SignalPlus Vol Commentary (11 Jul 2024)

SignalPlus · 2024-07-11T12:09:37.000Z

On Tuesday, Federal Reserve Chairman Jerome Powell delivered a speech highlighting the Fed’s success in reducing inflation by cooling the labor market. He noted that the labor market is no longer a driver of inflation. However, his overall tone was cautious, and he did not provide clear guidance on future policy direction. The market reaction has been mixed: the S&P and Nasdaq have been repeatedly hitting new highs over the past two days, while U.S. Treasury yields have seen slight fluctuations, likely in anticipation of tonight’s CPI data. If the CPI data meets expectations (3.1%), it would suggest that inflation is moving towards the Fed’s target of 2%, potentially supporting a rate cut in September. Source: SignalPlus, Economic Calendar Risk markets, including digital currencies, are intensely focused on the upcoming data releases over the next two days. According to options data, the overall implied volatility (IV) for mid-to-late-term options is gradually declining, with ETH showing a 2–3% decrease compared to the previous day. However, short-term options remain at high levels, indicating that traders are heavily betting on the impact of this round of macroeconomic data. Source: SignalPlus Source: Deribit （As of 11 JUL 8: 00 UTC） In recent trading, there’s been a noticeable increase in the Put/Call (P/C) Ratio, maintaining around 1:1. For instance, a large number of put options were sold on ETH 19JUL24 today, and the Sell Put Spread on 26JUL24 has also become a market focus, which explains the return of ETH front-end Volatility Skew. For BTC, both Sell Call Spread and Sell Put Spread strategies have appeared, indicating a relatively cautious bearish outlook on short-term volatility. Data Source: Deribit, Overall Distribution of ETH Transactions；SignalPlus，ETH 25 dRR Data Source: Deribit, Overall Distribution of BTC Transactions Source: Deribit Block Trade Source: Deribit Block Trade

We wtorek prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell wygłosił przemówienie, w którym podkreślił sukces Fed w ograniczaniu inflacji poprzez chłodzenie rynku pracy. Zauważył, że rynek pracy nie jest już czynnikiem napędzającym inflację. Jednakże jego ogólny ton był ostrożny i nie przedstawił jasnych wskazówek co do przyszłego kierunku polityki. Reakcja rynku była mieszana: w ciągu ostatnich dwóch dni indeksy S&P i Nasdaq wielokrotnie osiągały nowe maksima, podczas gdy rentowność amerykańskich obligacji skarbowych odnotowała niewielkie wahania, prawdopodobnie w oczekiwaniu na dzisiejsze dane o CPI. Jeśli dane o CPI będą zgodne z oczekiwaniami (3,1%), oznaczałoby to, że inflacja zbliża się do celu Fed na poziomie 2%, potencjalnie wspierając obniżkę stóp we wrześniu.
Źródło: SignalPlus, Kalendarz ekonomiczny
Rynki ryzyka, w tym waluty cyfrowe, są intensywnie skoncentrowane na nadchodzących publikacjach danych w ciągu najbliższych dwóch dni. Zgodnie z danymi dotyczącymi opcji, ogólna domniemana zmienność (IV) dla opcji średnioterminowych i późnoterminowych stopniowo spada, a ETH wykazuje spadek o 2–3% w porównaniu z poprzednim dniem. Jednak opcje krótkoterminowe pozostają na wysokich poziomach, co wskazuje, że inwestorzy mocno obstawiają wpływ tej rundy danych makroekonomicznych.
Źródło: SignalPlus
Źródło: Deribit (stan na 11 LIPCA 8:00 UTC)
W ostatnim handlu zauważalny był wzrost wskaźnika Put/Call (P/C), utrzymującego się na poziomie około 1:1. Na przykład, duża liczba opcji put została sprzedana na ETH 19JUL24 dzisiaj, a Sell Put Spread 26JUL24 również stał się przedmiotem zainteresowania rynku, co wyjaśnia powrót ETH front-end Volatility Skew. W przypadku BTC pojawiły się zarówno strategie Sell Call Spread, jak i Sell Put Spread, wskazujące na stosunkowo ostrożne niedźwiedzie spojrzenie na krótkoterminową zmienność.
Źródło danych: Deribit, Ogólna dystrybucja transakcji ETH; SignalPlus, ETH 25 dRR
Źródło danych: Deribit, Ogólna dystrybucja transakcji BTC
Źródło: Deribit Block Trade
Źródło: Deribit Block Trade

Odkryj więcej od twórcy

Najnowsze wiadomości