Quasi una dozzina di aziende sono in competizione per lanciare fondi negoziati in borsa Ethereum. Ma ARK Invest, il colosso delle criptovalute, non è uno di questi.

"ARK crede nel suo potenziale di trasformazione e nel valore a lungo termine della blockchain di Ethereum, ma, in questo momento, ARK non andrà avanti con un ETF su Ethereum", ha detto a DL News un portavoce di ARK.

ARK Invest ha emesso un ETF spot sul Bitcoin a gennaio insieme a 21Shares, una società specializzata nel lancio di prodotti di investimento in criptovalute. E le due aziende sembravano pronte per un altro round, presentando congiuntamente un ETF su Ethereum.

Nessuna sorpresa: l’enorme successo degli ETF Bitcoin suggerisce che gli ETF Ethereum potrebbero rapidamente accumulare miliardi di dollari in asset anche con una frazione della domanda.

Ma un recente documento ha mostrato che ARK ha abbandonato la partnership e che 21Shares perseguirà da sola un ETF spot su Ethereum.

Prodotti costosi

Ci sono un paio di ragioni per cui ARK potrebbe aver cambiato idea.

Innanzitutto, il lancio di un ETF è costoso e, nel caso degli ETF spot su Bitcoin ed Ethereum, le commissioni sono così basse che gli emittenti non sempre realizzano un profitto.

"Sebbene gli ETF su Bitcoin abbiano ottenuto buoni risultati in termini di asset, gli emittenti devono affrontare sfide in termini di redditività a causa della compressione delle commissioni e dei costi relativamente elevati dei fornitori di servizi di fondi legati alle criptovalute", Will Cai, amministratore delegato degli indici di Kaiko, una società di ricerca sulle criptovalute. , ha detto a DL News.

L'ETF Bitcoin di ARK e 21Shares è uno dei fondi di maggior successo tra i 10 lanciati a gennaio. Arrivando terzo dietro BlackRock e Fidelity, ha aspirato quasi 3,5 miliardi di dollari di asset in cinque mesi: una performance impressionante per i normali standard degli ETF.

Anche così, con commissioni allo 0,21%, potrebbe essere difficile per ARK e 21Shares raggiungere il pareggio sul prodotto. Devono comunque pagare il loro custode di Bitcoin – in questo caso, Coinbase – così come le spese amministrative, il loro custode di contanti e altre cose come gli agenti di trasferimento.

“Ciò potrebbe mettere sotto pressione i termini della partnership quando non ci sono molti profitti in circolazione”, ha detto Cai.

In attesa dello staking

C'è anche la possibilità che ARK stia aspettando che la Securities and Exchange Commission dia il via libera all'individuazione degli ETF su Ethereum che forniscono anche servizi di staking.

"Continueremo a valutare modi efficienti per fornire ai nostri investitori un'esposizione a questa tecnologia innovativa in un modo che ne sblocchi tutti i vantaggi", ha detto a DL News il portavoce di ARK.

Nella loro struttura attuale, gli ETF forniranno pura esposizione solo al prezzo di Ether, senza il rendimento di circa il 3% che gli investitori possono guadagnare puntando i propri Ether.

In altre parole, non solo gli investitori dovranno pagare una commissione agli emittenti di ETF per l’esposizione a Ether, ma perderanno l’opportunità di far crescere le proprie partecipazioni in termini di Ether.

"C'è un enorme fattore peculiare con ETH che influenzerà la domanda ed è lo staking", ha detto a DL News Adam Morgan McCarthy, un analista di Kaiko.

"Anche pagare una commissione dello 0,20% senza l'elemento di staking mi sembra un fallimento", ha aggiunto.

Tom Carreras è un corrispondente dai mercati presso DL News. Hai un consiglio sugli ETF ARK o Ethereum? Contatta tcarreras@dlnews.com