Preparati al ritorno di uno degli strumenti di raccolta fondi più controversi dell'industria della crittografia.

Si chiamano round di comunità — una nuova interpretazione delle offerte iniziali di monete — e sono pronti a esplodere nel 2025, dicono gli esperti.

Durante il loro apice nel 2017 e 2018, gli ICO hanno raccolto circa 13 miliardi di dollari in oltre 2.000 progetti crittografici, secondo i dati di ICObench.

Data la loro velocità, le somme elevate e la bassa barriera d'ingresso, anche gli ICO sono diventati strumenti popolari per le frodi. I progetti hanno commercializzato le loro offerte tramite documenti tecnici, esortando i clienti a inviare crittografia all'indirizzo del progetto. In cambio, ricevevano il token del progetto.

Almeno 1,3 miliardi di dollari sono stati persi a causa di truffe, secondo Statis Group. Decine di azioni di enforcement sono seguite.

Sid Powell, CEO e co-fondatore di Maple Finance, afferma che la storia non si ripeterà.

“Gli ICO si sono evoluti. I vecchi tempi di inviare semplicemente ETH a un indirizzo basato su un white paper sono improbabili che tornino di nuovo,” ha detto Powell a DL News. “Siamo anche ora in un ambiente molto diverso rispetto al 2017.”

MegaLabs

Mentre la crittografia si avvicina a un altro mercato rialzista, questo tipo di raccolta fondi ultra-rapida sta già facendo scalpore.

MegaLabs, il team di sviluppo dietro la rete layer-2 MegaETH, ha raccolto 10 milioni di dollari il 13 dicembre. Gli investitori hanno acquistato azioni così come warrant sui token, secondo The Block, tramite la piattaforma di crowdfunding Echo.

Ha raccolto quella somma in circa tre minuti.

“Sembrava un ICO,” ha detto Shuyao Kong, co-fondatore di MegaLabs, twittato.

Frode

Come i tradizionali aumenti di capitale, i fondi hanno sostenuto lo sviluppo degli ICO.

Alcuni progetti si sono comportati meglio di altri.

EOS, un tentativo precoce di detronizzare Ethereum, ha raccolto 4,2 miliardi di dollari nel 2017. Il token che alimenta il browser crittografico Brave ha raccolto 35 milioni di dollari in soli 30 secondi prima di concludere.

Tra il 2013 e il 2022, la Securities and Exchange Commission ha emesso 70 diverse azioni di enforcement relative agli ICO, secondo la consulenza economica Cornerstone Research.

I token sono il modo migliore per unificare una comunità, e gli ICO sono il modo migliore per democratizzare l'accesso a una comunità. Lo sono sempre stati.

— Stani (@StaniKulechov) 15 dicembre 2024

Allora airdrop addio?

Gli ICO offrono anche un'alternativa — alcuni sostengono migliore — per galvanizzare una comunità di persone attorno a un progetto crittografico.

Prima che un token venga lanciato, un progetto può dare agli utenti punti per compiere determinate azioni, come chattare regolarmente nel suo Discord o promuovere il progetto sui social media. Questi punti rappresentano un'allocazione nel token una volta lanciato tramite un airdrop.

Tuttavia, il meccanismo è notoriamente sfruttato da fattorie di bot professionali, il che significa che i token non sono spesso distribuiti in modo uniforme.

Un agricoltore ha guadagnato 400.000 token Magic Eden, del valore di circa 2 milioni di dollari, quando la piattaforma NFT ha lanciato il suo token a dicembre.

WOW

Qualcuno ha creato 1350 portafogli per l'airdrop di @MagicEden & ha ottenuto 400.000 $ME

Attualmente vale ~$2,05M inviati a Binance

Rispetto 🫡 pic.twitter.com/B3r13EK8OP

— tobi (@tobific) 11 dicembre 2024

Con poche eccezioni, Ivan ha detto che i token gratuiti tramite i cosiddetti airdrop non generano gli stessi seguaci entusiasti che i progetti desiderano.

“Le cose gratuite non colpiscono duro come qualcosa che hai deciso di comprare. Se è stata la tua decisione consapevole di separarti da soldi reali per il bene di un altro asset, questo è tutto,” ha detto a DL News. “Lo nutrirai di più.”

La raccolta di MegaLabs su Echo ha anche limitato quanto un singolo individuo potesse investire, consentendo a più investitori di unirsi alla mischia.

Powell si aspetta che questo formato di raccolta di capitali appaia di più nel nuovo anno.

“È meno probabile che ci siano agricoltori che sfruttano il sistema, e puoi controllare la distribuzione per abilitare allocazioni anche,” ha detto.

A differenza degli ICO di un tempo, Powell prevede anche protezioni per gli investitori più rigorose.

Mentre il presidente eletto Donald Trump ha fatto promesse audaci all'industria della crittografia, tra cui lanciare una riserva di Bitcoin e minare tutti i BTC negli Stati Uniti, è stata la sua amministrazione a dare il via alla repressione degli ICO.

L'ex commissario Jay Clayton, nominato dall'allora presidente Trump, ha istituito un'unità specializzata nel 2017 per affrontare la proliferazione di ICO fraudolenti.

Aggiungendo barriere

Invece di pubblicare un indirizzo Ethereum e documenti tecnici e aspettare che i milioni arrivino, questa prossima ondata di offerte avrà un aspetto diverso.

“Dobbiamo riconoscere che il modello ICO ha storicamente portato un notevole bagaglio reputazionale e legale,” ha detto Todd Ruoff, CEO di Autonomys, a DL News.

Questo non significa che debbano essere completamente scartati.

Ma questa volta, Ruoff ha suggerito misure di conoscenza del cliente e accordi di divulgazione come barriere.

“Quello che stai cercando qui è un regime di divulgazione su misura per come funziona la crittografia,” ha detto Bill Hughes, consigliere generale di Consensys, a DL News.

Ha fatto riferimento alla proposta del commissario SEC Hester Peirce per un meccanismo di porto sicuro nel 2020. Questo consentirebbe ai progetti crittografici di svilupparsi prima di essere classificati come titoli non registrati.

“Probabilmente non vedrai alcuna attività ICO significativa finché non ci sarà un porto sicuro,” ha detto Hughes.

Paul Atkins, il commissario in arrivo per sostituire Gary Gensler, ha già segnalato il suo supporto per quella proposta.

“Speriamo di avere qualcosa del genere in atto nel breve-medio termine,” ha aggiunto Hughes.