Indicatori cheie (ora Hong Kong, 2 septembrie, 16:00 -> 9 septembrie, 16:00):
BTC/USD -4,1% ($ 57, 400 -> $ 55, 080) , ETH/USD -4,9% ($ 2, 440 -> $ 2, 320)
BTC/USD Volatilitate ATM decembrie (sfârșitul anului) + 1,6 v (60,8-> 62,4), 25 decembrie volatilitate inversare a riscului + 0,2 v (2,3 -> 2,5)
Prezentare generală a indicatorilor tehnici spot
Evenimente majore pe piață:
„Rektember” a sosit în sfârșit, aducând cu el o creștere a volatilității implicite a pieței, în special pe piața criptomonedelor.
Sentimentul de reducere a riscurilor pe piețe a făcut dificilă creșterea prețurilor criptomonedelor. În cele din urmă, BTC/USD a contestat marginea inferioară a intervalului de prețuri de 53-65.000 USD și a găsit un anumit sprijin acolo. Între timp, ETH/USD a găsit un scurt răgaz, deoarece a contestat minimele locale de 2.150 USD.
Cotele de pariuri pentru alegerile din SUA rămân aproape de 50-50, cu cursa Trump-Harris foarte strânsă, mai ales cu atenție la viitoarea dezbatere prezidențială din Philadelphia din 10 septembrie.
Piața este încă împărțită în ceea ce privește amploarea reducerii ratei la reuniunea FOMC din această lună (25 bp sau 50 bp). Cu toate acestea, reacția pieței criptomonede la acest lucru a fost redusă și a fost influențată în principal de mișcările prețurilor pieței de valori din SUA și VIX.
Dacă Fed reduce ratele dobânzilor cu 50 pb, ne așteptăm ca prețurile criptomonedelor să își revină rapid din starea lor actuală de lent. Deși acest lucru poate sugera îngrijorări cu privire la perspectivele de creștere economică, este, de asemenea, un semn clar că dolarul se va slăbi și, dacă Fed va reduce prea mult ratele dobânzilor, se așteaptă ca inflația din SUA să se redreseze.
Volatilitate implicită ATM:
Volatilitatea reală din această săptămână a fost relativ calmă la frecvență ridicată și durată fixă, rămânând totuși la nivelul de 40%, pe măsură ce aversiunea față de risc s-a intensificat și se apropiau evenimentele majore viitoare (cum ar fi datele non-agricole de săptămâna trecută, IPC SUA, dezbaterea președintelui, reuniunea FOMC; ), volatilitatea implicită front-end a crescut treptat până la 50%, iar cea forward a crescut în continuare din cauza incertitudinii post-electorale.
Pe măsură ce accentul pieței se îndreaptă către recentul eveniment „Bad September”, toate formele de cerere apar, în primul rând prin oferte în intervalul 52-54k USD, în timp ce piața vede, de asemenea, volatilitate pură prin strategii de straddle și strangler, acoperind diverse evenimente luna aceasta. Aproximativ vorbind, piața și-a rezervat o volatilitate suplimentară de spread de 3-3,5% pentru dezbaterea prezidențială din 10 septembrie, în timp ce IPC și FOMC sunt mai aproape de 2%.
Pe măsură ce atenția pieței se îndreaptă către recentul eveniment „Rektember”, încep să apară diferite forme de cerere – în primul rând opțiunile de vânzare în zona de prețuri de 52-54k USD. Există, de asemenea, o cerere de volatilitate pe piață, cu straddles și wide straddles cumpărate ca răspuns la evenimentele majore ale lunii. Intervalul de volatilitate suplimentar așteptat al pieței pentru dezbaterea prezidențială a SUA din 10 septembrie este de aproximativ 3-3,5%, în timp ce intervalul de volatilitate suplimentar așteptat pentru IPC și FOMC este mai aproape de 2%.
Accentul pieței s-a deplasat de la prima electorală din SUA și sa concentrat pe datele publicate. Piața a înregistrat o oarecare ofertă de oferte în decembrie, ceea ce a dus la o curbă mai plată a structurii pe termen după alegeri. Având în vedere structura pe termen a volatilității în alte clase de active (cum ar fi FX și acțiuni), volatilitatea implicită a lunii noiembrie este mai mare decât în decembrie și ulterior, așa că credem în continuare că piața se va îndrepta treptat către o inversare a curbei.
Inclinare/convexitate:
