Giełda kryptowalut Bitfinex w raporcie opublikowanym w poniedziałek stwierdziła, że długoterminowi inwestorzy realizują zyski w wyniku znacznego wzrostu Bitcoinów (BTC), co prowadzi do ostatnich korekt cenowych. Niemniej jednak analitycy uważają, że presja sprzedażowa ze strony długoterminowych inwestorów pozostaje w stosunkowo kontrolowanych granicach i przewidują dalszy wzrost rynku w średnim okresie. Raport Bitfinex wspomina również, że spekulacyjne fundusze przepływają do altcoinów i ostrzega przed ekstremalnymi stawkami finansowania.
Korekta cen Bitcoinów
Zgodnie z raportem Bitfinex, popyt na rynku spot Bitcoinów pozostaje silny, a całkowity netto dopływ funduszy do amerykańskiego funduszu ETF na Bitcoinie w ciągu ostatniego tygodnia przekroczył 3,35 miliarda dolarów. Jednak Bitfinex zauważył, że ETF-y i inne instytucjonalne podmioty zazwyczaj nie dokonują zakupów w weekendy, a długoterminowi inwestorzy kontynuują sprzedaż, co prowadzi do realizacji zysków na rynku w weekendy. Brak wystarczającego popytu, aby zrównoważyć tę podaż, doprowadził do spadku cen Bitcoinów.
Bitfinex stwierdził, że w miarę zbliżania się Bitcoinów do 100 000 dolarów i utrzymywania się powyżej 90 000 dolarów, konieczne jest uważne monitorowanie codziennych przepływów funduszy ETF. Jeśli przepływy funduszy spowolnią, może to oznaczać zmniejszenie zainteresowania spotowymi Bitcoinami przy obecnie wysokich cenach, co może być sygnałem ostrzegawczym przed większymi korektami.
Bitfinex przewiduje nawet większą korektę w tym tygodniu, szczególnie w kontekście ważnych wydarzeń makroekonomicznych, takich jak publikacja danych o amerykańskim wskaźniku cen konsumpcyjnych (CPI) oraz protokołów z posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC). Niemniej jednak analitycy uważają, że „wszelka sprzedaż jest zdrową korektą”.
Realizacja zysków przez długoterminowych inwestorów
Raport Bitfinex wskazał, że długoterminowi inwestorzy realizują zyski, gdy ceny Bitcoinów znacznie rosną. Po przekroczeniu poprzedniego szczytu na poziomie 73 666 dolarów w zeszłym miesiącu, do tej pory wydano ponad 461 000 Bitcoinów, osiągając znacznie wyższe zyski niż przy średniej cenie zakupu wynoszącej 24 912 dolarów (średnia cena zakupu portfeli długoterminowych).
Źródło: Bitfinex
Bitfinex zaznaczył, że choć presja sprzedażowa ze strony długoterminowych inwestorów wzrasta, to w porównaniu do historycznych szczytów z marca 2021 i marca 2024 (gdy podaż długoterminowych inwestorów spadła o 2,5 miliona i 1,4 miliona BTC), obecna presja sprzedażowa pozostaje stosunkowo kontrolowana. Analitycy kontynuowali:
„Te trendy wskazują na zdrową, tymczasową stagnację momentum, a szerszy rynek może wchłonąć presję sprzedaży i kontynuować wzrost w średnim okresie.”
Przepływ spekulacyjnych funduszy do altcoinów
Bitfinex wskazał, że wartość rynkowa kryptowalut poza Bitcoinem i Ethereum (nazywana indeksem Total3) również osiągnęła nowy szczyt cyklu, co jest wynikiem gwałtownego wzrostu nastrojów inwestorów.
Źródło: Bitfinex
Obecna kapitalizacja rynkowa altcoinów zbliża się do szczytu 984 miliardów dolarów z maja 2021 roku, co wskazuje, że spekulacyjne fundusze przesuwają się z Bitcoinów na altcoiny. Analitycy napisali:
„Z historycznego punktu widzenia, ta rotacja zazwyczaj zapowiada początek 'sezonu altcoinów', okresu, w którym altcoiny osiągają ponadprzeciętne zyski w porównaniu do Bitcoinów.”
Bitfinex stwierdził, że roczne stawki finansowania dla altcoinów o dużej kapitalizacji przekraczają 45%, co pokazuje wzrost działalności spekulacyjnej. Wraz ze wzrostem udziału inwestorów detalicznych, przewiduje się wzrost zmienności na niższych ramach czasowych, co dodatkowo napędza momentum altcoinów. Analitycy jednak ostrzegają, że taka sytuacja wymaga ostrożnego podejścia, ponieważ ekstremalne stawki finansowania często są zwiastunem gwałtownych korekt.
Źródło
