L'Unione Europea sta inciampando nel suo tentativo di regolamentare il mercato delle criptovalute mentre l'America di Trump accelera. Con la regolamentazione dei mercati delle criptovalute (MiCA) dell'UE destinata a entrare in vigore entro la fine dell'anno, il blocco ha già rimodellato il proprio mercato. Ma forse non necessariamente in meglio.
Gli exchange hanno iniziato a delistare l'USDT di Tether (la stablecoin più utilizzata al mondo), creando enormi disagi per i trader. MiCA è stato presumibilmente progettato per aumentare la trasparenza e frenare crimini come il riciclaggio di denaro, e ha scatenato critiche per il suo approccio restrittivo.
Nel frattempo, l'amministrazione in arrivo di Trump sta inviando segnali positivi ai mercati delle criptovalute, spingendo Bitcoin oltre i 100.000 dollari e accendendo rally in token speculativi.
Il presidente, ora un amante delle criptovalute, sta assemblando un team di sostenitori per sovrintendere alla regolamentazione. Howard Lutnick, CEO di Cantor Fitzgerald, è la scelta di Trump per guidare il Dipartimento del Commercio. La società di Lutnick già aiuta a custodire i 85 miliardi di dollari in titoli di Stato di Tether, segnalando un cambiamento verso politiche favorevoli alle criptovalute.
Paul Atkins è la scelta per sostituire l'anti-crypto Gary Gensler come presidente della SEC. Atkins ha investito per la prima volta in Bitcoin oltre un decennio fa, rendendolo uno dei primi sostenitori.
Le delistazioni delle stablecoin perturbano i mercati dell'UE
Le regole prevedono che le stablecoin quotate su exchange centralizzati debbano essere emesse da enti con licenze di e-money. Senza questa licenza, gli exchange non hanno altra scelta che abbandonare USDT entro la scadenza del 30 dicembre.
“Ero piuttosto sorpreso da ciò,” ha detto il CEO di OKX Europe Erald Ghoos, la cui azienda ha abbandonato USDT per USDC. Questa perturbazione sta scuotendo la liquidità nei mercati europei. USDT rappresenta la stragrande maggioranza delle coppie di trading a livello globale, lasciando i trader di fronte a costi più elevati e inefficienze.
L'intenzione di MiCA di migliorare la supervisione normativa arriva con altre condizioni rigorose. Gli emittenti devono detenere fino a due terzi delle loro riserve in banche indipendenti e monitorare tutte le transazioni per scopi di pagamento.
Circle, il concorrente di Tether, ha ottenuto una licenza di e-money a luglio, ma Tether deve ancora seguire l'esempio. La società non ha comunicato al pubblico se intende fare domanda, lasciando incerta la sua presenza nel mercato dell'UE.
Le limitazioni e le lacune di applicazione di MiCA
Nonostante le ambizioni di MiCA, i critici affermano che la regolamentazione non riesce a raggiungere i suoi obiettivi. I rapporti mostrano che USDT è la stablecoin più utilizzata per attività criminali, incluso il finanziamento del terrorismo, in particolare sulla blockchain di Tron.
All'inizio di quest'anno, le autorità britanniche hanno smantellato reti russe che utilizzavano USDT per riciclare miliardi per oligarchi e spie. In risposta a tali casi, Tether ha collaborato con Tron e TRM Labs per creare un'Unità per i Crimini Finanziari per combattere l'uso improprio.
Ma MiCA da sola non risolverà le sfide di applicazione. Le autorità locali mancano degli strumenti di sorveglianza necessari per tracciare efficacemente le transazioni. Aggiornare queste capacità richiederà tempo, lasciando un vuoto che gli attori malintenzionati potrebbero sfruttare.
Nonostante queste sfide, l'adozione delle criptovalute nell'UE ha visto una certa crescita. Un rapporto della Banca Centrale Europea ha rivelato che la proprietà di criptovalute nell'area euro è raddoppiata al 9% dal 2022. Tuttavia, la BCE ha avvertito che i dati potrebbero essere distorti a causa di cambiamenti nella metodologia del sondaggio. Il rapporto ha comunque descritto i tassi di adozione come “comparabilmente bassi.”
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