcoin este de 19 milioane, cu un plafon de 21 de milioane;
3) Bitcoin este rezistent la cenzură, pragul pentru tranzacții este foarte scăzut, iar singura cerință este să aibă o cheie privată;
4) Bitcoin este auditabil și transparent.
2.2 Revoluția financiară
Blockchain-ul public poate reconstrui un set de facilități tehnologice financiare descentralizate (DeFi) în afara sistemului financiar tradițional pentru a satisface multe nevoi pe care sistemul financiar tradițional nu le poate îndeplini și pentru a rezolva multe probleme pe care sistemul financiar tradițional nu le poate rezolva.
Probleme existente:
1) Peste 2 miliarde de persoane nu au acces la serviciile bancare de bază, inclusiv gestionarea conturilor și creditarea;
2) Opacitatea sistemului financiar a provocat multiple crize financiare;
3) Riscurile existente în instituțiile financiare tradiționale în calitate de contrapartide pot duce cu ușurință la puncte unice de eșec în sistem, iar luarea deciziilor centralizată duce la căutarea de rent-seeking.
Puterea schimbării vine în principal din noua infrastructură financiară descentralizată (DeFi):
1) DeFi elimină intermediarii tradiționali, iar contractele inteligente automate garantează executarea fără a fi nevoie de entități de încredere;
2) DeFi este globală, cu servicii financiare implementate pe protocoale deschise, făcând facilitățile de custodie, tranzacționare și împrumut accesibile oricui are o conexiune la internet;
3) DeFi este interoperabil, iar serviciile financiare sunt open source și interoperabile, permițând inovarea și experimentarea rapidă;
4) DeFi este auditabil și transparent. Utilizatorii gestionează singuri riscurile Ipotecile și fluxurile de capital sunt stocate în registru.
2.3 Revoluția Internetului
Blockchain-ul public poate ajuta la realizarea suveranității personale a identității, a reputației și a datelor în afara grupurilor tradiționale și a marilor companii de tehnologie și poate realiza tranziția drepturilor de proprietate de la suveranitatea corporativă la suveranitatea individuală.
Probleme existente:
1) Dezvoltarea giganților actuali ai tehnologiei Internet se bazează pe utilizarea, deținerea și monetizarea datelor utilizatorilor;
2) Identitățile și reputațiile digitale între platforme nu sunt interoperabile;
3) Factorii de decizie centralizați determină descoperirea informațiilor și reglementează subiectiv conținutul și comunicarea.
Puterea schimbării vine în principal din sistemul economic al valorii Web3:
1) Web3 subliniază suveranitatea personală și introduce conceptul de drepturi personale de proprietate digitală;
2) Web3 se bazează pe protocoale, nu pe platforme. Protocoalele descentralizate permit gestionarea și accesul deschis la datele distribuite, limitând controlul unui agregator central;
3) Web3 aduce un nou model de profit, care încorporează sistemul economic în ecologie, permițând utilizatorilor să monetizeze și să participe la dezvoltarea rețelei;
4) Web3 realizează integrarea consumului și investițiilor. Pe măsură ce economia se digitalizează, comportamentul consumatorilor se schimbă, dând naștere la noi modele de afaceri pentru cumpărare, deținere și utilizare.
Acest blockchain public care combină rețelele Bitcoin/criptomonede, DeFi și Web3 va redefini și mai mult activele tradiționale și va putea atinge o valoare totală de piață de 25 de trilioane de dolari în 2030 (inclusiv 20 de trilioane de dolari în valoarea activelor cripto) și 5 trilioane de contracte inteligente/protocol DeFi valoare).
3. Contracte inteligente – Promovarea revoluției financiare și a internetului
În urma eșecului catastrofal al instituțiilor criptografice centralizate din 22/23, contractele inteligente implementate pe blockchainurile publice oferă o alternativă a infrastructurii financiare descentralizate (DeFi) globală, automatizată și auditabilă la sistemul financiar tradițional.
Descentralizarea s-a dovedit a fi și mai importantă pentru menținerea propunerii inițiale de valoare a infrastructurii blockchain publice.
