BTC est l'actif le plus sûr et le plus décentralisé au monde, et Babylon débloque 1,2 billion de dollars de Bitcoin via le jalonnement BTC pour partager la sécurité. À mesure que le réassouplissement d’Ethereum explose et que l’écosystème BTC se développe, Babylon continuera également à croître.

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Si ce modèle de sécurité partagée est idéal pour l’ETH, pourquoi ne pas faire de même pour un actif encore plus idéal et sécurisé : Bitcoin ? Babylon partage désormais plus de 1,2 billion de dollars en valeur de sécurité avec d'autres réseaux pour les retours de jalonnement BTC.

L'équipe Babylone

Babylon a reçu 18 millions de dollars de financement de la part des principaux investisseurs.



Les consultants Babylo sont Sreeram Kannan et Zaki. David Tse est professeur et directeur du Tse Engineering Laboratory de l'Université de Stanford. En 2021, le laboratoire a publié un rapport de recherche pointant la vulnérabilité du PoS d'Ethereum.

Comment fonctionne Babylone

Babylon est une couche d'agrégation sécurisée entre n'importe quelle chaîne PoS et Bitcoin, prenant en charge le jalonnement BTC. Le BTC mis en jeu reste stocké sur le réseau Bitcoin et Babylon utilise son protocole interne pour convertir les actifs mis en jeu et déléguer la sécurité du Bitcoin à d'autres réseaux.

En échange, les acteurs du BTC reçoivent des revenus provenant des jetons natifs de la blockchain grand public. Cela offre aux détenteurs de BTC inactifs la possibilité de maintenir leurs actifs à la hausse tout en obtenant un rendement sur un autre actif.

L'architecture de Babylone est illustrée dans la figure ci-dessous :



Babylon utilise un coffre-fort auto-dépositaire verrouillé dans le temps où les détenteurs de BTC mettent en jeu leurs actifs sur la blockchain Bitcoin pendant une période de temps définie. Les actifs ne peuvent être récupérés qu'à l'aide de la clé privée du détenteur du BTC.



Le protocole d'horodatage de Babylon permet aux blockchains PoS de publier des données arbitraires, de communiquer avec le réseau Bitcoin et de récupérer des horodatages qui peuvent être utilisés pour synchroniser divers réseaux qui gagnent en sécurité en jalonnant BTC sur la blockchain Bitcoin.



La blockchain publie le hash de toute transaction « importante » (telle que le staking, le unstaking, les doubles dépenses, les transactions de censure, etc.) sur le réseau Bitcoin via Babylon, qui publie le hash de toutes les blockchains qui choisissent ce service. Les valeurs sont agrégées ensemble.

Mais si les scripts Bitcoin sont si restreints, comment peut-on effectuer le slashing ? La conception intelligente de Babylon oblige les parieurs BTC à utiliser leurs clés privées pour verrouiller, déverrouiller et réduire leurs mises. Cette conception est utile étant donné que la principale attaque contre la blockchain est l’attaque à double dépense.

Si la clé privée d'un jalonneur BTC est utilisée pour signer un bloc deux fois en même temps, alors la clé privée est compromise et le BTC sera envoyé à une adresse de gravure. Cela se fait via des signatures extractibles à usage unique (EOTS), qui sont prises en charge par Bitcoin via les signatures Schnorr.

Pourquoi Cosmos et IBC ? Babylon peut regrouper et communiquer des messages et des données arbitraires entre Bitcoin et d'autres blockchains via IBC. Par défaut, les chaînes conformes à IBC peuvent envoyer des données de transaction et d'horodatage importantes d'une chaîne à une autre.

Grâce à IBC, Babylon peut regrouper les points de contrôle des transactions importantes de n'importe quelle chaîne conforme à IBC et les stocker sur le réseau Bitcoin à l'aide de la cryptographie. L'intégration est aussi simple que d'ouvrir une connexion IBC à Babylon et de laisser le validateur exécuter certains modules légers.

Comment PoW améliore-t-il la sécurité du PoS ?

La sécurité du PoS est plus subjective et dépend du consensus atteint entre les validateurs via le consensus social en cas d'attaque. La sécurité ne changera pas à moins que le nombre de parties prenantes ne change.



La sécurité PoW est plus objective et augmentera avec l'accumulation de puissance de hachage au fil du temps. À mesure que davantage de blocs sont extraits, les transactions deviennent de plus en plus sécurisées.

Quelle attention Babylone reçoit-elle

Sur le testnet, Babylon compte plus de 100 000 participants BTC et a atteint au moins 45 partenariats, juste derrière les 13+ AVS d'EigenLayer, ce qui est impressionnant. Ces partenariats proviennent de la chaîne Cosmos, de projets d'IA décentralisés, de cumuls Bitcoin, etc.



