Les ETF au comptant américains pourraient accumuler environ 1 million d'ETH en cinq mois, en fonction de la taille de produits ETH similaires dans le monde et de l'intérêt ouvert des contrats à terme CME par rapport au bitcoin, a déclaré K33 Research.
L'omission du jalonnement n'aura pas d'impact négatif sur les flux vers les ETF, indique le rapport.
Les fonds négociés en bourse (ETF) basés sur Ethereum qui peuvent détenir directement de l'éther {{ETH}} arriveront bientôt aux États-Unis et pourraient attirer 4 milliards de dollars d'entrées au cours des cinq premiers mois, a déclaré la société d'analyse cryptographique K33 Research dans un rapport.
La société a basé ses prévisions en comparant les actifs sous gestion dans les produits négociés en bourse existants basés sur l'ETH dans le monde entier à des produits Bitcoin {{BTC}} similaires et au montant des intérêts ouverts (OI) dans les contrats à terme sur le Chicago Mercantile Exchange ( CME), la place de marché incontournable pour les investisseurs institutionnels.
L'OI d'Ether sur CME s'élève actuellement à 23 % de la taille des contrats à terme BTC, mais il a vu une part moyenne de 35 % des contrats à terme BTC depuis que les contrats à terme ETH ont commencé à être négociés sur CME en 2021, ce qui indique une demande institutionnelle importante pour l'ETH aux États-Unis, selon K33.
En appliquant ces ratios aux entrées de près de 14 milliards de dollars jusqu’à présent dans les ETF spot BTC, K33 estime les entrées d’ETF ETH entre 3 et 4,8 milliards de dollars au cours des cinq premiers mois. Cette estimation est légèrement supérieure aux prévisions de 3 milliards de dollars de JPMorgan pour cette année.
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Sur la base des prix actuels, cela équivaudrait à 800 000 à 1,26 million d'ETH accumulés dans les ETF, soit environ 0,7 à 1,05 % de l'offre totale de jetons, créant une crise de l'offre pour l'actif, selon le rapport. Contrairement aux produits basés sur des contrats à terme, les émetteurs d'ETF au comptant devront acheter des jetons sur le marché au comptant à mesure que les investisseurs achètent des actions d'ETF.
"Comme on le voit pour le BTC, ce choc monumental d'absorption de l'offre devrait conduire à une appréciation des prix de l'ETH", a déclaré Vetle Lunde, analyste principal chez K33 Research.
Bitcoin, après une première correction fin janvier, a augmenté de près de 60 % pour atteindre des niveaux records suite à l’introduction des ETF au comptant aux États-Unis. Les analystes de K33 ont prédit qu'avec le lancement des ETF éther, le prix de l'ETH commencerait à surperformer le BTC après près de deux ans et demi de tendance à la baisse de la paire ETH-BTC.
Le mois dernier, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé des dépôts clés pour les ETF ETH au comptant, une décision qui a surpris la plupart des acteurs du marché. Cette décision a ouvert la voie à l'autorisation de négociation de fonds aux États-Unis. Après avoir examiné la documentation nécessaire, les observateurs du marché s'attendent à ce que les ETF commencent à être négociés dès fin juin ou début juillet, selon le rapport K33.
Les demandeurs ont notamment supprimé les parties de leurs documents qui auraient permis de placer les actifs dans le fonds, probablement pour apaiser le régulateur.
K33 a déclaré que l'omission du jalonnement n'aurait pas d'impact négatif sur les flux vers les FNB, contredisant la position de JPMorgan, puisque 99 % des actifs sous gestion dans les ETF ETH canadiens et 98 % des produits européens sont détenus dans des fonds sans jalonnement.
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