主な指標: (8月5日午後4時香港 -> 8月12日午後4時香港):

· BTC/USD +11% ($52,700 -> $58,500)、ETH/USD +8% ($2,360 -> $2,550)

· BTC/USD 12月（年末）ATM取引量 -0.5%（62-> 61.5）、12月25日RR取引量 +0.3%（3.3 -> 3.6）

· 世界的なリスクの解消により、BTC は急速に 58～59k ピボット レベルを下回り、これによりストップロスが 50k の主要サポート レベルまで引き下げられました。

· BTC は 54,000 を超えて取引されており、現時点での予想取引範囲は 54,000～64,000 となっています。

· 短期的なサポートは57k、レジスタンスは63kと予想される

市場テーマ:

· ボラティリティの急激な上昇により、Tradfi 市場全体でストップロスが誘発された後、市場は安値から回復しました。最近の世界的な資産実現ボラティリティの上昇により、市場はその後、ポジションの調整を模索し、不安定な動きとなりました。

· 先週の地政学的な動きは比較的穏やかで、週中のボラティリティのほとんどは、全体的な感情の大きな変化ではなく、流動性の低下によるものと考えられました。

· BTC 市場では、50,000 付近で強い買い意欲が見られました。これは、コインの需要を生み出す、約 50,000 未満の領域で 2 倍購入するアキュムレーター製品によるものと思われます。Eth の過剰ポジショニングにより、BTC ほど迅速に回復できず、市場にいくらかのオーバーハングが残っています (ボリュームベースでは、8% ではなく 15% 程度を予想していました)。

· ディーラーがやや間違った判断を下し、ショートボリュームに陥ったため、クリプトベガは今週の大半で買いが強かった。しかし、木曜の夕方と金曜に新たな売りが入り、ショートボリュームが埋まったようで、ベガは週末にかけて下落した。スポットとパープの流動性が依然として低いため、実現ボリュームは高止まりした。

ATMインプライドボラティリティ:

· 週前半は、スポットの動きに続いてインプライドボラティリティの急上昇が引き続き抑制されました。しかし、ベガは、木曜の夜と金曜にフローから低下するまで、週の大半でサポートされたままでした。

· トラッドフィでは、VIXは月曜日に65ボリュームまで急上昇し、その後、週の残りは22～28の範囲に低下し、終値では20.6に落ち着きました。

· CPI 発表を前に、短期ボラティリティは週末の安値から再び低下しています。CPI が低調でこのレンジを維持できれば、短期ボラティリティは 7 月下旬の水準に正常化すると予想されます。そのような環境では、ベリー FVA がアウトパフォームする可能性があると予想しています。

歪曲/凸状:

· 月曜日の夜に市場はパニックでコンベクシティを買ったが、スポットが回復するとすぐに反転した。フライとRRは週を通して縮小し、現在は長期レンジの真ん中に落ち着いている。月曜日の朝はCPI発表を前に期近日で若干の圧迫があったが、午前中は緩和している。

· スポットとボリュームの相関関係は、非常に局所的にはかなりマイナスです。つまり、スポットが高値から戻ると、ディーラーは神経質なままなので、インプライはすぐに支払われます。一部のオーバーレイ供給により、ディーラーはスポットが高値でボリュームが低くマークされることをより安心して受け入れることができます。

· ベガの上側に対する需要/購入フローは継続しているが、スポットのこれらの低水準では年末の上側供給は減少する可能性がある。

来週も頑張ってください！