Even Temporarily Blocking Election Contracts Risks 'Irreparable' Harm, Kalshi Argues

CoinDesk · 2024-09-13T23:33:09.000Z

Prediction market company Kalshi should be allowed to list and trade its new political contracts while the U.S. Commodity Futures Trading Commission appeals its court loss, the company said in a filing Friday. Kalshi, which won a significant victory in court last week when a federal judge ruled its political prediction markets should be allowed to trade in the U.S., said the CFTC wouldn't suffer any major harm if its new contracts were allowed to trade during the appeal process, but the company would "suffer substantial – indeed, irreparable – harm" if it's blocked from letting people bet on the outcome of the 2024 elections. "A stay will deny Kalshi significant revenue derived from trading these contracts. Indeed, a stay would strip the Congressional Control Contracts of any value derived from the current election cycle – which will be over long before this appeal concludes," Kalshi said. "In effect, a stay would allow the CFTC to win in practice even though it lost in court." Kalshi filed to list the markets last year, but was blocked by the CFTC, which cited concerns about political prediction markets. The company sued and won last week. The CFTC filed for an emergency stay blocking Kalshi from immediately listing its contracts, but lost that fight too. The contracts went live Thursday afternoon, before being temporarily suspended by the D.C. Appeals Court while it considers the emergency stay. Kalshi's filing on Friday is an effort to convince the appeals court judges that it should be allowed to trade its contracts while the CFTC's appeal of the overall case works its way through the court system. The stay would block Kalshi from making back the "millions of dollars" it spent building and marketing its new products, the filing said, while also blocking it from "carv[ing] out a competitive niche" in a world where offshore platforms like Polymarket enjoy their own prediction markets.

La société de marché de prédiction Kalshi devrait être autorisée à coter et à négocier ses nouveaux contrats politiques pendant que la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis fait appel de sa perte devant le tribunal, a déclaré la société dans un dossier déposé vendredi.
Kalshi, qui a remporté une victoire importante devant un tribunal la semaine dernière lorsqu'un juge fédéral a décidé que ses marchés de prédiction politique devraient être autorisés à être négociés aux États-Unis, a déclaré que la CFTC ne subirait pas de préjudice majeur si ses nouveaux contrats étaient autorisés à être négociés pendant le processus d'appel, mais que la société « subirait un préjudice substantiel - voire irréparable - si elle n'était pas autorisée à laisser les gens parier sur le résultat des élections de 2024.
« Un sursis priverait Kalshi de revenus importants provenant de la négociation de ces contrats. En effet, un sursis priverait les contrats de contrôle du Congrès de toute valeur dérivée du cycle électoral actuel – qui sera terminé bien avant la conclusion de cet appel », a déclaré Kalshi. « En fait, un sursis permettrait à la CFTC de gagner dans la pratique même si elle a perdu devant le tribunal. »
Kalshi a déposé une demande de cotation des marchés l'année dernière, mais a été bloquée par la CFTC, qui a invoqué des inquiétudes concernant les marchés de prédiction politique. La société a intenté un procès et a gagné la semaine dernière. La CFTC a déposé une demande de suspension d'urgence empêchant Kalshi de coter immédiatement ses contrats, mais a également perdu ce combat. Les contrats ont été mis en ligne jeudi après-midi, avant d'être temporairement suspendus par la Cour d'appel de Washington pendant qu'elle examine la suspension d'urgence.
Le dépôt de plainte de Kalshi vendredi est un effort pour convaincre les juges de la cour d'appel qu'elle devrait être autorisée à négocier ses contrats pendant que l'appel de la CFTC sur l'ensemble de l'affaire se fraye un chemin dans le système judiciaire.
Cette suspension empêcherait Kalshi de récupérer les « millions de dollars » dépensés pour construire et commercialiser ses nouveaux produits, indique le dossier, tout en l'empêchant de « se tailler une niche concurrentielle » dans un monde où des plateformes offshore comme Polymarket bénéficient de leurs propres marchés de prédiction.

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