Cena Ethereum wzrosła o 12,5% między 12 a 15 lipca, ale dynamika wzrostowa została zatrzymana przez silny opór na poziomie 3500 dolarów. Pomimo zatwierdzenia przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) dwóch dodatkowych funduszy typu spot Ethereum (ETF), 18 lipca cena Ethereum powróciła do 3400 dolarów. Pomimo tego pozytywnego rozwoju rynek instrumentów pochodnych Ethereum wykazuje niewiele oznak ekscytacji.

Analitycy przewidują, że cena Ethereum osiągnie 5000 dolarów, ale czy jest to realistyczne?

SEC udzieliła wstępnej zgody co najmniej trzem emitentom na rozpoczęcie handlu kasowymi funduszami ETF Ethereum 23 lipca. W sumie osiem spotowych funduszy ETF Ethereum oczekuje na ostateczne zatwierdzenie przez organy regulacyjne po korekcie dokumentów S-1 funduszy. Matt Hougan, dyrektor ds. inwestycji w Bitwise, spodziewa się, że Ethereum osiągnie poziom 5000 dolarów do końca 2024 r., podając jako powody niską równoważną stopę inflacji, niski koszt walidatorów i 28% podaży zablokowanej.

Biorąc pod uwagę, że cały rynek kryptowalut odnotował dotychczas 43% wzrost kapitalizacji rynkowej w 2024 r., inwestorzy Ethereum nadal nie są optymistami pomimo widocznego impetu spotowego ETF-u ETH. Ponadto wolumen transakcji zdecentralizowanych aplikacji Ethereum (DApps) wzrósł o 7% w ciągu ostatnich 30 dni, osiągając 221 miliardów dolarów. Dla porównania, konkurencyjna sieć BNB Chain odnotowała 25% spadek aktywności, podczas gdy Solana odnotowała 16% spadek wolumenu obrotu.

Jeśli chodzi o depozyty DApps, sieć Ethereum w dalszym ciągu przoduje z zabezpieczoną całkowitą wartością (TVL) wynoszącą 17,5 miliona ETH, co stanowi równowartość 59,8 miliarda dolarów. Wskaźnik ten nie zmienił się w porównaniu z poprzednim miesiącem, podczas gdy rywale Solana i BNB Chain posiadali po około 4,8 miliarda dolarów. Ponadto w ekosystemie drugiej warstwy Ethereum zaobserwowano zwiększoną aktywność, przy czym łączna natywna telewizja TVL wzrosła o 8,5% w ciągu ostatnich 30 dni do 14 miliardów dolarów. Dlatego dane dotyczące łańcucha Ethereum nie wykazują słabości.

Z makroekonomicznego punktu widzenia najnowszy wskaźnik cen producentów w USA był o 2,6% wyższy niż rok wcześniej, nieco powyżej konsensusu rynkowego na poziomie 2,3%. Pokazuje to, że Rezerwa Federalna (Fed) nadal musi ciężko pracować, aby kontrolować inflację, co oznacza, że ​​presja cenowa będzie nadal wpływać na popyt. Ponadto roczny wzrost PKB Chin na poziomie 4,7% może oznaczać kłopoty dla światowych rynków akcji.

Ponadto Departament Pracy Stanów Zjednoczonych podał, że w tygodniu zakończonym 13 lipca liczba nowych bezrobotnych wyniosła 243 000, co stanowi najwyższy poziom od sierpnia 2023 r. Oznaki ochłodzenia się rynku pracy zwiększają prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe w nadchodzących miesiącach.

Mimo to nic nie wskazuje na to, że inwestorzy wycofują się z rynków ryzyka, o czym świadczy fakt, że indeks S&P 500 jest zaledwie 2% poniżej swojego najwyższego poziomu w historii z 16 lipca. Tymczasem cena Ethereum musi wzrosnąć o 43%, aby przekroczyć rekord 4868 dolarów ustanowiony w listopadzie 2021 r.

Kontrakty terminowe na Ethereum nie zwiastują rychłego wzrostu cen

Aby ocenić, czy inwestorzy kryptowalut zyskują zaufanie, należy przeanalizować kontrakty futures na Ethereum. Na normalnym rynku kontrakty te powinny być notowane od 5% do 10% wyżej niż na zwykłym rynku kasowym, aby zrekompensować ich wydłużone okresy rozliczeniowe.

Roczna premia, czyli podstawa, dla umowy na czas określony Ethereum wynosi obecnie 11%, co wskazuje na umiarkowany optymizm. Jednakże w ciągu ostatniego miesiąca wskaźnik ten nie utrzymał się powyżej 12%, co jest nieco niepokojące, biorąc pod uwagę potencjalne wpływy z nadchodzącego uruchomienia spotowego funduszu ETF w Stanach Zjednoczonych. Dla porównania, podstawa Bitcoina również wynosi 11%, co wskazuje, że wśród inwestorów Ethereum nie ma nadmiernego optymizmu.

Byki w Ethereum mogą argumentować, że obecny brak zaufania stwarza przestrzeń dla nieoczekiwanie silnych napływów netto ETF-ów typu spot. Mimo to, biorąc pod uwagę brak wzrostu cen Ethereum w obliczu zwyżkowego scenariusza aktywów ryzykownych, wskaźniki instrumentów pochodnych ETH wskazują na brak zainteresowania inwestorów, co sprawia, że ​​wzrost byka powyżej 4000 dolarów jest mało prawdopodobny.

#以太坊ETF批准预期 #美国大选如何影响加密产业？ #WazirX黑客事件 #山寨季何时到来？ #币安7周年 $ETH $BTC $ENS