Pandangan makroekonomi dunia:
dolar AS dan utang AS
Nilai tertinggi "paralel" tadi malam pada indeks dolar AS dan imbal hasil obligasi AS membuat banyak orang khawatir tentang risiko pasar. Faktanya, melalui ini, kita dapat dengan jelas melihat bahwa kekuatan indeks dolar AS agak "virtual".
Secara teoritis, kenaikan indeks dolar AS akan mendorong harga obligasi Treasury AS karena investor mencari aset yang aman dengan premis ekspektasi ekonomi AS yang tinggi di masa depan, dan disertai dengan penurunan imbal hasil obligasi AS.
Namun kemarin, harga indeks dolar AS naik, dan seiring dengan jatuhnya harga obligasi AS, imbal hasil obligasi AS terus meningkat. Faktanya, hal ini sekali lagi membuktikan poin saya sebelumnya dari sudut lain-kekuatan indeks dolar AS hanya muncul dari permukaan, dan kekuatan aktual dolar AS secara global Indeks kepercayaan turun, sedangkan kenaikan indeks dolar AS tidak mendorong harga obligasi AS lebih tinggi. Sebaliknya, penjualan obligasi AS jangka panjang menurun dan imbal hasil meningkat.
Kemarin, penjualan obligasi Treasury AS bertenor 7 tahun pada dasarnya jauh dari ekspektasi, dan penjualan obligasi jangka panjang AS menunjukkan pelemahan. Utang merupakan penilaian dan ekspektasi keseluruhan investor terhadap masa depan suatu negara. Memburuknya penjualan utang jangka panjang juga menunjukkan bahwa nilai ekspektasi modal dolar AS secara perlahan menurun di kalangan investor global.
Obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun terus meningkat kemarin.
Data Ekonomi dan Ketenagakerjaan/Pasar Saham
Hari ini, data PDB kuartal pertama AS direvisi. Hasil PDB kuartal pertama sebelumnya ke pasar merupakan kekuatan ekonomi AS. Data PDB hari ini direvisi dari nilai sebelumnya sebesar 1,6 menjadi 1,3 dengan nilai sebelumnya, sejalan dengan ekspektasi, yang menunjukkan bahwa perekonomian terus berjalan, ini bukan resesi, dan perekonomian tidak akan terlalu panas. Hal ini akan membuka jalan bagi data PCE besok. nilai pada kuartal pertama, PCE bulan April akan sedikit "salah" jika terlalu lemah.
Hari ini, jumlah klaim pengangguran awal untuk pekan tanggal 25 Mei diumumkan sebesar 219.000, lebih tinggi dari perkiraan 218.000 dan lebih tinggi dari nilai sebelumnya sebesar 215.000. Peningkatan jumlah klaim pengangguran awal membuktikan situasi ketenagakerjaan saat ini di Amerika Serikat melambat, namun tetap kuat, tentunya bulan Mei juga merupakan bulan yang normal bagi meningkatnya pengangguran di Amerika.
Rilis data dua arah tersebut mencerminkan perlambatan perekonomian AS dan memberikan ekspektasi yang lebih optimis terhadap tekanan inflasi. Namun, perlambatan perekonomian, ditambah dengan beberapa data penjualan yang menunjukkan bahwa daya beli konsumen telah memburuk, telah menyebabkan penurunan. -penurunan jangka panjang pada saham-saham AS, terutama saham-saham teknologi, secara umum telah turun. Saat ini, hanya Apple dan Tesla yang mempertahankan sedikit kenaikan.
Terkait dengan rilis data hari ini, dipastikan bahwa hal tersebut merupakan pedang bermata dua. Melambatnya tekanan inflasi akan membantu ekspektasi optimis terhadap penurunan suku bunga sesegera mungkin di masa depan dipertanyakan oleh pasar, menyebabkan penurunan jangka pendek di pasar saham. Saat ini, kita masih perlu mencermati pengumuman indeks PCE yang akan menjadi fokus besok. Pasar akan menunggu indeks PCE menafsirkan lebih banyak informasi yang akan membantu ekspektasi optimis penurunan suku bunga tahun ini.
Dolar saat ini dan utang AS
Indeks dolar AS saat ini sekali lagi turun di bawah 105 dan saat ini tetap mendekati 104,6. Imbal hasil Treasury AS 10-tahun telah menurun tahun-ke-tahun dan saat ini tetap di 4,545%. turun, namun masih mempertahankan imbal hasil di atas 4,5%. Dampaknya terhadap pasar risiko masih relatif nyata, pada saat yang sama, penjualan obligasi AS jangka panjang belum ideal, yang akan semakin mengkonsolidasikan kenaikan imbal hasil obligasi AS di tahun ini. masa depan, yang merugikan pasar risiko. Jika ingin menstabilkan tren saham-saham AS dan meningkatkan penjualan obligasi AS, The Fed perlu membicarakan ekspektasi penurunan suku bunga sesegera mungkin untuk membuktikan kepada dunia bahwa AS memiliki kemampuan dan kepercayaan diri menghadapi semua permasalahan ekonomi. masalah setelah penurunan suku bunga, dan pada saat yang sama meningkatkan kepercayaan terhadap dolar AS.
Namun yang jelas kami belum bisa melihat hasilnya dan hanya bisa menunggu.
Emas dan minyak mentah
Emas internasional masih mempertahankan kisaran guncangan di sekitar 2300-2350. Meskipun belum menembus 2350 dalam jangka pendek, jelas bahwa kekuatan bullish pasar emas telah membantu harga emas stabil di atas 2300, dan selama ini. krisis yang terjadi di Amerika saat ini tidak dapat dikurangi secara efektif, harga emas tidak dapat ditekan dan cepat atau lambat akan terjadi terobosan.
Karena harga minyak mentah internasional telah menurun sejak bulan April, meskipun harga keseluruhan masih dalam tren menurun, garis pemisah "pasar bullish" sebesar 80 dolar AS tidak pernah turun di bawahnya. Harga minyak mentah selalu berada pada data yang tinggi, dan menurut terhadap kekhawatiran geopolitik saat ini Penilaian, ditambah dengan regulasi yang diterapkan oleh berbagai negara, mengakibatkan harga minyak mentah tidak dapat diturunkan secara efektif dalam jangka pendek.
BTC dan BTC Berjangka
Indeks Berjangka Bitcoin CME terus mempertahankan premi negatif sebesar 50 poin dengan harga spot. Tentu saja, ini dapat dianggap sebagai keadaan paritas. Besok akan menghadapi akhir bulan, akhir pekan, opsi berkala, dan opsi berjangka bulanan terkonsentrasi hari pengiriman, melibatkan jumlah yang besar. Pada saat yang sama, akan disertai dengan Indeks PCE besok malam akan segera diumumkan, dan sentimen bullish saat ini di pasar berjangka relatif hati-hati dan konservatif.
Bitcoin telah mengalami kenaikan kecil di bawah sedikit rangsangan data malam ini. Sekarang turun kembali setelah mencerna emosi. Mulai malam ini hingga besok malam sebelum indeks PCE dirilis, jika tidak ada berita yang tidak terduga terjadi (kemungkinan kecil akan terjadi kenaikan tiba-tiba). ), pasar pada dasarnya perlu terus menjaga likuiditas dan guncangan yang rendah, menunggu panduan emosional setelah data dirilis.
