Kluczowe wskaźniki (czasu hongkońskiego, 9 września, godz. 16:00 -> 16 września, godz. 16:00):

  • BTC/USD + 6,9% (55 080 USD -> 58 900 USD), ETH/USD -0,7% (2 320 USD -> 2 305 USD)

  • BTC/USD grudzień (koniec roku) zmienność ATM -2,9 v (62,4-> 59,5), 25 grudnia zmienność odwrócenia ryzyka -0,1 v (2,5 -> 2,4)

  • BTC/USD mocno odbił się od wsparcia ograniczonego zakresem z powrotem do kluczowego przedziału cenowego 58–60 tys. dolarów i obecnie próbuje znaleźć równowagę w obliczu większej zmienności cen.

  • Krótkoterminowy trend pozostaje byczy, ale przełamanie poniżej wsparcia na poziomie 57,5 ​​tys. dolarów może sygnalizować głębsze wycofanie

  • Cofnięcie poniżej 54 tys. dolarów przerwałoby długoterminową formację rosnącej flagi, sugerując możliwy spadek poniżej 50 tys. dolarów

  • Jeżeli cena przebije się powyżej 61–62 tys. dolarów, kolejny poważny opór będzie w okolicach 65 tys. dolarów, gdzie rynek może napotkać presję sprzedaży, a szanse przed wyborami pozostaną 50/50

Najważniejsze wydarzenia rynkowe:

  • Obawy związane z „Rektemberem” na początku tego miesiąca wydają się przesadzone, przy czym kurs BTC/USD odbił się w tym tygodniu po osiągnięciu silnego wsparcia na poziomie 52 tys. dolarów, chwilowo przekraczając 60 tys. dolarów. I odwrotnie, w przypadku ETH/USD brakuje dynamiki wzrostowej, oscylując wokół poziomów 2300 dolarów

  • Po debacie prezydenckiej 10 września sondaże w USA nieznacznie przechyliły się na korzyść Harris, ponieważ jej występ uznano za lepszy od jej przeciwników. Ponieważ jednak wybory są nadal bliskie 50/50, wpływ na ceny kryptowalut będzie ograniczony, chyba że wybory staną się bardziej jasne (co może nastąpić dopiero przed faktycznymi wyborami).

  • Na posiedzeniu FOMC w tym tygodniu rynek nadal waha się pomiędzy oczekiwaniami dotyczącymi obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych a 50 punktów bazowych, początkowo po publikacji środowych danych o CPI, rynek w pełni wycenił oczekiwaną obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych, ale wówczas niektórzy członkowie Fed nie posiadający prawa głosu.” „Wyciekły” informacje pokazują, że obniżka stóp procentowych o 50 punktów bazowych również może się spełnić, a oczekiwania rynkowe powrócą do 50/50.

  • Akcje amerykańskie po raz kolejny znalazły wsparcie na lokalnych minimach, ponieważ pozycja rynkowa pozostaje stosunkowo defensywna w obliczu obaw przed „wrześniowym pogorszeniem koniunktury”; zyski przedsiębiorstw pozostają w większości solidne, a dane gospodarcze z USA nie wykazują oznak załamania. Jeśli w tym momencie Fed obniży stopy procentowe o 50 punktów bazowych, spodziewalibyśmy się dalszych wzrostów na rynkach akcji i cen kryptowalut.

Zmienność implikowana ATM:

  • Pomimo wyższych oczekiwanych premii za wydarzenia takie jak debata prezydencka i CPI w USA, faktyczna zmienność pozostała w tym tygodniu na stosunkowo stałym poziomie, przy wysokiej częstotliwości zmienności utrzymującej się w połowie lat 40., chociaż 1w implikowana zmienność na krótko osiągnęła nawet 60.

  • Popyt na opcje wzrósł na początku tygodnia, ale pod koniec tygodnia na rynku nastąpiło wyhamowanie zmienności i zakładów kierunkowych, co jeszcze bardziej obniżyło implikowaną zmienność, szczególnie na przednim końcu krzywej.

  • Ponieważ wynik wyborów nadal wynosi 50/50, wycena zmienności wyborów nieznacznie spadła, zgodnie ze zmniejszeniem premii w ogólnej krzywej zmienności, i spodziewalibyśmy się wzrostu zmienności w miarę zbliżania się wyborów.

  • Ceny zmienności wyborów nieznacznie spadły, zgodnie ze zmniejszonymi premiami za ogólną krzywą zmienności. Ponieważ prawdopodobieństwo wyniku bieżących wyborów pozostaje 50/50, spodziewamy się, że zmienność ponownie wzrośnie w miarę zbliżania się tego wydarzenia.

Skośność/wypukłość:

  • Trendy skośności i wypukłości zmienności były w tym tygodniu stosunkowo płaskie, a rynek skupiał się na popycie na opcje lokalne w związku z wydarzeniami w tym miesiącu.

  • Ponieważ nie ma wyraźnej korelacji między zmiennością implikowaną a zmianami cen spot (tj. zmienność implikowana w niewielkim stopniu reaguje na wzrosty lub spadki cen spot), trudno byłoby nam dostrzec jakiekolwiek znaczące korekty cen przed wyborami. Ze względu na niepewność wyniku wyborów (50/50) oraz istotny wpływ wyniku wyborów na ceny spot, oczekujemy, że w okresie poprzedzającym wybory rynek w większym stopniu dostosuje się do lokalnych wahań cen wykonania.

Życzę wszystkim powodzenia w przyszłym tygodniu i życzę dobrej zabawy wszystkim uczestnikom Tokena 2049!