Aset berisiko mengalami minggu yang solid pada minggu lalu, dengan kondisi keuangan yang terus melemah setelah data ketenagakerjaan yang lebih lemah baru-baru ini. Saham tidak terpengaruh oleh data kepercayaan konsumen dan ekspektasi inflasi UM yang lebih buruk, dengan kepercayaan konsumen turun menjadi 67,4 dari 77,2 bulan lalu, sementara ekspektasi inflasi 1 tahun melonjak menjadi 3,5% dari 3,2%.
Secara keseluruhan, indeks kejutan makroekonomi telah jatuh ke level terendah dalam 1,5 tahun, dengan ukuran hard data Citi mencatat penurunan satu hari terbesar dalam satu tahun pada minggu lalu. Meskipun masih terlalu dini untuk menyebut “hard landing”, konsumen AS memang mulai memasuki fase yang lebih lemah karena tabungan konsumen menurun, PMI terus tertekan, suku bunga tinggi menurunkan permintaan kredit, dan pasar kerja akhirnya melambat.
Fokus pasar akan tertuju pada data CPI hari Rabu, yang terbukti menjadi pendorong utama aksi harga jangka menengah. Meskipun pasar mengharapkan data inflasi yang lebih rendah untuk mengarahkan narasi perlambatan inflasi kembali, penetapan CPI yang didorong oleh pasar baru-baru ini cukup stabil. Para pedagang memperkirakan CPI akan tumbuh sekitar 3,4% tahun ke tahun di bulan Mei, dan bulan Mei lebih lanjut melambat menjadi 3,1% pada bulan Desember. Kondisi keuangan yang membaik dalam jangka pendek akan mengimbangi melemahnya permintaan kredit konsumen, sementara pergerakan harga minyak kemungkinan akan mendorong tren dan ekspektasi inflasi menjelang akhir tahun.
Tren harga mata uang kripto mengecewakan. BTC turun tajam dari 63,5 ribu menjadi 60,5 ribu selama perdagangan New York Jumat lalu, dan ETF mengalami arus keluar kecil sebesar 85 juta. CEX utama dunia melaporkan bahwa volume perdagangan spot turun pada bulan April menjadi sekitar 5 Penurunan pertama dalam beberapa bulan. Dengan konsolidasi harga spot selama 1-2 bulan terakhir, pergerakan harga tampak berat, dan investor yang ada secara alami tetap bias terhadap posisi beli. Selain itu, volatilitas tersirat telah turun secara signifikan karena pedagang tren menjual opsi panggilan untuk mendapatkan penghasilan tambahan dan pemain jangka panjang telah kembali mengeksploitasi volatilitas untuk menghasilkan keuntungan selama periode sentimen tertekan saat ini.
