Dane gospodarcze z USA w zeszłym tygodniu były stosunkowo solidne, przy wzmocnieniu zarówno CPI, jak i PPI. Rynek początkowo wahał się co do wpływu tych danych, ostatecznie jednak doszedł do wniosku, że trend „bazowej” inflacji pozostaje niezmieniony i utrzymuje się trend stromowania krzywej dochodowości. Giełda w USA osiągnęła rekordowy poziom, przy wysokich wartościach beta dla akcji i dalszych wzrostach kursów walut. Rynek w dalszym ciągu oczekuje obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w grudniu, z ponad 85% szansą. Według strategów makro Citi, prognoza ta jest „wyjątkowo optymistyczna”. akcji.” Jednocześnie Goldman Sachs podwyższył ceny docelowe akcji amerykańskich i chińskich.

W Chinach długo oczekiwana weekendowa konferencja prasowa Ministerstwa Finansów miała mieszany charakter, bez jasnej wzmianki o konkretnej skali polityk stymulacyjnych, ogólnym brakiem szczegółów jej wdrożenia i zapowiedzią działań mających na celu pobudzenie konsumpcji detalicznej. Choć ruda żelaza, ropa naftowa i akcje serii A spadły w poniedziałek na początku notowań, ceny mocno odbiły przed przerwą na lunch, a chińskie fundusze detaliczne prawdopodobnie utrzymają silną dynamikę „kupowania w przypadku spadków” w krótkim terminie.

Na amerykańskich giełdach JPM rozpoczął sezon wyników za trzeci kwartał bardzo dobrymi wynikami, a akcje bankowego giganta wzrosły o 5% po odnotowaniu nieoczekiwanego wzrostu przychodów odsetkowych i podniesieniu prognozy przychodów. Ogólny indeks KBW Bank również wzrósł do najwyższego poziomu od kwietnia 2022 r., przy czym oczekuje się, że stromąca się krzywa dochodowości dodatkowo zwiększy dynamikę przychodów sektora bankowego w nadchodzących kwartałach.

Jeśli chodzi o kryptowaluty, podczas gdy SPX osiąga nowe maksima, kryptowaluty zachowują się dokładnie odwrotnie, a ceny utrzymują się w granicach przedziałów i walczą o przełamanie. Akcje amerykańskie robią, co w ich mocy, aby podnieść ceny kryptowalut, ale nadal uważamy, że droga do wyższych cen będzie długa, dopóki nie pojawi się bardziej ekscytująca narracja. Podczas gdy ceny utrzymują się w przedziałach przez dłuższy czas, inwestorzy pozostają skłonni do sprzedawania zmienności i generowania zysków.

Biorąc pod uwagę, że chińskie akcje odbiły się po weekendowych rozczarowaniach, a ceny BTC rzeczywiście wzrosły dziś rano powyżej 64 000 dolarów, nastroje wobec ryzyka prawdopodobnie pozostaną na poziomie „kupuj wszystko” do czasu zmiany sytuacji. Piątkowy silny napływ BTC do funduszy ETF może być pozytywnym znakiem na progu ostatnich tygodni kampanii, choć nadal może być potrzebna cierpliwość, zanim ceny osiągną nowe maksima.