Indicadores principais: (16 de setembro, 16h, horário de Hong Kong -> 23 de setembro, 16h, horário de Hong Kong):
BTC/USD+ 7,8% (US$ 58.900 -> US$ 63.500), ETH/USD + 14,5% (US$ 2.305 -> US$ 2.640)
Volatilidade ATM BTC / USD dezembro (final do ano) -0,1 v (59,5-> 59,4), volatilidade de reversão de risco de 25 de dezembro + 0,8 v (2,4-> 3,2)
Visão geral dos indicadores técnicos spot
Depois que o suporte ascendente de curto prazo discutido na semana passada foi testado, os preços à vista se recuperaram gradualmente e subiram significativamente após a reunião do Fed FOMC, subindo para a faixa de resistência em US$ 64-65 mil. O mercado tem oscilado nessa faixa nos últimos dias de negociação, mas o BTC está atualmente com desempenho inferior, acima de US$ 64 mil.
Do ponto de vista da análise técnica, esperamos que o preço se consolide e forme suporte na faixa de US$ 61,5 mil a US$ 64 mil. Um rompimento dessa faixa pode fazer com que os preços à vista desafiem ainda mais as máximas próximas a US$ 70 mil.
Vale ressaltar que se o preço ultrapassar o limite superior desta faixa, será acompanhado por um avanço no topo da bandeira de longo prazo (veja detalhes na figura abaixo), o que pode desencadear maiores flutuações no mercado:
Principais eventos do mercado:
A reunião do FOMC do Federal Reserve escolheu um corte de 50 pontos base nas taxas como ponto de partida para o ciclo de corte de taxas, o que impulsionou enormemente o sentimento do mercado em ações e criptomoedas (especialmente altcoins), enquanto os preços do ouro e da prata também subiram. Curiosamente, o dólar dos EUA não enfraqueceu ainda mais face às moedas do G 10, sugerindo que o posicionamento do dólar pode ter-se tornado sobrecarregado, limitando a desvantagem do dólar.
As pesquisas presidenciais dos EUA continuam a favorecer ligeiramente Harris, mas à medida que o foco da narrativa de curto prazo muda para o corte das taxas do FOMC, isso não está pressionando os preços das criptomoedas.
Harris permanece ligeiramente à frente nas pesquisas para as eleições presidenciais dos EUA, mas o impacto sobre os preços das criptomoedas será limitado à medida que o foco do mercado de curto prazo se voltar para os cortes nas taxas de juros do Federal Reserve.
Volatilidade Implícita ATM:
A volatilidade real do mercado permanece moderada, exceto durante as reuniões do FOMC, e o mercado aguarda novos catalisadores. Os dados de volatilidade de alta frequência e de vencimento fixo mostraram que a volatilidade real permaneceu perto de 45, enquanto o movimento de 4,5% na manhã seguinte à reunião do Fed ficou ligeiramente fora do ponto de equilíbrio que o mercado estava precificando para o evento (que foi revisado para cima de 2,5% antes do evento) a 3,6%).
A falta de uma direcção clara do mercado e a continuação da resolução das coberturas de baixa antes da reunião do FOMC estão a manter a volatilidade sob pressão. No entanto, com os mercados a negociar em mínimos e com as eleições a aproximarem-se, a volatilidade implícita permanece favorável na maioria dos casos.
No início da semana, os contratos próximos do vencimento foram vendidos pesadamente e, em seguida, ficaram sob pressão antes da reunião do Fed. Em seguida, foram vendidos pesadamente novamente no fim de semana, não conseguindo romper o nível de resistência chave de US$ 64-65 mil. Os preços à vista subiram brevemente para o limite superior da faixa em 23 de setembro, mas isso diminuiu rapidamente, seguido por uma forte liquidação no contrato Gamma.
O mercado eliminou o prémio de risco da extremidade frontal da curva, pelo que a volatilidade eleitoral diminuiu ligeiramente novamente. Dado que as actuais probabilidades eleitorais permanecem próximas de 50/50, esperamos que a volatilidade aumente ainda mais à medida que as eleições se aproximam.
Assimetria/convexidade:
Os preços distorcidos desta semana estão se inclinando para cima, com o mercado procurando romper acima da faixa de resistência de US$ 64-65 mil para alimentar uma nova subida nos preços. Isto faz sentido no curto prazo, mas estruturalmente falando, a política da Fed por si só não parece ser suficiente para levar os preços à vista a máximos históricos e criar um novo regime de volatilidade antes do final das eleições.
O movimento do mercado para desfazer as opções de venda esta semana (reversão do risco de venda borboleta/compra) reduziu o prémio borboleta. Por outro lado, desde o FOMC, a procura de subida provém principalmente de estratégias de spread de compra, deprimindo ainda mais o nível de prémio.
Boa sorte a todos nesta semana!
