Setelah pemilihan presiden AS, tantangan kripto tampaknya telah mereda. Sejak awal November, bitcoin telah mencapai $100K di tengah kemenangan regulasi seperti pencalonan Paul Atkins yang ramah kripto untuk menggantikan Gary Gensler sebagai ketua SEC, penamaan pendukung kripto David Sacks sebagai “Czar AI dan Kripto” Gedung Putih yang akan datang, dan penunjukan Anggota Kongres French Hill untuk memimpin Komite Layanan Keuangan DPR. Dengan musim pemilu yang mendekati akhir yang menguntungkan kripto pada tahun 2024, beberapa orang meramalkan musim “altcoin”, periode kinerja unggul untuk aset kripto non-BTC, akan berlanjut pada tahun 2025 — tetapi apakah ini cara yang tepat untuk menggambarkan aset digital secara luas?
Komentator pasar terkadang dengan cepat mengelompokkan ekonomi kripto menjadi dua kelompok yang terlalu disederhanakan: 1) bitcoin (dan sekarang bagi sebagian orang, ether) dan 2) koin alternatif atau “alt”. Di awal penggunaan aset digital, kategorisasi ganda ini masuk akal karena bitcoin menjadi pelopor penggunaan teknologi blockchain dan kasus penggunaan lainnya masih mencari pijakan. Hampir 16 tahun sejak penciptaan bitcoin, ledakan inovasi kripto dan aplikasi spesifik sektor telah mendorong aset blockchain melampaui klasifikasi biner bitcoin dan “yang lainnya.” Investor sekarang harus memperlakukan kripto sebagai kelas aset multi-sektor yang beragam.
Anda sedang membaca Crypto Long & Short, buletin mingguan kami yang menampilkan wawasan, berita, dan analisis untuk investor profesional. Daftar di sini untuk mendapatkannya di kotak masuk Anda setiap hari Rabu.
Menempatkan konstituen kelas aset digital dalam perspektif
Julukan “altcoin” mungkin memberi kesan bahwa aset digital selain bitcoin kurang dalam ukuran dan tujuan spesifik industri dibandingkan komponen kelas aset lainnya seperti pasar ekuitas. Gambar 1 di bawah ini membandingkan kapitalisasi pasar dari konstituen berukuran serupa dari Indeks S&P500 dengan aset kripto terkemuka di luar BTC, dan menunjukkan kesamaan antara kelas aset ini tidak hanya dalam hal ukuran komponen, tetapi juga dalam hal diversifikasi sektor:
Gambar 1: Kapitalisasi Pasar 25 Aset Kripto Teratas (ex-BTC) vs. Konstituen S&P 500 yang Lebih Kecil dari ETH
Tidak hanya saham dari perusahaan-perusahaan terkenal tertentu yang disorot di atas menyerupai 25 aset kripto teratas dalam ukuran (mis: Solana memiliki kapitalisasi pasar yang mirip dengan UPS), tetapi kedua kelas aset juga mencakup berbagai industri dalam pasar masing-masing. Meskipun jumlah aset digital yang ditunjukkan di atas relatif langka dibandingkan dengan jumlah saham, aset kripto ini bersama dengan proyek kripto baru dan inovatif di pasar kemungkinan akan terus memperluas ukuran dan luas kelas aset ini seiring berjalannya waktu.
Membangun portofolio aset digital yang terdiversifikasi untuk jangka panjang
Mengambil pendekatan biner “bitcoin vs. alts” untuk investasi aset digital mungkin mengabaikan manfaat konstruksi portofolio baik dalam investasi kripto maupun dalam alokasi aset keseluruhan Anda. Memperoleh paparan yang dipikirkan dengan matang, terdiversifikasi, dan disengaja terhadap semua sektor dan kasus penggunaan kripto membantu mengurangi risiko konsentrasi aset, memastikan portofolio Anda terpapar pada seluruh proposisi nilai dari kelas aset, dan memberikan lebih banyak sumber pengembalian dalam alokasi aset yang lebih luas. Mengingat sifat lanskap aset digital yang cepat berubah dan inovatif, sangat penting untuk membangun alokasi kripto yang dapat beradaptasi seiring dengan luasnya kelas aset. Ini dapat dicapai dengan mengadopsi proses untuk memilih alam semesta aset yang akan dimasukkan dalam portofolio Anda, menyesuaikan alam semesta ini seiring waktu, dan mengalokasikan secara bijaksana ke aset-aset ini melalui manajemen pasif atau aktif. Mengadopsi ekonomi kripto yang lebih luas sebagai kelas aset dalam portofolio investasi Anda berarti mengalokasikan kepada aset digital melalui strategi yang dibangun untuk jangka panjang.
Kesimpulan untuk kelas aset yang berkembang
Fokus pada bitcoin vs. “yang lainnya” mungkin mengaburkan jejak yang sudah berarti dan tumbuh cepat dari banyak aset kripto dan dapat menyebabkan investor melewatkan manfaat portofolio jangka panjang yang terkait dengan investasi komprehensif dalam kelas aset.
