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A Tesla (NASDAQ: TSLA) está programada para divulgar seu relatório de lucros do segundo trimestre em 17 de julho. Antes disso, a empresa líder em EV deverá anunciar as entregas do segundo trimestre esta semana. Os resultados do segundo trimestre são adjacentes ao tão aguardado anúncio do “dia do robotáxi” em 8 de agosto, que deverá ajustar a narrativa da Tesla.

Enquanto isso, as ações da Tesla continuam com o peso máximo (12,91%) do carro-chefe do ETF ARK Innovation (ARKK) de Cathie Wood. As ações da TSLA caíram 12,6% no acumulado do ano, enquanto a ARKK caiu 8,5%. A partir do preço atual de US$ 208 por ação, Wood está confiante de que a TSLA atingirá mais de 10 vezes até 2029, a US$ 2.600 por ação. 

Grande parte dessa perspectiva otimista gira em torno da evolução do robotáxi da Tesla, que Wood projetou para gerar 63% da receita da Tesla e a maior parte (86%) do lucro antes dos impostos da empresa até 2029. Cortando o fator robotáxi da equação de Tesla, o TSLA de Wood o preço-alvo é mais modesto, em US$ 350 por ação. 

Os investidores deveriam comprar essa perspectiva agora, antes que as entregas do segundo trimestre cheguem?

Expectativas de entrega da Tesla: aumento de 16% em relação ao último trimestre esperado

No primeiro trimestre de 2024, a Tesla entregou 386.810 EVs, a maioria dos quais eram Modelo 3/Y. Em relação ao trimestre anterior, 4º trimestre de 2023, esta foi uma queda de 20% em relação às 484.507 unidades entregues. No entanto, para todo o ano de 2023, a Tesla aumentou as entregas de veículos em 37,6% ano a ano, para 1.808.581 unidades.

Para o segundo trimestre de 2024, o consenso do FactSet para entregas da Tesla é de 448.000 EVs, constituindo um aumento de quase 16% nas vendas em relação ao trimestre anterior.  Alguns analistas, como Dan Ives, da Wedbush, observaram que se deveria esperar um intervalo menos optimista, entre 415.000 e 420.000. 

Isto está em linha com a projeção da New Street de 425.000 unidades para o segundo trimestre, bem como com a estimativa de 415.000 do Barclays. Todas as previsões positivas, em comparação com o primeiro trimestre, são responsáveis ​​pelo aumento das vendas de Tesla EV na China durante o mês de maio, tendo vendido 72.573 unidades, o que representa um aumento de 17% em relação ao trimestre do ano anterior.

Apesar de lutar contra cortes agressivos de preços e a forte concorrência da BYD, Li Auto, XPeng, NIO e outros, a Tesla detém a segunda maior participação de mercado na China. A BYD endossada por Warren Buffett vendeu 330.488 EVs em maio, tornando-se o terceiro mês consecutivo de aumento nas vendas de mais de 300 mil unidades.

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A narrativa em evolução de Tesla

Embora a Tesla esteja a explorar o stock de robótica com o robô humanóide Optimus, nem mesmo Cathie Wood espera ver uma implantação comercializada em massa até ao final da década. Em vez disso, a transição de Tesla para a robótica viria principalmente dos próprios EVs como robotáxis autónomos.

Tal como acontece com os eVTOLs, também conhecidos como carros voadores, a China está à frente do jogo. Devido à Baidu (Alfabeto da China) e à startup de mobilidade autónoma Pony.ai, espera-se que o mercado de condução autónoma na China represente 60% do mercado de transporte privado do país até 2030, criando um mercado de 180 mil milhões de dólares, de acordo com a previsão do IHS Markit.

De acordo com a ResearchAndMarkets, isto coloca o CAGR do Mercado de Veículos Autônomos da China em 21,66% para o período 2024-2030. A Tesla é o fornecedor dominante de veículos elétricos nos EUA e na UE, tornando a empresa a principal candidata a esse crescimento. 

A capacidade da Tesla tem aumentado constantemente ao longo dos anos para se preparar para o futuro dos veículos elétricos. Crédito da imagem: Tesla

Grande parte dessa posição de liderança decorre do efeito de rede proveniente dos dados processados ​​e capturados do motorista. Ainda no SAE Nível 2, esses dados são necessários para fornecer a capacidade Full Self-Driving (FSD) (FSD é SAE Nível 4). No entanto, mesmo que os desafios técnicos sejam resolvidos, a Tesla terá de superar obstáculos regulatórios locais e federais.

Dado que Elon Musk subestimou o prazo necessário para o FSD em cerca de oito anos, são extremamente prováveis ​​atrasos adicionais e prolongados. O professor Philip Koopman, da Carnegie Mellon University, já havia observado que um intervalo de 10 a 20 anos está mais alinhado com a realidade.

Se o “dia do robotáxi” da Tesla, em 8 de agosto, quebrar de forma convincente essas expectativas, é provável que a recuperação das ações da Tesla seja crucial. As notícias mais recentes sobre a concessão de luz verde para testar o FSD na China sugerem uma perspectiva mais optimista.

EVs Tesla e Tesla Energy mais baratos

Mesmo que a narrativa do robotáxi seja adiada, os acionistas da Tesla têm o projeto “Modelo 2” pela frente. Anteriormente apelidado de “Redwood”, o suposto preço de US$ 25 mil deverá finalmente enfrentar a acessibilidade como o principal obstáculo à adoção de EV, em meados de 2025. 

O novo hatchback Tesla irá competir com Volvo EX30, Renault 4, Fiat 500e, VW ID.2 e outros.

Além dos veículos elétricos e da robótica, a Tesla Energy tem muito potencial de crescimento. A divisão de energia limpa oferece painéis solares, inversores, powerwalls e sistemas de armazenamento de energia em grande escala denominados Megapack. 

No primeiro trimestre, a Tesla Energy quebrou o recorde com armazenamento de energia acumulado de 4.053 MWh implantado, tendo aumentado a receita ano após ano em 7%. Da mesma forma, a Tesla aumentou suas operações de computação de treinamento de IA em mais de 130% no trimestre.

Metas de preços das ações da Tesla

Tendo reduzido o seu fluxo de caixa livre em 674% em termos homólogos, de 2 mil milhões de dólares no quarto trimestre de 2023 para 2,5 mil milhões de dólares negativos no primeiro trimestre de 2024, a Tesla assustou compreensivelmente os investidores. No entanto, estas despesas de capital em infraestrutura (capex) sinalizam que a Tesla está a preparar-se para o longo prazo. 

Doze meses à frente, os dados de previsão da Nasdaq mostram o preço-alvo médio da TSLA em US$ 182,1, com um teto de US$ 310 por ação. O fundo é de US$ 22,86, mostrando muitas incógnitas em desafios tecnológicos, macroambiente, logística de fornecimento de lítio e a recepção do mercado aos concorrentes da Tesla.

Ao preço atual de US$ 208, a Tesla ainda está a meio caminho de seu máximo histórico de US$ 409 em novembro de 2021. O preço médio de 52 semanas das ações da TSLA é de US$ 216, enquanto o nível de preço atual está bem acima do mínimo de 52 semanas de $ 138 por ação. 

Você está preocupado com a possibilidade de uma potencial aterrissagem econômica difícil frustrar os planos da Tesla para o ano inteiro? Deixe-nos saber nos comentários abaixo.

Isenção de responsabilidade: O autor não detém ou tem posição em quaisquer valores mobiliários discutidos no artigo.

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