Tensiunea geopolitică și sentimentul negativ par să se dezlege rapid. În timp ce sesiunea din SUA a început inofensiv, cu cererile inițiale de șomaj rămânând remarcabil de stabile (~210.000 pentru 5 din 6 săptămâni) și US Philly Fed urcând la cele mai puternice niveluri din aprilie 2022 (impulsate de o creștere de +12,2 la comenzi noi și de +23 la prețuri). plătit).

Cu toate acestea, după ce și-au găsit locul la doar o zi, trezoreriile americane au primit din nou un pumn instinctiv, deoarece președintele Fed din NY, Williams, a sugerat că o creștere a ratei nu mai este „cazul de bază”, afirmând că ratele dobânzilor sunt într-un „loc bun” și „Nu simt urgent să reduc ratele dobânzilor”. Randamentele au crescut între 5 și 6 pb în general, 2 ani apropiindu-se de vârful YTD la aproximativ 5% din nou.

Creșterea randamentelor trezoreriei și a indicelui USD i-au determinat pe secretarul Trezoreriei SUA Yellen, japonezul FoM Suzuki și sud-coreeanul FinMin Choi Sang-mok să facă o declarație comună că țările vor „continua să se consulte îndeaproape cu privire la evoluțiile pieței valutare, în conformitate cu angajamentele noastre existente ale G-20, recunoscând în același timp preocupările serioase ale Japoniei și Republicii Coreea cu privire la recenta depreciere bruscă a yenului japonez și a wonului coreean”, dând efectiv undă verde potențialei intervenții valutare din blocurile asiatice în cazul în care actualul tendința continuă. Mai mult, Reuters a raportat mai târziu titluri suplimentare că Japonia FinMin Suzuki a declarat că este semnificativ faptul că „G7 și-a confirmat angajamentul față de mișcările excesive ale valutei, care au un impact negativ asupra economiei”. S-ar părea că riscurile de tranzacționare principale vor fi din nou în vogă pentru puțin timp.

Vorbind despre riscurile principale, titlul de o lovitură israeliană asupra Iranului a dus la o vânzare rapidă în toate clasele de active (SPX futures <5000, futures Nikkei -3%, BTC a scăzut sub 63,5 la sub 60k), cu Sentimentul de risc va rămâne, probabil, în fața celor din spate înainte de weekend, pe măsură ce prima de război crește. Fluxurile ETF BTC au fost din nou dezamăgitoare, IBIT adăugând intrări de numai 37 milioane USD față de o ieșire de -90 milioane USD din GBTC.

Nu avem multe alte perspective de adăugat în afară de ceea ce susținem în ultimele 1,5 săptămâni cu privire la reducerea riscului de poziție și protecția PNL. Conflictele geopolitice par să nu fie mai aproape de a fi rezolvate, în timp ce datele macro vor arăta puține în ceea ce privește orice potențială ameliorare conciliantă până vineri viitoare PCE, presupunând că chiar vine în cooperare, adică. Fiți în siguranță în weekend prieteni.