主要指標：（10月28日午後4時 HK - 11月4日午後4時 HK）：

  • BTC/USD +0.15%（68,500ドル - 68,600ドル）、ETH/USD -2.4%（2,520ドル - 2,460ドル）

  • BTC/USD 12月（年末）ATMボラティリティ +3.7v（54.3 - 58.0）、12月25日RRボラティリティ -0.6v（3.7 - 3.1）

スポットテクニカルアウトルック：

  • 当初、私たちは選挙前にスポットがブレークアウトする可能性を過小評価していたように思われましたが、水曜日に一時新高値を記録しました。しかし、高値のテストは最終的にフォローすることができず、スポットはかなりアグレッシブに戻り、$70,000が現在の主要抵抗として再確立され、トランプが勝った場合にはATHが次のレベルとなるでしょう。

  • ここから、スポットは選挙が次の大きな動きを決定するまでの数日間、66,000ドルから70,000ドルの範囲で動く可能性が高いと考えています。

  • フラッグサポート（63.5万ドル–64万ドル）の突破は、60,000ドル（ハリス勝利）に向けた動きを見せ、ピボットゾーン内で54,000ドルまで滑る可能性があります（次のセッションで）。上側では、トランプ勝利の場合に74,000ドルの突破が予想され、その後77,000ドルから78,000ドルまでの上昇が見込まれます。

市場テーマ：

  • 市場はポリマーケットの米国選挙オッズの変動を追って、クリプトスペースでの活動が増加しました。BTCUSDスポットは一時73,500ドルを超えてATHを記録しましたが、オッズがトランプの67%に変動した後、67,500ドルを試すために戻りました。週末の世論調査が価格を55%に押し戻しました。共和党のスイープオッズも48%から37%に低下しました。それにもかかわらず、全体的なセンチメントは強気のままであり、オッズの縮小にもかかわらず、クロスマーケットの価格動向はトランプの勝利に備えたポジショニングを示唆しています。

  • 米国の非農業部門雇用者数は、予想の10万人に対し1万2000人とかなり弱い結果となりましたが、市場はこれを広く無視し、最近のハリケーンや労働争議に起因していると考えています。データ発表後、BTCUSDスポットには新たな資金流入があり、一時71,500ドルに上昇しましたが、市場は選挙に向けてロングを追いかけることに警戒し、全ての動きを戻しました。

  • マイクロストラテジーは先週の決算で3年間の420億ドルのビットコイン投資計画を発表し、基本的に資本を調達するために株式/転換社債を発行し、ビットコイン保有を増やすことを目的としています。中期的にはこれが価格に追い風をもたらすはずですが、短期的には価格の動きは選挙のポジショニングに支配されました。

ATMインプライドボラティリティ：

  • 今週の実現ボラティリティの上昇は、ポリマーケットの選挙オッズが58%から67%に、再び54%へと往復したことに起因しています（トランプ有利）。高頻度の実現ボラティリティは中間の40%台に上昇しましたが、これは歴史的に見ればビットコインにとって特に高い数字ではありませんが、前週よりは大幅に高くなっています。さらに、11月1日期日後の市場価格動向は、市場が選挙に向けて短いガンマを減少させていることを示しています。

  • インプライドボラティリティの水準は今週よくサポートされ、市場は米国選挙をカバーする11月の期日向けの需要の大波を経験しました。主に75,000ドルから80,000ドルの範囲の上側ストライクに対する需要がありましたが、純粋なボラティリティプレイとしてのストラドル/ストラングルの購入も見られました。さらに遠いボラティリティは、選挙に向けたオプショナリティの一般的な需要によって地元の安値から跳ね返りました。

  • 選挙日の実際のイベントバリアンスは、週末にローカルの低水準に落ち込みました。視覚的に高いボラティリティのロール/セータ数は、週末に小売売り手を促しました。特に11月6日の期日が売られました。米国選挙とFOMCをカバーする金曜日の期日には、合計7%のストラドルプレミアムがあり、私たちはイベントを通じてガンマが収益化可能であると考えています。スポットは67%から54%へのオッズの変化によって、73,500ドルから67,500ドルに戻ったことから、トランプでは75,000ドル、ハリスでは60,000ドルが容易に達成可能であることを示唆しています。

スキュー/コンベクシティ：

  • スキュー価格は今週も引き続き下落しており、スポットの動きと選挙オッズの変化を追っているようです。11月8日（イベントスキュー）のスキューは、トランプ勝利に備えた市場を反映して、下方向にかなりアグレッシブに反転し、ハリスの『驚きの勝利』があった場合には下方での滑りを高く見積もっています。

  • 今週の間にコンベクシティは低水準から上昇し、市場は両側の分布にオプショナリティを支払っていました。特に11月の期日が近づいています。

来週の幸運を祈ります！