SignalPlus Volatility Column (20240724): Silent ETFs

SignalPlus華語 · 2024-07-24T11:39:37.000Z

Yesterday (23 JUL), the crypto community focused on the launch of the ETH Spot ETF in the evening. Prior to this, the options market had already priced in a considerable amount of uncertainty at the front end, causing the volatility term structure of ETH to be severely inverted and reaching an intraday high before the previous day's settlement. We observed that there were some fluctuations in the price of the currency before and after the launch of the ETF. The market expressed their views fiercely, but from the data collected by Farside Investors, we can see that Grayscale's products have indeed been redeemed in large quantities, similar to the situation of BTC ETF. Investors may want to take profits or simply transfer their positions to products with lower fees. But at the same time, represented by the products launched by Blackrock, Bitwise and Fidelity, more investors in the market chose to buy in the first place, completely offsetting the outflow of funds from the Grayscale ETF and dispelling some negative emotions. ETH finally closed down only slightly.

Wczoraj (23 LIPCA) społeczność kryptowalut skupiała się na wieczornym uruchomieniu ETF ETH Spot. Wcześniej rynek opcji powodował już znaczną niepewność w początkowej cenie, powodując zmienność struktura ETH uległa poważnej odwróceniu i osiągnęła dzienne maksimum przed rozliczeniem z poprzedniego dnia. Zaobserwowaliśmy pewne wahania cen walut przed i po uruchomieniu ETF, a rynek ostro wyraził swoje opinie. Jednak ze statystyk Farside Investors widzimy, że produkty Graysacle rzeczywiście doczekały się dużej liczby wykupów sytuacja z BTC ETF, inwestorzy mogą chcieć realizować zyski lub po prostu przenieść swoje pozycje na produkty z niższymi opłatami. Jednak jednocześnie na rynku, reprezentowanym przez produkty wprowadzone na rynek przez Blackrock, Bitwise i Fidelity, jest więcej inwestorów, którzy zdecydowali się kupić. natychmiast, co całkowicie zrównoważyło odpływ środków z funduszu Grayscale ETF i rozwiało niektóre negatywne nastroje. ETH zakończyło zamknięcie jedynie na nieznacznie niższych poziomach.
Źródło: Inwestorzy z Farside
Źródło: TradingView
Źródło: Deribit (stan na 24 lipca 16:00 UTC+ 8)
Patrząc wstecz na cały wczorajszy trend, zrealizowany wolumen ETH był daleki od utrzymania IV rynku wynoszącego do 80% obj. Po godzinie dziesiątej zmienność ETH zaczęła gwałtownie spadać, powracając do poziomu około 60+. W przeszłości transakcje 24-godzinne również opierały się głównie na wartości sprzedaży i były dystrybuowane głównie według dat wygaśnięcia w ciągu miesiąca.
Źródło: SignalPlus, ETF IV spadł po rozpoczęciu sprzedaży
Źródło danych: Ogólna dystrybucja transakcji Deribit ETH
Jeśli chodzi o BTC, struktura terminowa IV również wykazywała ten sam trend, gdy niepewność ETH ETF rozproszyła się, ale upadek front-endu IV uwypuklił niezwykle wysoką premię Vol zawartą w dniu 2 sierpnia. Jak wspomnieliśmy wcześniej, rynek nadal nie może się doczekać szczytu Bitcoin w 2024 r. Jeśli kandydat na prezydenta Trump rzeczywiście wygłosi na spotkaniu przemówienie, które zwiększy wartość Bitcoina jako rezerwy gospodarczej USA, nieuchronnie przyciągnie to uwagę byczą euforię. W rzeczywistości widzimy również, że ryzykowny przepływ z dnia 2 24 sierpnia w ciągu ostatnich 24 godzin jest niezwykle oczywisty (patrz rysunek poniżej, dystrybucja transakcji BTC), kupiono 74000/76000 połączeń i sprzedano 66000 opcji sprzedaży, co daje BTC w średnim terminie Końcowa wartość Vol Skew również utrzymuje się na wysokim poziomie około 5%.
Źródło: SignalPlus, od 2 sierpnia wartość Vol Skew BTC wyraźnie przechyliła się w stronę opcji kupna
Źródło danych: Deribit, ogólna dystrybucja transakcji BTC; 2 sierpnia, 24 dystrybucja transakcji;
Źródło: Handel blokowy Deribit
Źródło: Handel blokowy Deribit

Odkryj więcej od twórcy

Najnowsze wiadomości