W USA branża kryptograficzna tętni życiem w oczekiwaniu na oczekiwane zatwierdzenie funduszy typu spot Ethereum.

Ale kraje po drugiej stronie Atlantyku są już o wiele mil do przodu dzięki podobnym produktom inwestycyjnym w kryptowaluty.

Na przykład londyńska giełda zacznie po raz pierwszy obsługiwać produkty będące przedmiotem obrotu giełdowego Bitcoin i Ethereum pod koniec maja.

Liczne ETP

W Europie na rynku dostępnych jest już wiele produktów finansowych Ethereum, czyli ETP. Obejmują one obligacje będące przedmiotem obrotu giełdowego i towary będące przedmiotem obrotu giełdowego, które działają na podobnej zasadzie jak fundusze ETF.

Jednak produkty obecne na rynku od lat nie zyskały zbyt dużego rozgłosu. Dzieje się tak dlatego, że Europejczycy są mniej skłonni do ryzykownych inwestycji i wolą stabilność, twierdzą eksperci.

„Jeśli mówimy o tym, skąd będzie pochodzić alfa, będzie to miejsce z głębszymi rynkami kapitałowymi i bardziej chętną bazą inwestorów, która będzie napędzać napływ środków, aby popchnąć te czynniki w górę”, Erwin Voloder, szef polityki w Europejskim Stowarzyszenie Blockchain, powiedział DL News.

Firma inwestująca w aktywa cyfrowe 21Shares uruchomiła Ethereum Staking ETP w 2019 r., a Ethereum ETP od VanEck i CoinShares zadebiutowały w 2021 r.

Ale napływy są stosunkowo niewielkie.

Ethereum ETP 21Shares zarządza aktywami o wartości ponad 307 milionów dolarów, a aktywa VanEck’s ogółem wynoszą 175 milionów dolarów.

Tymczasem w USA inwestorzy instytucjonalni są już gotowi przelać 500 milionów dolarów na fundusze ETF Ethereum w ciągu następnego tygodnia, jeśli zostaną one zatwierdzone, jak wynika z analizy giełdy OKX.

Entuzjazm w USA

Produkty podążają za ceną eteru i umożliwiają inwestorom dostęp do kryptowalut za pośrednictwem banku lub firmy inwestycyjnej bez konieczności otwierania portfela kryptograficznego lub konta na platformie kryptograficznej.

W przypadku zwolenników kryptowalutowe fundusze ETF i ETP zapewniają aktywa cyfrowe z walidacją i pomost do szerszych rynków finansowych.

W styczniu amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd zatwierdziła 11 spotowych funduszy ETF na Bitcoin. Dwa największe fundusze, utworzone przez BlackRock i Fidelity Investments, od czwartku pochłonęły między sobą ponad 30 miliardów dolarów.

Istnieją jednak wyraźne różnice między Europą a Stanami Zjednoczonymi.

Według Volodera Europa ma „bardziej ekosystemowe podejście” do innowacyjnych finansów.

Ponieważ ramy prawne dotyczące aktywów kryptograficznych zaczną obowiązywać w tym roku i inne wytyczne inwestycyjne wydane przez organy regulacyjne, stanowienie prawa stanowi podstawę.

„Nawet jeśli w Europie obowiązują takie regulacje, nasza baza inwestorów zawsze pozostaje w tyle za Ameryką”.

Erwina Volodera

„Unijne organy regulacyjne są bardziej proaktywne, a amerykańskie organy regulacyjne są bardziej reaktywne, dlatego też dealerzy brokerzy wprowadzają w Europie produkty strukturyzowane dotyczące aktywów cyfrowych” – powiedział Voloder.

„Przepisy umożliwiają innowacje i eksperymenty” – dodał. Dzięki temu instytucje finansowe mogą testować tokenizowane instrumenty finansowe.

Jednak wielkość rynków kapitałowych znajduje odzwierciedlenie w leżącej u ich podstaw rozbieżności.

„Nawet jeśli w Europie obowiązują regulacje umożliwiające innowacje, nasza baza inwestorów zawsze pozostaje w tyle za Ameryką” – powiedział Voloder.

Krypto ETP poza Ethereum

W środę rozpoczął się handel Cardano Staking ETP by Liqwid na grupie giełdowej Deutsche Börse. Produkt ma siedzibę w Szwajcarii.

„Szwajcaria przoduje, ponieważ stakowanie jest tu regulowane, co pozwala nam tworzyć produkty obejmujące stakowanie, co nie jest jeszcze możliwe w USA” – powiedział DL News w e-mailu Florian Volery, współzałożyciel Liqwid Finance. Ma nadzieję, że Stany Zjednoczone w końcu dogonią.

Przedsiębiorca DeFi spodziewa się, że w strategii inwestycyjnej będą aktywnie zarządzane fundusze ETF obejmujące inne aktywa kryptograficzne, takie jak Bitcoin lub Solana.

„To wydarzenie zmienia zasady gry w branży kryptowalut, czyniąc ją głównym nurtem i dedykowaną kategorią inwestycyjną w branży zarządzania aktywami i majątkiem” – powiedział Volery.

Inbar Preiss jest korespondentem ds. przepisów w DL News. Skontaktuj się z nią pod adresem inbar@dlnews.com.