昨日8月25日は、穏やかな日曜日とは程遠い日でした。中東では、イスラエルが48時間の非常事態を宣言し、地政学的リスクが高まり、市場ではフロントエンドのインプライドボラティリティ（IV）が一時的に急上昇しました。暗号通貨分野では、テレグラムの創設者であるパベル・デュロフがフランスでテロと詐欺の容疑で逮捕され、TONコインの価値が1日で16％以上急落しました。この事件は、通信の自由とプライバシーに関する世界的な懸念を引き起こしました。さらに、イーサリアム財団は35,000 ETHをクラーケンウォレットに送金し、潜在的な価格変動についての憶測を巻き起こし、週末にわずかな市場ボラティリティを引き起こし、日中のボラティリティは約50％に達しました。しかし、財団のエグゼクティブディレクターは後に、この送金は財団の口座のバランスをとることを目的とした通常の財務管理の一環であり、市場センチメントの安定化に役立ったと明言しました。最近の動向により、仮想通貨市場における強気のセンチメントは弱まり、リスク回避の高まりにより契約のレバレッジが低下している。さまざまな取引所における永久契約の資金調達率は低下しており、マイナスに転じているものもある。
出典: Deribit (5月2日 16:00 UTC+8時点)
出典: シグナルプラス
BTCについては、マクロ経済ニュースの影響力が高まり、仮想通貨コミュニティ内で新たな話題が不足する中、過去2日間のコインの実際の価格変動率は20～25%と低い水準にとどまっています。フロントエンドのインプライド・ボラティリティ（IV）の一時的な上昇はすぐに収まり、全体的なインプライド・ボラティリティも1日を通して大幅に低下しました。実現ボラティリティの低下に加えて、特に長期的にはBTCの上値売りが多数あったことがIVの低下に寄与しました。その結果、長期的なボラティリティの偏りが減少しました。ボラティリティ・コーンの観点から見ると、歴史的な25パーセンタイルより明らかに下回っており、ボラティリティ・スマイルの曲率は平坦化しており、フライの価値は大幅に低下しています。
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ETHでも同様の変化が見られました。実現ボラティリティの低下により、IVの期間構造は急勾配になっています。ただし、ETHはBTCのようなトップサイドの売りフローを経験しなかったため、長期IVはそれほど低下していません。同様に、コンベクシティは低下しているものの、BTCと比較すると比較的穏やかです。ボラティリティスキューの観点からは、中長期のリスクリバーサル（RR）も低下しています。BTCとの相関性に関する考慮事項に加えて、9月と10月のプットオプションの購入の影響も見逃せません。
出典: シグナルプラス
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