Wczoraj ukazało się kilka mieszanych wydruków danych ze Stanów Zjednoczonych, przy czym ADP o godzinie 8:15 wykazał silniejszy niż oczekiwano wydruk zadań, dodano +184 tys. zadań i +15 tys. w poprzednich wersjach. Szczególną siłę odnotowano we wzroście płac w przypadku osób zmieniających pracę, w którym odnotowano ponad 10% wzrost wynagrodzeń w skali roku, z towarzyszącym komentarzem stwierdzającym, że największe podwyżki wynagrodzeń nastąpiły w obszarach budownictwa, usług finansowych i produkcji.

Z drugiej strony, amerykańskie usługi ISM spadły w marcu o -1,2 punktu do 51,4, przy dużym spadku (-5,2 punktu) płaconych cen i utrzymują się na najniższym poziomie od marca 2020. Pozostałe składniki były mieszane, ale podskładniki płaconych cen i zatrudnienia pomogły tymczasowo zatrzymać wzrost rentowności obligacji w dniu dzisiejszym.

Na koniec prezes Fed w Atlancie Bostic powtórzył swoje jastrzębie stanowisko, trzymając się tylko jednej obniżki stóp procentowych w czwartym kwartale, dodając zastrzeżenie, że zależy to od tego, czy jego pogląd gospodarczy urzeczywistni się, chociaż „jego kontakty” nie informują go o żadnych słabość pojawia się jeszcze na rynkach pracy.

Z drugiej strony Powell przyjął bardziej gołębi ton, podkreślając, że proces dezinflacji będzie kontynuowany pomimo silnego wzrostu gospodarczego i sugerując, że stopy procentowe są obecnie restrykcyjne i należy je obniżyć. Co więcej, jego pytania i odpowiedzi były również pełne gołębich ciekawostek, takich jak „moc produkcyjna wzrosła być może bardziej niż produkcja”, „duży wzrost liczby ludności mógł pomóc w obniżeniu inflacji” oraz „być może można uzyskać więcej zysków po stronie podaży ” w odniesieniu do ciśnień wydajności.

Rentowności 10-letnich obligacji skarbowych utrzymały się na najwyższych poziomach od początku roku, ale bez większych obaw na rynku (na razie), choć na podstawie wcześniejszej analizy czynnikowej mogą stanowić przeszkodę dla akcji w II kwartale.

Patrząc w przyszłość, oczekuje się, że piątkowy NFP pozostanie solidny z lekkim spowolnieniem, chociaż duża rozbieżność między danymi z badania przedsiębiorstw (silna) a danymi dotyczącymi zatrudnienia gospodarstw domowych (znacznie słabszy) w dalszym ciągu jest głównym źródłem zmienności. Biorąc pod uwagę niedawną wyprzedaż instrumentów o stałym dochodzie, rynki prawdopodobnie wejdą na rynek z jastrzębim nastawieniem, a słabszy raport NFP prawdopodobnie ugruntuje szanse na czerwcowe obniżki z powrotem do ponad 75%.

W kryptografii napływy funduszy ETF były wczoraj znacznie większe, a zarówno Fidelity, jak i Blackrock dodały znaczne napływy, kompensując zaskakujące odpływy ARK z poprzedniego dnia. Napływ netto wyniósł 220 mln dolarów, w tym -75 mm w skali szarości, co pomogło ustabilizować ceny BTC na poziomie około 65,5 tys. dolarów, podczas gdy rynek próbuje odzyskać równowagę.