Metrik utama: (9Sep 4 sore HK -> 16Sep 4 sore HK):

  • BTC/USD +6,9% ($55.080 -> $58.900), ETH/USD -0,7% ($2.320 -> $2.305)

  • BTC/USD Desember (akhir tahun) Volume ATM -2,9v (62,4-> 59,5), Volume RR 25 Desember -0,1v (2,5 -> 2,4)

Prospek Teknis Spot

  • BTC/USD melakukan pembalikan kuat dari support kisaran, naik kembali ke zona pivot $58–60k di mana ia mencoba menemukan keseimbangan di tengah beberapa aksi harga yang berombak

  • Saluran perdagangan jangka pendek di atas masih konstruktif tetapi penembusan di bawah level support $57,5k bisa menjadi tanda koreksi yang lebih besar di bagian bawah

  • Penurunan kembali di bawah $54k akan membatalkan formasi kenaikan bendera jangka panjang dan menunjukkan penurunan di bawah $50k akan segera terjadi.

  • Jika kita berhasil menembus $61–62k di sisi atas, level resistensi utama berikutnya akan berada di $65k lagi, di mana kemungkinan pasar akan menemukan penawaran menjelang pemilihan dengan peluang masih 50/50

Tema Pasar:

  • Kekhawatiran awal seputar ‘Rektember’ tampaknya berlebihan pada minggu pertama bulan ini, dan setelah bertemu dengan beberapa support kuat di depan $52k sekali lagi, BTC/USD menemukan daya apung minggu ini, sebentar menguji di atas $60k. Namun ETH/USD berjuang untuk mendapatkan momentum, diperdagangkan secara menyamping di sekitar level $2.300

  • Jajak pendapat presiden AS sedikit berpihak pada Harris setelah debat presiden pada 10 September, setelah dianggap mengunggulinya. Namun, dengan peluang yang berkisar 50-50, hal ini tidak benar-benar berdampak pada harga kripto hingga pendulum berayun lebih kuat ke satu arah (yang mungkin tidak akan terjadi hingga pemilihan umum yang sebenarnya saat ini)

  • Pasar secara mengejutkan masih terbagi antara pemangkasan suku bunga sebesar 25bps atau 50bps pada pertemuan FOMC minggu ini; awalnya pasar sepenuhnya memperkirakan pemangkasan suku bunga sebesar 25bps setelah acara CPI pada hari Rabu, namun kembali ke harga 50/50 setelah beberapa ‘kebocoran’ dari pemilih non-Fed yang mengindikasikan pemangkasan suku bunga sebesar 50bps bisa saja terjadi.

  • Harga ekuitas AS kembali mendapat dukungan dari posisi terendah lokal karena berbagai alasan: posisi jelas masih defensif karena ketakutan akan ‘Rektember’; pendapatan sebagian besar tetap kuat; dan data AS belum jatuh drastis. Jika Fed benar-benar memberikan 50bps pada saat ini, kami akan mengharapkan kenaikan lebih lanjut dalam harga ekuitas dan kripto

Volatilitas Tersirat ATM untuk BTC$ (9–16 Sep 4 sore)

  • Volatilitas yang terealisasi tetap cukup tenang sepanjang minggu meskipun ada premi besar yang diperhitungkan untuk peristiwa-peristiwa (debat presiden dan IHK AS) — frekuensi tinggi di pertengahan 40-an, meskipun harga tersirat 1 minggu di angka 60-an pada satu titik

  • Setelah gelombang permintaan opsi pada awal minggu, pasar dilanda penurunan volatilitas dan taruhan arah menjelang akhir minggu, yang memberikan tekanan lebih lanjut pada level tersirat, khususnya di bagian depan kurva.

  • Varians pemilu telah dihargai sedikit lebih rendah sejalan dengan premi umum yang dikeluarkan dari kurva vol, dan dengan peluang masih 50/50, kami berharap untuk melihat tekanan ini lebih tinggi saat kita mendekati acara tersebut.

Kemiringan/Konveksitas:

  • Pergerakan harga cukup statis baik dalam kemiringan maupun konveksitas minggu ini, karena pasar fokus pada opsi lokal yang mencakup peristiwa bulan ini

  • Dengan volatilitas tersirat yang sulit bergerak dengan korelasi yang jelas terhadap pergerakan spot (misalnya volatilitas tersirat tidak bergerak secara material pada spot yang lebih tinggi atau lebih rendah), kami kesulitan melihat perubahan harga yang berarti di permukaan menjelang pemilihan. Kami memperkirakan lebih banyak varians akan dimasukkan ke dalam pemogokan lokal menjelang pemilihan karena pemilihan merupakan peristiwa 50/50 dengan implikasi spot yang jelas di kedua sisi tergantung pada hasilnya

Semoga sukses untuk minggu depan dan nikmati Token49 bagi yang hadir!