Ceny akcji ponownie wcześnie wzrosły w kierunku nowego rekordu, po czym odbiły od normy, podczas gdy ceny obligacji skarbowych uległy spłaszczeniu, a rentowności na początku sesji skorygowały się nieco wyżej w związku ze znacznie wyższym wydrukiem cen importu (0,7% m/m wobec oczekiwanych 0,1%).

Do środy przyszłego tygodnia mamy niewiele danych dotyczących zysków Nvidii, gdzie opcje sugerują ruch akcji spółki o +/- 8%, nieco poniżej średniej z dwóch lat wynoszącej +/- 8,4% i +10,9% w lutym. Sugerowany ruch o 8% przekłada się na wpływ na SPX wynoszący ~0,4%, biorąc pod uwagę ogromną wagę chipowego giganta w SPX, nie wspominając o przeniesieniu nastrojów na inne powiązane akcje w indeksie.

Wraz ze spadkiem cen importu oczekiwane odbicie cen ropy w miesiącach letnich prawdopodobnie utrzyma podwyższoną presję na CPI w sierpniu, choć inwestorzy inflacyjny są nadal pewni, że CPI ustabilizuje się na poziomie 2,5% do końca roku .

Niezachwiana wiara w inflację i brak ryzyka gospodarczego pozwalają rynkom skupić się wyłącznie na tym, dokąd zmierzają stopy procentowe, co prowadzi do tego, że rentowności obligacji skarbowych i ceny akcji kształtują się od połowy grudnia w doskonałej odwrotnej korelacji. Mówiąc inaczej, ceny akcji i obligacji idą w parze, tworząc idealny scenariusz Złotowłosej, ignorując (po raz kolejny) sygnały wskazujące na ryzyko ogona, które może wynikać z głębszego spowolnienia gospodarczego, uporczywej inflacji lub korekty wyceny.

Nie ma wiele do odnotowania po stronie kryptowalut, gdzie BTC utrzymuje się w porównaniu z ostatnimi maksimami przy zmniejszonej aktywności. Jednak akcje Coinbase spadły w trakcie sesji o -9%, co stanowi zauważalną przerwę w stosunku do cen Bitcoina, ponieważ inwestorzy zaczynają martwić się rosnącą konkurencją w regulowanym obszarze ze strony takich spółek jak CME wchodzących na rynek spot. Wejście TradFi z pewnością przyniesie bardzo potrzebne wpływy, ale z pewnością spowoduje także powstanie nowej konkurencji. Jak będzie wyglądał krajobraz kryptowalut za rok lub dwa? Z pewnością żyjemy w ciekawych czasach.