昨日（4月15日）の米国の小売データは、前月比0.7％増と、予想の0.4％を大幅に上回る好調な結果となった。前回の数字も0.6％から0.9％に上方修正された。これにより、FRBによる利下げに対する市場の期待はさらに先送りとなった。6月と8月に利下げが行われない確率は、それぞれ80％と54％となっている。米国債利回りは徐々に上昇しており、2年債と10年債はそれぞれ4.946％と4.655％となっている。圧力を受けて米国株は下落し、ダウ平均株価、S＆P、ナスダックはそれぞれ0.65％、1.2％、1.79％下落した。

出典: SignalPlus、経済カレンダー

中東情勢の緊張が高まり、米国の利下げ予想が何度も延期される中、仮想通貨市場はリスク回避の雰囲気の中で低水準で推移している。香港でのETF承認を受けてBTCは一時反発したが、その後再び下落し、重要なサポート水準である6万2000ドルを何度も下回った。

出典：SignalPlus、BTCは62,000ドルのサポートレベルを数回下回りました。

データの観点から見ると、この下落は主にロング先物の清算とストップロスのヒットによって引き起こされ、資金調達率は比較的中立的なレベルに戻りました（マイナス値に達することさえあります）。明るい面を見ると、このレバレッジ削減操作により、BTCの全体的なポジションは（3月初旬と比較して）比較的健全な状態になりました。

出典: Coinglass、資金調達金利が中立に戻り、レバレッジ市場のセンチメントが冷え込む。

一方、今週の半減期は、BTC価格に直接的な影響をより大きく及ぼしています。Bitfinexの報告によると、最近、集中型取引所のBTC保有者の多くが撤退を選択し、1年以上非アクティブなアドレスに保持されているBTCの数も、約18か月ぶりの低水準に減少しています。これは、長期保有者（LTH）が最近、ポジションを減らしたり、他の取引所から継続的に保有資産を移動したりする行動を明らかにしています。同時に、短期保有者（STH）が売却したポジションを吸収しているのが見られます。STHの流入が続くと、コインの価格は引き続き上昇する可能性があります。

出典: Deribit (4月16日 8:00 UTC時点)

オプションに関しては、フロントエンドのボラティリティ・スキューは過去3か月間で最低水準まで下落した。4月にはBTCとETHの多くの重要なストライク価格でロング・プット・ポジションが確立された。一方、急なIVサーフェスの下では、BTCのフロントエンドの強気オプションの売り圧力は依然として強い。比較的遠い60,000ドルの水準を下回る売りプット・スプレッドはわずかしか取引されていない。この2日間のリスク回避の緊張した雰囲気により、市場の強気センチメントは完全に抑制されている。

出典: SignalPlus、ボラティリティ・スキューは現在、史上最低水準にあります。

出典: SignalPlus

データソース: Deribit、BTC 取引分布。

データソース: Deribit、ETH 取引分布。

出典: Deribit ブロック取引

出典: Deribit ブロック取引