O tão aguardado dia da dupla manchete macro finalmente chegou e os resultados corresponderam às expectativas. Em primeiro lugar, os dados do IPC foram muito inferiores ao esperado. O núcleo do IPC aumentou 0,16% em termos mensais (o nível mais baixo desde agosto de 2021), o que foi muito inferior aos 0,3% esperados pelo mercado. super core CPI" foi particularmente fraco e apresentou valores negativos; os preços das despesas com serviços caíram, os preços das matérias-primas permaneceram estáveis ​​e a inflação da habitação aumentou, mas permaneceu sob controlo. Após a divulgação do IPC, os economistas de Wall Street reduziram rapidamente a sua previsão do PCE de 2,8% para 2,6%, caminhando na direção certa para os objetivos de longo prazo do Fed.

O mercado macro reagiu violentamente aos dados e a tendência de alta nas obrigações dos EUA intensificou-se. O rendimento a 2 anos caiu acentuadamente em 17 pontos base e os preços reflectiram que as expectativas de corte das taxas de juro na reunião do FOMC de Dezembro eram tão elevadas como 51. pontos base. O mercado de ações também viu movimentos de desvio multipadrão, com o SPX e o Nasdaq subindo 1,5% para atingir novos máximos, já que o mercado esperava que a reunião do FOMC às 14h fosse pacífica.

Curiosamente, a declaração inicial e o gráfico de pontos do FOMC trouxeram algum impacto hawkish, com a última previsão do Fed mostrando apenas um corte nas taxas em 2024, menos do que os três previstos anteriormente, e a inflação central do PCE prevista no final do ano, superior à previsão. previsão anterior de 2,6%.

Naturalmente, o Presidente Powell passou grande parte da conferência de imprensa a tentar mudar a narrativa de volta para uma posição pacífica, numa aparente tentativa de minimizar a importância da previsão oficial. O Presidente Powell deixou mesmo claro que “a maioria” dos funcionários não incorporou os números do IPC inferiores ao esperado nas suas previsões, tornando-as um tanto desatualizadas, o que foi uma resposta bastante diplomática.

Além disso, Powell destacou que o mercado de trabalho regressou a um estado equivalente ao anterior à epidemia, com o número de vagas de emprego, a taxa de rotatividade e a recuperação da oferta de trabalho mostrando sinais de normalização. Na frente económica, a Fed acredita que o crescimento continuará a um ritmo sólido e as autoridades estão "a ver, até certo ponto, o que esperavam ver, que é um arrefecimento gradual da procura". Por último, enfatizou também que a Fed está a prestar atenção aos riscos descendentes e espera fazer de uma aterragem suave da economia uma prioridade máxima.

Resumindo, a Bloomberg destacou que Powell mencionou a inflação 91 vezes, enquanto o mercado de trabalho apenas mencionou 37 vezes, indicando que a pressão sobre os preços ainda é o foco principal. O índice SPX fechou em 5, perto de 438 pontos, perto de um máximo histórico, enquanto os rendimentos do Tesouro dos EUA de 2 e 10 anos fecharam em torno de 4,70% e 4,3%, respectivamente, ambos os mínimos de uma semana. O SPX está atualmente em sua segunda maior sequência de perdas de menos de 2% na história, faltando apenas mais um mês para estabelecer outro recorde!

Os preços das criptomoedas tiveram dificuldades durante toda a semana, apesar do fortalecimento geral do ambiente macro. A combinação do posicionamento de mercado e a combinação de detentores de ETF BTC está levantando questões: quanto das entradas acumuladas no ano são sobre o acúmulo de participações, em vez de valor relativo ou negociações básicas? Como resultado, o BTC tem lutado para ultrapassar os US$ 70.000. A ETH também caiu 8% esta semana, principalmente porque o entusiasmo pela aprovação do ETF diminuiu, enquanto a queda nas taxas e a concorrência do L2 continuam. Os aspectos técnicos parecem um pouco desafiadores no momento, e as criptomoedas podem ficar vulneráveis ​​se o sentimento das ações reverter tardiamente.