Kluczowe wskaźniki: (28 października, godzina 16:00 - 4 listopada, godzina 16:00, czas Hongkongu)

  • Cena BTC/USD wzrosła + 0.15% ($ 68,500 -> $ 68,600), cena ETH/USD spadła -2.4% ($ 2,520 -> $ 2,460)

  • Zmienność BTC/USD na koniec roku (grudzień) wzrosła + 3.7 punktów (54.3 -> 58.0), a 25 delta skośność spadła -0.6 punktu (3.7 -> 3.1)

Przegląd wskaźników technicznych dla rynku spot:

  • W środę cena kryptowaluty osiągnęła historyczne maksimum, co początkowo sprawiło, że myśleliśmy, iż niedoszacowaliśmy potencjału rynku spot przed wyborami. Jednak cena ostatecznie nie utrzymała się na szczycie, lecz szybko spadła, a poziom 70 k dolarów stał się aktualnym głównym oporem. W międzyczasie osiągnięta najwyższa cena stanie się celem następnej rundy rywalizacji na rynku, pod warunkiem, że Trump wygra wybory.

  • Obecnie uważamy, że w ciągu najbliższych kilku dni cena kryptowaluty może wahać się w przedziale od 66 k dolarów do 70 k dolarów, aż wybory wskażą następny większy kierunek.

  • Jeśli Harris wygra, cena kryptowaluty może przełamać wsparcie w kształcie flagi na poziomie 63.5 k dolarów do 64 k dolarów i spaść do 60 k dolarów. Istnieje nawet możliwość, że w ciągu najbliższych kilku dni spadnie poniżej strefy wsparcia w pobliżu 54 k dolarów. Z drugiej strony, jeśli Trump wygra, cena kryptowaluty przełamie poziom 74 k dolarów, a nawet może wzrosnąć do 77 k dolarów do 78 k dolarów.

Tematy rynkowe:

  • Wraz z fluktuacjami kursów zakładów na Polymarket dotyczących wyborów w USA, aktywność handlowa w obszarze kryptowalut wzrosła. Gdy szanse na zwycięstwo Trumpa wzrosły do 67%, cena BTCUSD tymczasowo przekroczyła 73.6 k dolarów, osiągając historyczne maksimum. Następnie, gdy w weekendowe sondaże szanse spadły do 55%, cena kryptowaluty cofnęła się i przetestowała 67.5 k dolarów. Szanse na dominację Republikanów również spadły z 48% do 37%. Mimo że różnica w kursach się zmniejsza, kierunki cen na rynkach odzwierciedlają emocje rynku, które wciąż są optymistyczne i przygotowują się na zwycięstwo Trumpa.

  • Dane dotyczące zatrudnienia w USA (NFP) wyniosły 12 tysięcy osób, znacznie poniżej oczekiwanych 100 tysięcy. Jednak rynek ogólnie nie zwracał na to uwagi, przypisując to ostatnim huraganom i strajkom pracowniczym. Rynek BTCUSD po publikacji danych zauważył nieco świeżego napływu, co tymczasowo podniosło cenę do 71.5 k dolarów, ale następnie cała ta zwyżka została wycofana. Rynek jest ostrożny w stosunku do działań spekulacyjnych w czasie wyborów.

  • Microstrategy ogłosiło w zeszłym tygodniu plan inwestycyjny na 420 miliardów bitcoinów trwający trzy lata, głównie poprzez emisję akcji i obligacji zamiennych w celu zwiększenia posiadania bitcoinów. Chociaż to powinno wspierać ceny w średnim okresie, krótkoterminowe ruchy cenowe są głównie pod wpływem wyborów.

Implicita zmienność BTC:

  • W tym tygodniu rzeczywista zmienność wzrosła, głównie z powodu zmian kursów wyborczych na Polymarket. Kursy przeszły od 58% do 67%, a następnie do 54% (Trump na prowadzeniu). Wysoka częstotliwość rzeczywistej zmienności wzrosła do średniego poziomu 40, co trzeba przyznać, nie jest szczególnie wysoką wartością w historii bitcoina, ale jest wyraźnie wyższa niż w poprzednich tygodniach. Ponadto zmiany cen po rozliczeniu daty wygaśnięcia 1 listopada pokazują, że rynek przed wyborami zwiększa swoje krótkie pozycje gamma.

  • W tym tygodniu poziom implikowanej zmienności zyskał solidne wsparcie, ponieważ rynek dostrzegł dużą falę popytu na opcje wygasające w listopadzie, głównie związanych z datą po wyborach w USA. Popyt koncentrował się głównie na poziomach wykonania w przedziale od 75 k do 80 k dolarów, ale zauważyliśmy również pewne czyste transakcje zmienności w strategiach straddle/butterfly. W wyniku dużego popytu zmienność odbiła się od niedawnych minimów.

  • Rynki obniżyły wycenę zmienności związanej z dniem wyborów do niedawnych minimów w weekend, ponieważ widoczne dane o wysokiej zmienności oraz dane theta skłoniły inwestorów detalicznych do trzymania krótkich pozycji w weekend. Z uwagi na to, że zmienność w strategiach straddle wygasających w piątek po wyborach i FOMC miała tylko 7% premii, uważamy, że trzymanie długiej gamma w zmienności związanej z wydarzeniami powinno dać wystarczającą przestrzeń na zyski. Zaledwie zmiana w kursie z 67% do 54% zmusiła cenę kryptowaluty do spadku z najwyższego poziomu 73.5 k dolarów do najniższego poziomu 67.5 k dolarów, co sugeruje, że osiągnięcie 75 k dolarów po zwycięstwie Trumpa lub spadek do 60 k dolarów po zwycięstwie Harris nie powinno być trudne.

Skośność/Kurtosis:

  • W tym tygodniu skośność nadal spada, co wydaje się śledzić zmiany cen na rynku spot oraz zmiany kursów wyborczych. Skośność dla daty wygaśnięcia 8 listopada faktycznie dość gwałtownie odbiła się w dół, co odzwierciedla przygotowania rynku do zwycięstwa Trumpa oraz wyższą płynność w sytuacji, gdy Harris „niespodziewanie” wygra.

  • Kurtosis w tym tygodniu stopniowo wzrasta z dołka. Ponieważ na rynku pojawiło się wielu kupujących po obu stronach ceny w czasie rzeczywistym, szczególnie przy dacie wygaśnięcia w listopadzie.

Życzymy wszystkim powodzenia w nadchodzącym tygodniu!