Datele slabe ale PCE de bază din SUA (și IPC european) au plafonat o săptămână prietenoasă cu riscurile, deoarece curba randamentului obligațiunilor din SUA și-a continuat tendința optimistă, în timp ce acțiunile din SUA și China au susținut ambele maxime ale ciclului. Pe o medie mobilă de 3 luni, inflația de bază anualizată pentru IPC și PCE a scăzut înapoi la aproximativ 2%, îndreptându-se către ținta pe termen lung de 2% a Fed, permițând Fed-ului să continue să se concentreze asupra mandatului său pe piața muncii. După ce a fost publicat IPC, mai multe bănci de investiții și-au reiterat previziunile pentru o reducere a ratei dobânzii cu 50 de puncte de bază în decembrie, în timp ce contractele futures ale ratei dobânzii au estimat probabilitatea unei reduceri de 50 de puncte de bază în noiembrie cu aproximativ 50%.

Pe de altă parte, încrederea consumatorilor din SUA a sărit la un maxim din cinci luni pe fondul relaxării agresive a Fed și al scăderii prețurilor la petrol. Comerțul global beta a crescut, acțiunile din China și Hong Kong având cea mai bună săptămână din ultimii ani (CSI 300 în creștere cu 16%), datorită stimulului „greu” al Chinei, după ce Banca Populară a Chinei a anunțat o politică de relaxare, celebrul investitor David Tepper a cerut investitorilor de pe piață să „cumpere toate” activele legate de China.

De exemplu, pe măsură ce China a relaxat restricțiile privind achizițiile de locuințe, minereul de fier a crescut cu 20% de la sfârșitul lunii septembrie, în timp ce creșterea rapidă a activității de tranzacționare pe piață a cauzat întreruperea sistemului Bursei de Valori din Shanghai, în timp ce ETF-urile chineze au înregistrat cele mai mari intrări într-o singură zi în 2021. . cel mai înalt nivel.

În timp ce piețele din SUA și China au o performanță puternică, acțiunile japoneze se confruntă cu o nouă rundă de turbulențe după câștigarea surpriză a alegerilor a lui Shigeru Ishida. Fostul ministru japonez al apărării s-a opus public „Abenomics” în trecut și a susținut normalizarea politicii Băncii Japoniei. Contractele futures pe indicele bursier din Japonia au scăzut cu 6%, iar yenul a crescut la 142, deoarece investitorii erau îngrijorați de creșterea ulterioară a ratei dobânzii din partea Băncii Japoniei și de o poziție geopolitică mai agresivă a noului prim-ministru focalizarea pieței.

Înapoi în S.U.A., săptămâna aceasta aduce o mulțime de date economice importante, inclusiv JOLTS, indicele ISM de producție și servicii și, desigur, raportul privind salariile non-agricole. În plus, mai mulți oficiali ai Rezervei Federale au luat cuvântul în această săptămână, deși situația financiară a Statelor Unite s-a atenuat până la niveluri maxime, piața încă nu crede că oficialii vor încerca să „agite piața”. Powell va vorbi despre perspectivele economice din SUA la reuniunea National Association of Business Economics de luni, iar piețele se așteaptă ca observațiile sale să fie similare cu ultima reuniune a FOMC, mai ales având în vedere că datele recente privind inflația s-au mutat în favoarea sa.

În plus, Statele Unite vor organiza o dezbatere televizată pentru candidații la vicepreședinție marți seară, dar piața se așteaptă ca acest lucru să aibă un impact redus asupra alegerilor Sondajele actuale arată că concurența este foarte acerbă. China se află în vacanța Săptămânii de Aur, iar activitatea de tranzacționare cu macro și criptomonede este de așteptat să fie relativ constantă în timpul sesiunii din Asia din această săptămână.

Din punct de vedere al criptomonedei, BTC a avut rezultate bune pe fondul lichidității slabe, cu o creștere economică puternică, câștiguri corporative solide și bănci centrale conciliante care pun baze solide pentru revenirea BTC în trimestrul al patrulea. În timp ce fluxurile ETF din iulie au fost dezamăgitoare (610 milioane USD în ieșiri de la ETF ETH și 330 milioane USD din ETF-ul BTC), ETH s-a remarcat în timpul recentului raliu, iar altcoin-urile au revenit puternic.

Deoarece corelațiile cripto cu activele macro rămân ridicate, în special cu indicele SPX, credem că contextul macro prietenos va continua să ofere un sprijin puternic pentru prețurile cripto în trimestrul al patrulea. În plus, având în vedere că tabăra Kamala Harris „sprijină” criptomonede pe parcursul campaniei, rămânem optimiști în ceea ce privește acțiunea prețului pe termen scurt. Pe măsură ce investitorii trec în modul „cumpărați cu o reducere”, așteptați-vă ca strategiile de vânzare plasate direcționate să câștige popularitate. Vă doresc tuturor tranzacții fără probleme și sărbători fericite!