Conform cercetării ARK, pe măsură ce activele financiare tokenizate primesc treptat atenție (cum ar fi stablecoins, obligațiuni americane tokenizate etc.), volumul activelor din lanț a înregistrat o creștere semnificativă și este de așteptat ca valoarea de piață aferentă aplicațiilor descentralizate să fie Crește cu o rată anuală de 32%, de la 775 miliarde USD în 2023 la 5,2 trilioane USD în 2030.
Următoarele sunt punctele principale:
3.1 Contractele inteligente reprezintă fundamentul sistemului financiar de valoare pe Internet
Încă la început, contractele inteligente alimentează noi sisteme financiare native de pe internet. Susținut de Ethereum, cel mai mare blockchain de contracte inteligente, mai multe rețele susțin activitatea în lanț și concurează pentru cota de piață.
3.2 Monedele stabile evidențiază propunerea de valoare a contractelor inteligente
Având în vedere hiperinflația de pe piețele emergente și instabilitatea globală în creștere, cererea de monede stabile care oferă acces digital la dolarul american este în creștere. În ultimii trei ani, numărul de adrese active zilnice de monede stabile la nivel global a crescut cu o rată anuală de 93%, de la 171.000 la 1,2 milioane. În 2023, volumul tranzacțiilor cu monede stabile l-a depășit pe cel al Mastercardului.
3.3 Activele financiare tradiționale sunt transferate în lanț
Tokenizarea permite implementarea managementului activelor pe blockchain-urile publice, facilitând verificarea, urmărirea, tranzacționarea și utilizarea fondurilor decât pe piețele financiare tradiționale. Fondurile de trezorerie tokenizate au crescut de peste 7 ori în 2023, ajungând la 850 de milioane de dolari. Fondurile timpurii au fost lansate pe blockchain-ul Stellar, dar Ethereum a devenit cea mai mare piață de trezorerie tokenizată în 2023.
3.4 Dezvoltatorii au îmbunătățit protocolul în timpul pieței de urs
Confruntați cu criza din 2022 și cu consecințele acesteia, dezvoltatorii de bază au venit cu foi de parcurs tehnologice și protocoale de întărire pentru a sprijini următoarea cursă. Ethereum a implementat cu succes consensul proof-of-stake (PoS), iar Solana a stabilit un nou record de funcționare continuă.
3.5 Layer2 extinde tranzacțiile în ecosistemul Ethereum
De la începutul anului 2021, au fost lansate peste 20 de proiecte Layer2, permițând Ethereum să mărească dimensiunea medie zilnică a tranzacțiilor de 4 ori cu taxe mai mici. În ciuda succesului timpuriu, majoritatea Layer2 este controlată central. Proliferarea stratului 2 creează experiențe complexe pentru utilizatori și dezvoltatori.
3.6 Costurile mai mici promovează adeziunea utilizatorului pe lanț
Pe măsură ce costurile de tranzacție au scăzut, participarea în lanț (măsurată ca raport dintre adresa activă zilnică DAU și adresa activă lunară MAU) a crescut.
3.7 Lanțurile monolitice precum Solana oferă o altă opțiune pentru scalarea verticală
Există compromisuri în proiectarea funcțiilor de rețea smart contract. Prin prioritizarea descentralizării subiacente, ecosistemul Ethereum devine mai complex pe măsură ce se extinde. Prin prioritizarea scalabilității cu un singur strat, Solana menține o arhitectură simplă pentru utilizatori și dezvoltatori de aplicații și obține succes în etape.
3.8 Contractele inteligente pot reduce costurile serviciilor financiare
Valoarea activelor financiare globale a crescut de la 140 de trilioane de dolari în 2000 la 510 de trilioane de dolari în 2020, rezultatul unei combinații de creștere economică globală, financiarizare crescută și extinderea multiplilor de capitaluri proprii. Costul de funcționare a sistemului financiar global crește pe măsură ce valoarea activelor financiare crește. Industria serviciilor financiare are venituri totale anuale de 20 de trilioane de dolari și reprezintă 3,3% din valoarea tuturor activelor financiare. Contractele inteligente pot reduce semnificativ această frecare asupra economiei globale.
