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Na perspectiva do Goldman Sachs para 2024, o estrategista David Kostin elevou a meta anterior do S&P 500 de 5.200 de fevereiro para 5.600 no final do ano. Atualmente em 5.487, isso coloca o crescimento mais amplo do mercado em 2%.
Os culpados desta revisão são as ações de tecnologia de mega capitalização e os seus fortes lucros. Em particular, a confiança dos investidores nas avaliações ascendentes baseadas na inteligência artificial generativa (IA). Os pesos pesados da tecnologia Nvidia (NASDAQ: NVDA), Microsoft (NASDAQ: MSFT), Alphabet (NASDAQ: GOOGL), Amazon (NASDAQ: AMZN) e Meta Platforms (NASDAQ: META) agora representam um quarto do valor de mercado do S&P 500.
Em comparação com uma expectativa média de lucro por ação (EPS) das empresas do S&P 500 de 6%, essas cinco mega capitalizações têm previsões de consenso de 37%, criando uma lacuna de previsão de EPS de 31%. Mas numa escala de longo prazo, que ações de média capitalização têm potencial para superar o mercado mais amplo de maneira semelhante?
Broadcom (NASDAQ:AVGO)
Nos últimos cinco anos, as ações da AVGO valorizaram 557%, mas a empresa de semicondutores sem fábrica pretende aumentar a sua capitalização de mercado este ano devido a vários fatores. Primeiro, a Broadcom se estabeleceu como um fornecedor confiável de tudo relacionado à infraestrutura de data center, desde controladores de rede até armazenamento empresarial.
Isso é demonstrado pelo relacionamento contínuo com o Google, que forneceu unidades de processamento de tensores (TPUs) personalizadas para as crescentes cargas de trabalho de IA do Google.
Em segundo lugar, para compensar a natureza algo cíclica do seu modelo de negócio principal, a Broadcom ultrapassou um marco de diversificação ao comprar a empresa de segurança cibernética VMware (VMW) por 69 mil milhões de dólares. No último relatório de lucros de junho, a receita da Broadcom está agora dividida entre soluções de semicondutores (58%) e software de infraestrutura.
Tendo superado a estimativa de EPS do segundo trimestre de US$ 10,84 a US$ 10,96, a Broadcom relatou um aumento de lucro líquido não-GAAP de 20% ano a ano. Antes da aquisição da VMware, a empresa terminou o trimestre com lucro líquido não-GAAP de US$ 977 milhões, aumentando seu modelo de negócios SaaS em 34% ano a ano.
Devido a este modelo rígido e aos elevados custos de mudança, é provável que a VMware continue a impulsionar os resultados da Broadcom, trimestre a trimestre. Por último, para convidar a uma maior participação do retalho, a Broadcom anunciou um desdobramento de ações de 10 por 1, programado para entrar em vigor em 15 de julho.
Assim como esta mudança beneficiou a Nvidia, os investidores também deverão ver entradas de capital semelhantes para as ações da AVGO. Nos últimos três meses, as ações da AVGO subiram 44%, enquanto o preço médio de 52 semanas foi de US$ 1.090,77.
Agora a US$ 1.802,52 por ação, as ações da AVGO estão caminhando para um preço-alvo médio de US$ 1.886,43, de acordo com dados de previsão da Nasdaq. O teto máximo com doze meses de antecedência é de US$ 2.100 por ação. Claro, depois de meados de julho, isso será dividido em 10x.
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ASML Holding NV (NASDAQ: ASML)
À medida que a tecnologia de semicondutores passou por ondas de miniaturização ao longo das décadas, a tecnologia tornou-se cada vez mais complexa. Essa complexidade fez com que poucas empresas conseguissem fabricar chips semicondutores.
A ASML holandesa é uma delas. A ASML é uma empresa de camada zero nesta capacidade devido às suas máquinas de litografia ultravioleta extrema (EUV) e ultravioleta profunda (DUV) de última geração. Eles permitem a fabricação de nós semicondutores. Enquanto o DUV lida com nós de chip menos avançados de 240-153 nm, o EUV permite expandir o envelope para processos de 7 nm, 5 nm e abaixo.
Dividida entre lógica (41%) e memória (59%), a ASML reportou reservas líquidas de sistema de 3,6 mil milhões de euros no primeiro trimestre de 2024. Em comparação com o primeiro trimestre de 2023, de 6,7 mil milhões de euros, as vendas líquidas totais da ASML neste primeiro trimestre foram de 5,3 mil milhões de euros. Nos últimos cinco trimestres, a ASML gerou as maiores vendas líquidas de 7,2 mil milhões de euros no quarto trimestre de 2023, revelando uma natureza algo cíclica da empresa.
Embora o setor de semicondutores seja cíclico, a posição única de mercado amplo da ASML fornece uma proteção. Ao fornecer fundições de semicondutores globalmente, como Samsung, Intel (NASDAQ: INTC), TSMC (NASDAQ: TSM) e outras, a empresa é diversificada face a crises económicas localizadas.
Isto torna a ASML uma das exposições mais seguras na carteira de qualquer investidor. Nos últimos cinco anos, as ações da ASML aumentaram 424%. Atualmente, as ações da ASML custam US$ 1.061, significativamente acima da média de 52 semanas de US$ 783,79 por ação. A previsão da Nasdaq coloca o preço-alvo médio da ASML em US$ 1.102,25, com um teto máximo de US$ 1.185 por ação.
MicroStrategy (NASDAQ: MSTR)
À medida que esta empresa de inteligência de negócios se tornou uma proxy do Bitcoin (BTC), as ações da MSTR subiram 901% nos últimos cinco anos. Superando muito o próprio Bitcoin nos últimos 6 meses, em 167% vs 59%, respectivamente, a MicroStrategy é a dissidente das ações.
A jogada é simples. Toda a estrutura social está orientada para a desvalorização do dinheiro porque os políticos estão viciados em atender aos seus grupos de clientes. À medida que esta restauração prossegue, os défices orçamentais federais aumentam juntamente com a dívida. Por sua vez, o sistema bancário central regula os desequilíbrios profundos, alterando constantemente a oferta monetária.
Isto impõe efectivamente uma camada extra de tributação sobre grupos de não clientes.
A MicroStrategy aposta que o Bitcoin é a saída deste sistema, devido à natureza descentralizada do Bitcoin e ao seu enorme efeito de rede. Embora qualquer pessoa possa bifurcar o código aberto do Bitcoin como um ativo digital, isso não faria sentido, pois esse ativo digital não estaria ancorado a uma ampla rede de ativos de hardware e aproveitamento de energia de prova de trabalho.
Isso torna o Bitcoin uma categoria separada de milhões de criptomoedas no mercado. Ao alavancar a dívida, a MicroStrategy acumulou 214.400 bitcoins a um preço médio de compra de US$ 35.158. Ao preço atual de US$ 1.469, as ações da MSTR estão quase o dobro de sua média de 52 semanas de US$ 768,38 por ação.
Qual é o seu tipo preferido de ativo em seu portfólio: ações orientadas a dividendos, ações de alto crescimento ou criptomoedas? Deixe-nos saber nos comentários abaixo.
Isenção de responsabilidade: O autor não detém ou tem posição em quaisquer valores mobiliários discutidos no artigo.
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