Saat para investor mengantisipasi pemotongan suku bunga pertama oleh Federal Reserve Amerika Serikat dalam empat tahun, salah seorang pendiri BitMEX, Arthur Hayes, telah berbagi perspektifnya tentang bagaimana potensi pemotongan ini dapat memengaruhi pasar mata uang kripto.

Hayes menyampaikan pidato utama di Token2049 di Singapura pada tanggal 18 September, “Pemikiran tentang Peristiwa Terkini Ekonomi Makro.”

Ia membahas mengenai kepemilikan Surat Utang Negara (SUN) berimbal hasil 5% dibandingkan investasi dalam mata uang kripto dalam konteks potensi perubahan pasar yang timbul akibat keputusan pemangkasan suku bunga The Fed yang diperkirakan akan keluar pada tanggal 18 September.

Salah satu pendiri BitMEX dan kepala investasi Maelstrom, Arthur Hayes, di panggung Token2049 di Singapura. Sumber: Cointelegraph

The Fed melakukan “kesalahan besar”

Sebelum membahas implikasi kripto di balik potensi penurunan suku bunga, Hayes mengecam Fed karena mempertimbangkan pemotongan suku bunga di tengah meningkatnya penerbitan dolar AS dan peningkatan belanja pemerintah.

“Saya pikir Fed melakukan kesalahan besar dengan memangkas suku bunga di saat pemerintah AS mencetak dan membelanjakan uang sebanyak yang pernah mereka lakukan di masa damai,” pendapat pengusaha itu, seraya menambahkan:

"Meskipun saya pikir banyak orang menantikan penurunan suku bunga, artinya mereka berpikir pasar saham dan hal-hal lain akan semakin memburuk, saya pikir pasar akan runtuh beberapa hari setelah suku bunga Fed."

Menurut Hayes, potensi penurunan suku bunga — yang ia perkirakan akan mencapai 75 atau 50 basis poin — kemungkinan akan mendorong penurunan pasar karena akan “mempersempit perbedaan suku bunga antara dolar AS dan yen Jepang.”

“Kita melihat apa yang terjadi beberapa minggu lalu ketika yen turun dari 162 menjadi sekitar 142, selama sekitar 14 hari perdagangan yang menyebabkan hampir terjadi keruntuhan keuangan mini,” kata mantan eksekutif BitMEX tersebut, seraya menambahkan: “Kita akan melihat kembali tekanan keuangan tersebut.”

Imbal hasil T-bills versus pengembalian kripto: “Kita bisa menyalakan kembali pasar bull Ethereum”

Menurut Hayes, hasil pendapatan dalam banyak mata uang kripto “sedikit di atas atau di bawah tingkat T-bills,” yang memengaruhi kinerja harganya.

“Mengapa Anda berinvestasi pada aplikasi DeFi yang berisiko tinggi jika yang dapat Anda lakukan hanyalah menghubungi pialang dan menaruh uang Anda di T-bills dan memperoleh keuntungan 5,5%,” tanya pengusaha itu.

Hayes meneliti laba dari empat mata uang kripto: Ether (ETH), Ethena (ENA), Pendle (PENDLE) dan Ondo (ONDO). Ia mengungkapkan bahwa ia memegang sejumlah besar uang di semua token yang disebutkan kecuali ONDO, yang menurutnya belum pernah diinvestasikannya.

Hayes menyebutkan bahwa Ether telah mencatatkan kinerja yang lemah dan telah berkinerja lebih buruk daripada Bitcoin (BTC) dalam "cara yang sangat besar." Ia kemudian menyebut ETH sebagai "obligasi internet" dengan imbal hasil 4%, yang saat ini kalah dari T-bills, tetapi ia masih berinvestasi di dalamnya.

“Jika hasilnya turun dengan cepat, yang saya yakini akan terjadi, maka Ethereum menjadi uang, dan saya akan mendapatkan lebih banyak,” kata Hayes, seraya menambahkan:

"Karena kita melihat suku bunga turun dengan cepat, seperti yang saya perkirakan, karena Fed akan memangkas suku bunga, pasar akan anjlok dan mereka akan berkata, baiklah, mari kita lakukan lebih banyak lagi karena itulah yang akan memperbaiki keadaan. Kita bisa menyalakan kembali pasar bull Ethereum."

Majalah: Perubahan yang diusulkan dapat menyelamatkan Ethereum dari ‘peta jalan menuju neraka’ L2