3.9 Până în 2030, rețelele de contracte inteligente vor genera 450 de miliarde de dolari în taxe de servicii
Contractele inteligente pot facilita crearea, deținerea și gestionarea activelor în lanț la un cost mult mai mic decât finanțarea tradițională. Dacă activele tokenizate migrează către infrastructura blockchain într-un ritm similar cu adoptarea internetului, iar tarifele serviciilor legate de DeFi sunt o treime față de serviciile financiare tradiționale, contractele inteligente ar putea genera mai mult de 450 de miliarde de dolari în taxe anuale pentru servicii, creând o valoare de piață mai mare. de peste 5 trilioane de dolari, crescând la o rată de creștere anuală compusă de 78% și, respectiv, 32% până în 2030.
4. Portofel digital – eliminând intermediarii financiari tradiționali
După cum a menționat ARK în raportul de cercetare din 2023, blockchainul public poate transforma sistemul existent la cele trei niveluri de monedă, finanțe și internet trebuie menționate blockchain-urile, portofelele digitale.
Interesant este că portofelele digitale din raportul de cercetare ARK nu sunt echivalente cu portofelele criptate bazate pe blockchain-uri publice (Crypto Wallets), deși punctele de creștere după unele îmbunătățiri ale portofelelor digitale menționate mai jos sunt complet acceptabile .
Din perspectiva ARK, portofelele digitale folosesc Blockchain pentru a transforma sistemul tradițional de plată (fie intern sau extern), reducând astfel costurile și crescând eficiența (ecosistem de plată în buclă închisă) și combinând-o cu baza uriașă de consumatori pe care portofelele digitale au acumulat-o. anterior /Bonus de comerciant, astfel încât valoarea să se reflecte în compania principală a portofelului digital.
4.1 Prezentare generală a stării actuale a portofelelor digitale
Portofelele digitale au atras miliarde de consumatori și milioane de comercianți, iar acum au 3,2 miliarde de utilizatori, ajungând la 40% din populația lumii. Pe măsură ce consumatorii și comercianții adoptă portofelele digitale, utilizarea conturilor curente tradiționale, a cardurilor de credit, a cardurilor de debit și a conturilor directe de comerciant va scădea.
Portofelele digitale pot schimba fundamental natura tranzacțiilor de plată tradiționale – eliminând intermediarii financiari.
Portofelele digitale pot oferi buclă închisă pentru mai mult de 50% din tranzacțiile de plată, ceea ce va economisi piața aproape 50 de miliarde de dolari în costuri. Afacerile cu portofel digital ar putea avea o valoare suplimentară de 450 de miliarde de dolari până în 2030, în creștere față de 1 trilion de dolari în prezent. Cercetările ARK arată că numărul utilizatorilor de portofel digital va crește cu o rată medie anuală de 8% și va acoperi 65% din populația globală până în 2030.
Aplicațiile software verticale, pe de altă parte, sunt o suită de soluții adaptate nevoilor specifice ale industriei, cum ar fi Block, Shopify și Toast. În prezent, aplicațiile software verticale de vârf se extind rapid în servicii financiare, atât la nivelul consumatorilor, cât și al comercianților. Printr-o rețea bidirecțională, acest software poate facilita tranzacțiile în buclă închisă de la consumatori la comercianți, de la comercianți la angajați și de la angajați la comercianți.
ARK consideră că portofelele digitale pentru aceste aplicații vor permite un ecosistem de plăți complet închis. Potrivit cercetării ARK, veniturile din plățile consumatorilor în buclă închisă, activitățile bancare comerciale și salariile/plățile angajaților vor crește cu o rată anuală de 22%-33% în următorii șapte ani, de la 7 miliarde USD în 2023 la 27 miliarde USD în 2030. 50 USD miliard.
Următoarele sunt punctele principale:
4.2 Consolidarea serviciilor financiare comerciale și extinderea serviciilor de consum pentru utilizatori
Block, Shopify și Toast sunt toate platforme atractive care probabil vor folosi portofelele digitale ca nucleu al ecosistemelor lor care conectează consumatorii, comercianții și angajații. În plus față de susținerea operațiunilor de afaceri de bază, aceștia folosesc portofelele digitale în principal, lucrează cu bănci partenere și companii fintech sau își activează propriile licențe bancare, putând astfel să elimine serviciile mai puțin eficiente ale instituțiilor financiare tradiționale de la interacțiunea cu nenumărați comercianți.