Impact potentiel de Babylone

J'aborderai les points suivants :

(1) Selon DefiLlama, la taille actuelle du marché des rendements unilatéraux du Bitcoin dépasse 10 milliards de dollars américains, dont 4 milliards de dollars américains sont des rendements actifs, avec des rendements allant généralement de 0,01 % à 1,25 %, et nécessitant un pontage BTC pour certaines versions. enveloppez BTC en confiance. Babylon, d'autre part, propose un jalonnement BTC en auto-garde, avec des hypothèses de confiance inférieures à celles des options ci-dessus, et des rendements de jalonnement sur les blockchains PoS allant de 2,36 % à 17 %, avec des rendements plus élevés et dans de nombreux cas plus élevés que le BTC ordinaire. est 50 fois plus élevé.

(2) Babylon a également un avantage concurrentiel car BTC a une prime de taux d'intérêt inférieure à celle de l'ETH et de presque tous les autres actifs cryptographiques, et les chaînes de consommateurs utilisant BTC comme actif sûr peuvent payer moins de distribution (coûts d'exploitation) pour la même sécurité économique.

(3) Ethereum a actuellement plus de 104 milliards de dollars promis, soit moins de 30 % de son offre actuelle en circulation, soutenant une économie LST dynamique avec plus de 54 milliards de dollars en TVL. Il existe également des systèmes comme EigenLayer, qui a une valeur TVL de près de 14 milliards de dollars.



La TVL de l’écosystème LRT actuellement soutenu par Ethereum s’élève à 10 milliards de dollars. Le BTC vaut plus de 1,2 billion de dollars et actuellement, moins de 10 % de son approvisionnement en circulation doit être promis via Babylon pour rivaliser avec l’écosystème de jalonnement Ethereum.

(4) Si les chaînes PoS utilisent Bitcoin pour la sécurité économique en raison de la demande existante et de la valeur de la détention de Bitcoin, leurs budgets de sécurité seront inférieurs. Certaines chaînes dépensent plus de 40 millions de dollars par an pour leur propre sécurité économique.




L’argent économisé peut être utilisé pour accroître le nombre d’utilisateurs et d’applications de leur réseau, rendant ainsi leurs applications et leurs jetons plus précieux.



(5) Babylon propose des solutions pratiques d’expansion du Bitcoin : à mesure que la demande de Bitcoin augmente, Bitcoin et ses écosystèmes L2, side chain et bridge adjacents affichent une croissance rapide. Cependant, de nombreuses solutions de mise à l'échelle sont limitées dans ce qu'elles peuvent offrir sans mettre à niveau le réseau ou sans un tiers décentralisé.


Babylon est capable d'exploiter et d'étendre l'utilité de Bitcoin sans avoir besoin de mises à niveau du réseau ou de tiers décentralisés, tout en maintenant la dynamique de l'écosystème Bitcoin.

(6) Ethereum et Cosmos s’orientent vers des solutions similaires. Ils veulent résoudre les mêmes problèmes mais dans des directions différentes.



Ethereum dispose déjà d’un centre de sécurité et constitue la blockchain PoS la plus décentralisée et la plus sécurisée économiquement. Afin d'évoluer, Ethereum s'appuie sur des rollups qui partagent la sécurité avec Ethereum. Le problème de cet écosystème est l'interopérabilité et la composabilité entre des rollups isolés.

Cosmos aborde ce problème sous l’angle opposé. L'écosystème dispose déjà d'un cadre d'interopérabilité fixe (IBC) et d'un cadre de mise à l'échelle via les chaînes d'applications (CosmosSDK). Le problème, cependant, réside dans l’absence d’un centre de sécurité précieux pouvant être partagé à grande échelle.

Babylon partage la sécurité économique du Bitcoin avec l’écosystème Cosmos via IBC, lui permettant potentiellement de véritablement rivaliser avec l’écosystème Ethereum.

Quelques défis potentiels auxquels Babylone est confrontée

Le premier est le nombre de détenteurs de BTC qui se transforment en donateurs. Une grande partie des détenteurs de BTC détiennent des BTC inactifs, avec 25 % de l’offre de BTC inactive depuis plus de 5 ans et 67 % inactive depuis plus d’un an.

Un autre défi est qu’IBC est une condition préalable nécessaire aux protocoles de jalonnement ou d’horodatage Bitcoin. Cela limite le TAM de Babylone à 91 zones cosmos. Cependant, des projets comme Picasso et Landslide Network étendent IBC à d'autres chaînes.

en conclusion

Babylon vise à réaliser ce qu'EienLayer a réalisé, mais avec une capitalisation boursière plus élevée pour la sécurité BTC au lieu de la sécurité ETH. Déverrouiller de nouvelles primitives pour le jalonnement Bitcoin, permettre aux autres chaînes d'obtenir plus facilement la sécurité économique et la sécurité Bitcoin, et fournir un rendement pour le BTC inactif sont des facteurs qui pourraient catalyser la trajectoire actuelle de Bitcoin. EigenLayer a partagé la sécurité de 427 milliards de dollars d'Ethereum, ce qui lui confère une valorisation potentielle de 3 à 15 milliards de dollars, et on peut affirmer sans se tromper qu'après avoir partagé la sécurité de 1,4 billion de dollars de Bitcoin, Babylon sera une force avec laquelle il faudra compter.