Kontynuując poprzednie dwa artykuły, Powell spełnił rynkowi swoje życzenie. Rynek wycenił już wrześniową obniżkę stóp procentowych, co Powell również potwierdził. Chociaż początkowe oświadczenie polityczne było nieco jastrzębie, Powell potwierdził na konferencji po posiedzeniu, że wrześniowa obniżka stóp procentowych jest nieuchronna. Zaobserwowaliśmy zatem gwałtowny wzrost cen akcji w USA, ale warto zauważyć, że wzrost ten nie był spowodowany wrażliwymi na stopy procentowe spółkami o małej kapitalizacji, czego nie spodziewaliśmy się zobaczyć, ale spółkami zajmującymi się sztuczną inteligencją i spółkami technologicznymi, co jest trochę niepokojące. Powodem tak dobrych wyników spółek o małej kapitalizacji jest fakt, że inwestorzy, którzy wcześniej wycofali się z akcji spółek technologicznych, teraz powracają.
Pod innymi względami obligacje amerykańskie wzrosły, dolar amerykański spadł, a cena złota i innych metali również wzrosła, a wszystko to jest stosunkowo rozsądne. Oczekuje się, że sytuacja ta będzie kontynuowana w nadchodzących tygodniach.
To, co mnie teraz naprawdę niepokoi, to ryzyko samej wrześniowej obniżki stóp procentowych. Jeśli do tego czasu dojdzie do rzeczywistej obniżki, najprawdopodobniej będzie to jastrzębia obniżka stóp procentowych. Europejski Bank Centralny dokonał jastrzębiej obniżki stóp procentowych, a Bank Japonii gołębiej podwyżki. Jastrzębia obniżka stóp procentowych oznacza, że Fed obniży stopy procentowe, wskazując jednocześnie, że pozostaną one bez zmian, co może wywołać wyprzedaż akcji. Należy zwrócić uwagę na tę możliwość w nadchodzących tygodniach.
Na razie Powell spełnił potrzeby rynku i spotkał się z oczekiwaną przez niego reakcją. Całkiem wygodne jest także zawarcie pozycji krótkiej wobec pierwszego spadkobiercy. $WIF