În același timp, aplicațiile software verticale nu numai că pot realiza o rețea de afaceri back-end uriașă, ci și pot construi o rețea de consumatori front-end prin portofele digitale. Prin extinderea atât a rețelelor de afaceri, cât și a celor de consum, aplicațiile software verticale închid bucla și devin sistemele de operare ale acestor rețele bilaterale.
4.3 Ecosistem de plăți în buclă închisă
Ecosistemul de plăți în buclă închisă combină transferul de fonduri în cadrul rețelei în trei moduri: de la consumatori la comercianți, de la comercianți la angajați și de la angajați și consumatori la comercianți. Pentru a construi aceste ecosisteme de plăți, platformele trebuie să aibă: 1) o rețea bilaterală mare și activă;
Tranzacțiile care utilizează soldurile portofelului digital ocolesc băncile și rețelele de carduri, economisind taxele de tranzacție ale furnizorilor de plăți, comercianților și consumatorilor. În viziunea lui ARK, platformele software verticale cu ecosisteme de consumatori și comercianți la scară largă pot folosi mai bine portofelele digitale pentru a promova tranzacțiile în buclă închisă și pentru a obține beneficii maxime.
În 2022, Block a plătit aproximativ 60% din comisioanele de tranzacție ale clienților către terți pentru comisioane de schimb, evaluare, procesare și decontare bancară. Rata de taxare netă a Block s-ar putea mai mult decât dubla dacă Cash App, aplicația Block-front-end destinată consumatorilor, le permite utilizatorilor să-și folosească soldurile pentru a tranzacționa cu comercianții Block.
Ecosistemele de plăți în buclă închisă sunt obișnuite în China continentală și pot elimina rolul de intermediar al terților, economisind aproape 50 de miliarde de dolari în costuri pentru platformele de portofel digital, consumatorii și/sau comercianții din afara Chinei continentale, până în 2030, valoarea totală a portofelului digital platforme Ar putea crește cu 450 de miliarde de dolari.
În plus, în raportul din 2024, ARK a adăugat în mod special servicii financiare pentru comercianți și salariul/plata angajaților comercianților la ecosistemul de plăți în buclă închisă.
Potrivit cercetării ARK, veniturile de bază de la Block Square, Shopify și Toast vor crește cu o rată anuală de 22% în următorii șapte ani, de la 7 miliarde de dolari în 2023 la 27 de miliarde de dolari în 2030. Afacerile de plăți în buclă închisă, cum ar fi plățile pentru consumatori, serviciile financiare ale comercianților și salariile/plățile angajaților vor genera venituri suplimentare de 23 de miliarde de dolari până în 2030, crescând creșterea anuală a veniturilor de la 22% la 33%.
5. Scrie la final
Deși industria publică blockchain nu va avea un moment „iPhone” precum AI, impactul său asupra transformării arhitecturilor tradiționale (în special arhitecturilor financiare tradiționale) va fi profund, deși o cale de schimbare pe termen lung.
Această cale va începe cu plățile financiare Cea mai directă sau cea care poate capta cel mai bine valoarea sunt companiile de plată.
Din perspectiva fondurilor Wall Street, companiile de portofel digital care au în prezent consumatori/comercianți uriași la ambele capete, după ce au combinat capacitățile de plată cripto/blockchain, fie prin monede stabile, fie prin rețele interne de decontare, vor transforma sistemul tradițional de plată creșterea valorii care poate fi adusă companiei se reflectă în prețul acțiunilor companiei.
Acesta este cel mai direct mod de a capta valoarea fondurilor Wall Street și este, de asemenea, calea prin care cripto poate folosi cel mai bine lumea off-chain pentru a obține Adopția în masă.
Referinţă:
[1] ARK, Big Ideas 2023
https://research.ark-invest.com/hubfs/1_Download_Files_ARK-Invest/Big_Ideas/ARK%20Invest_Presentation_Big%20Ideas%202023_FINAL_V2.pdf
[2] ARK, Idei mari 2024
https://www.ark-invest.com/big-ideas-2024
