W zeszłym tygodniu rynek był stosunkowo spokojny, a apetyt na ryzyko pozostał. Amerykański rynek akcji, rentowność amerykańskich obligacji, kurs wymiany dolara amerykańskiego, ceny złota i BTC były blisko średnioterminowych lub rocznych maksimów. Dane ekonomiczne w USA były mocne, sprzedaż detaliczna wyższa od oczekiwań (rzeczywista +0,6% m/m w porównaniu z 0,7% m/m w grupie kontrolnej), a liczba bezrobotnych utrzymywała się na stałym poziomie, co w dalszym ciągu wspiera narrację miękkiego lądowania.
Wyniki sezonu wyników są również korzystne dla rynku Wyniki amerykańskiego sektora bankowego, Netflix i TSMC (wzrost o 9,8%) znacznie przekroczyły oczekiwania. Indeks SPX rósł przez 6 kolejnych tygodni, ustanawiając najlepszy z rzędu rekord wzrostu w tym roku, podczas gdy inwestorzy nadal patrzą optymistycznie. Zyski rynkowe i przedsiębiorstw są pewne, a dzienna zmienność zysków wynikająca z opcji jest o około 5% niższa od ostatniej średniej.
Ostatnio uwaga skupiła się oczywiście na wyborach w USA. Ostatnio wiele dyskusji dotyczyło rozbieżności między prognozami Polymarket (Trump ma 60% szans na wygraną) a tradycyjnymi przewidywaniami (wciąż blisko 50/50). szczegóły, makroekonomiczny handel aktywami może przynieść Biorąc pod uwagę tendencję Trumpa do wygrywania od listopada, inwestorzy obligacji generalnie spodziewają się, że Trump będzie bardziej aktywny w promowaniu wydatków fiskalnych podczas swojej drugiej kadencji. Ostatni trend w zakresie rentowności amerykańskich obligacji wykazał wysoką korelację z prawdopodobieństwem Trumpa zwycięski.
Wydaje się, że BTC budzi się z długiego snu, wyrywa się z kanału spadkowego i chce rzucić wyzwanie rekordom wszechczasów przed wyborami. Niedawne przebicie ceny powyżej 68 000 dolarów, podczas gdy do ETF odnotowano wpływy w wysokości około 2,4 miliarda dolarów w ciągu ostatnich 6 dni handlowych i odpowiadający im wzrost zainteresowania otwartymi kontraktami terminowymi na BTC, mogą być pozytywnym wskaźnikiem, że rynek buduje nowe długie pozycje.
Co zachęcające, wzrost napływu BTC zbiega się ze znacznym wzrostem aktywności w zakresie handlu instrumentami pochodnymi na giełdzie Chicago Mercantile Exchange (CME), przy czym otwarte kontrakty terminowe CME osiągnęły najwyższy w historii poziom ponad 11,5 miliarda dolarów. Ponadto, według badania K33, które pokazuje zdrowszą, byczą strukturę i bardziej agresywne nastawienie do zakupów, wzrost zainteresowania otwartymi pozycjami na CME jest napędzany przez „uczestników bezpośrednich”, a nie lewarowane napływy. Ponadto, biorąc pod uwagę, że tradycyjni uczestnicy finansowi (TradFi) są w większości ograniczeni w zakresie handlu na scentralizowanych giełdach, gwałtowny wzrost aktywności handlowej na CME wskazuje również na udział większej liczby uczestników głównego nurtu i uczestników TradFi.
Obecnie uwaga rynku skupia się na wyborach w USA. W przypadku kryptowalut najkorzystniejszym wynikiem jest wygrana wyborów przez Trumpa, a Partia Republikańska pokonuje Izbę i Senat, dając plan reformy aktywów cyfrowych wspierany przez Trumpa/Vance'a szansę na przyjęcie przez Kongres. Po drugie, jeśli Trump wygra wybory, ale Kongres będzie podzielony, plan reform może napotkać pewien opór ze strony Podkomisji ds. Usług Finansowych Izby Reprezentantów, chociaż obecna członkini Maxine Waters już wcześniej nalegała, aby przepisy dotyczące monet stabilnych zostały uwzględnione w projekcie ustawy o obronności.
Z drugiej strony, jeśli Harris zostanie wybrany, ale Kongres będzie podzielony lub kontrolowany przez Republikanów (prawdopodobieństwo przesunięcia się Demokratów jest niskie), spowoduje to większą niepewność. Harris nie przedstawił dotychczas żadnych celów politycznych związanych z kryptowalutami, jedynie stwierdził że chce „zachęcać do innowacyjnych technologii, takich jak sztuczna inteligencja i zasoby cyfrowe”. Nadal zwracajmy uwagę!
