"Four Witches" pada hari Jumat berakhir dengan sukses, dengan SPX mendekati level tertinggi sepanjang masa dan Nvidia mengambil jeda setelah menjadi perusahaan paling berharga di dunia.

Ketika pertengahan musim panas semakin dekat dan saham-saham terus naik ke tingkat kekhawatiran, perhatian pasar akan semakin beralih ke politik. Perdebatan pemilu AS pada hari Kamis dimulai lebih awal setelah keputusan pengadilan, peluang pasar sangat condong ke arah mantan Presiden Trump. Namun, kedua kandidat kemungkinan akan terus menerapkan kebijakan ekspansi fiskal AS yang tidak berkelanjutan defisit meningkat menjadi lebih dari 7% PDB pada tahun 2024 dan diperkirakan akan tetap di atas tingkat ini di masa mendatang.

Pemilu Perancis akan dimulai pada 29/30 Juni, dengan putaran kedua berlangsung pada 6/7 Juli. Dengan Partai Nasional Le Pen yang masih memimpin dan Liga sayap kanan berada di jalur untuk memperoleh mayoritas, pasar telah memberikan mosi tidak percaya pada aset-aset Prancis, dengan selisih obligasi pemerintah Prancis melebar ke level tertinggi. sejak 2012 atas Bunds Jerman.

Sementara itu, ketegangan terkait valuta asing juga mulai meningkat, dengan yuan luar negeri jatuh ke level terendah tahun ini karena pertumbuhan ekonomi Tiongkok yang terus lesu, dan pembalikan risiko juga menunjukkan bahwa pasar bersiap menghadapi pelemahan lebih lanjut.

Yen juga berada di bawah tekanan, dengan dolar AS mendekati 160 terhadap yen, dan pasar memperkirakan Kementerian Keuangan Jepang hanya akan memiliki dana intervensi sekitar 200-300 miliar dolar AS, sementara pejabat Bank of Japan masih ragu-ragu untuk melakukannya. menaikkan suku bunga. Pasar memperkirakan Bank of Japan akan USD/JPY menuju level 165 menjelang gelombang tindakan intervensi berikutnya.

Sementara Nikkei tetap berada di dekat siklus tertinggi, retakan mulai muncul di area lain. Norinchukin ("Nochu"), bank pertanian terbesar di Jepang, telah menjadi korban terbaru dari kenaikan suku bunga jangka panjang Federal Reserve dengan neraca sebesar US$357 miliar (56 triliun yen), bank ini disebut sebagai "paus CLO" Jepang. oleh Wall Street. Karena kerugian yang disebabkan oleh CLO yang sangat besar, kerugian pada tahun fiskal ini mungkin melebihi US$9,5 miliar (1,5 triliun yen), tiga kali lipat dari perkiraan sebelumnya.

Dari sisi perekonomian, kita melihat lebih banyak tanda bahwa perekonomian AS pada akhirnya melambat, dengan indikator kejutan pertumbuhan yang turun ke level terendah sejak tahun 2022 dan negara-negara lain di dunia bergabung dengan AS dalam kondisi negatif.

Di negara lain, konsumen AS akhirnya menunjukkan tanda-tanda awal menyerah, dengan tingkat tunggakan kartu kredit yang meningkat ke level tertinggi sejak tahun 2012 karena tabungan yang ada akibat pandemi telah habis. Di sisi pasar kerja, meskipun angka pertumbuhan secara keseluruhan bagus, data menunjukkan adanya rekor jumlah pekerja yang memiliki banyak pekerjaan “penuh waktu”, yang dapat diartikan sebagai permintaan tenaga kerja yang berlebihan, atau individu yang membutuhkan penghasilan ganda untuk menopang kenaikan biaya pekerjaan. hidup, kami lebih memilih yang terakhir.

Biaya hidup yang tinggi, pasar kerja yang melambat, dan suku bunga hipotek yang mahal menyebabkan harga rumah di AS turun dari tahun ke tahun, setelah kenaikan harga sebagian besar disebabkan oleh kurangnya pasokan karena penjual tidak dapat beralih dari hipotek dengan suku bunga rendah ke hipotek baru. rumah. Akankah real estate perumahan di AS menjadi sektor berikutnya yang mengalami penurunan, menyusul negara-negara lain di dunia?

Saham ditutup pada hari Jumat, dengan indeks utama masih kuat. Para pialang melaporkan bahwa PCE pada hari Jumat akan menjadi rilis data paling penting minggu ini karena indeks-indeks utama tetap kuat dan short-covering terus berlanjut sepanjang minggu ini. Luasnya pasar yang sempit dan menyusutnya kelompok-kelompok terkemuka tetap menjadi kekhawatiran bagi pasar saham, namun sejauh ini hal tersebut belum berarti kelemahan yang substansial. Penjual short terus dihilangkan, dan minat jangka pendek pasar pada SPX, Nasdaq dan "Magnificent-7" berada pada level multi-level. terendah -tahun.

Satu-satunya kelas aset yang menderita minggu lalu adalah mata uang kripto, dengan koin-koin utama (BTC/ETH) turun 3% dan altcoin terjual habis secara besar-besaran, dengan banyak token terkenal turun 10-15% dalam seminggu dan turun hampir 70% dari harga tertinggi baru-baru ini. , dan arus keluar bersih besar-besaran dari ETF BTC jelas juga tidak membantu.

Salah satu perbedaan dalam siklus ini adalah bahwa rebound dalam mata uang utama tidak mungkin menyebabkan efek limpahan positif pada altcoin/NFT, namun pengguna mata uang kripto asli sangat terpukul minggu lalu karena berbagai airdrop dari proyek DeFi terkenal." Konspirasi", banyak pengguna asli telah bekerja keras untuk mengembangkan airdrop sebagai "alpha" baru dalam setahun terakhir, namun imbalan sebenarnya dari zkSync, Layer Zero, Eigenlayer, dan proyek lainnya jauh lebih rendah dari yang diharapkan, mengguncang kepercayaan pengguna dan bahkan memicu banyak diskusi bahwa “era” airdrop telah berakhir. Ketika biaya NFT, memecoin, dan Ethereum L1 terus turun, akankah ekosistem asli membawa perubahan besar lainnya? Ini memang merupakan tahun yang cukup menarik.